Pengaruh pengumuman dividen saham terhadap abnormal return

128 Pages·2016·3.78 MB·Indonesian

PENGARUH PENGUMUMAN DIVIDEN SAHAM TERHADAP
ABNORMAL RETURN DAN TRADING VOLUME ACTIVITY
SAHAM DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan kepada Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Yogyakarta
untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan guna
Memperoleh GelarSarjana Ekonomi
Oleh:
EkaliyaJagrataraning T S
NIM. 11408141002
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS NEGERI YOGYAKARTA
2016
PENGARUH PENGUMUMAN DIVIDEN SAHAM TERHADAP
ABNORMAL RETURN DAN TRADING VOLUME ACTIVITY
SAHAM DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan kepada Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Yogyakarta
untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan guna Memperoleh
GelarSarjana Ekonomi
Oleh:
Ekaliya Jagrataraning T S
NIM. 11408141002
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS NEGERI YOGYAKARTA
2016
i
HALAMAN PERSETUJUAN
SKRIPSI
PENGARUH PENGUMUMAN DIVIDEN SAHAMTERHADAP
ABNORMALRETURNDAN TRADING VOLUMEACTIVITYSAHAM DI
BURSA EFEKINDONESIA
Oleh:
Ekaliya Jagrataraning T S
NIM. 11408141002
Telah disetujui oleh Dosen Pembimbinguntuk diajukan dan dipertahankan di
depan Tim Penguji Tugas Akhir Skripsi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Yogyakarta
Yogyakarta, 8 Maret 2015
Menyetujui,
Dosen Pembimbing
Naning Margasari, NiI.Si., M.BA
NIP.19681210 1998022001
ii
HALAMAN PENGESAHAN
SKRIPSI
PENGARUH PENGUMUMAN DIVIDEN SAHAMTERHADAP
ABNORMAL RETURNDAN TRADING VOLUMEACTIVITYSAHAM DI
BURSA EFE~INDONESIA
Oleh:
Ekaliya Jagrataraning Tyas Setjo
NIM. 11408141002
Telah dipertahankan di depan Dewan Penguji Tugas Akhir Skripsi Program Studi
Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Yogyakarta pada tanggal
22Maret 2016 dan telah dinyatakan lulus:
DEWAN PENGUJI
Nama Jabatan Tanda Tangan Tanggal
''I/
I~
/0'1
Muniya Alteza, M.Si Ketua Penguji
Naning Margasari, M.Si M.BA Sekretaris Penguji
~!- .~~.I~
............
Winamo, M.Si Penguji Utama ..
iii
HALAMAN PERNYATAAN
Saya yang bertandatangandi bawah ini:
Nama :EkaliyaJagrataraning Tyas Setjo
Nim :11408141002
Program Studi :Manajemen
Judul Tugas Akhir :PengaruhPengumumanDividenSahamterhadapAbnormal
Return dan Trading Volume Activity Saham di Bursa Efek
Indonesia
Denganini,sayamenyatakanbahwaskripsiinibenar-benarkaryasendirisepanjang
pengetahuan saya, tidak terdapat karya atau pendapat yang ditulis atau diterbitkan
orang lain kecuali sebagai acuan atau kutipan dengan mengikuti tata tulis karya
ilmiah yang lazim.
Yogyakarta, 22 Maret 2016
Yang menyatakan,
~.g
"'$
Soli.
EIrnli,.
NIM.11408141002
iv
MOTTO
Allah tidak membebani seseorang melainkan sesuai dengan
kesanggupannya
(Al Baqarah: 286)
Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan
(Alam Nasyrah:6)
“Mereka berkata bahwa setiap orang membutuhkan tiga hal yang
akan membuat mereka berbahagia di dunia ini, yaitu; seseorang
untuk dicintai, sesuatu untuk dilakukan, dan sesuatu untuk
diharapkan.”
(Tom Bodett)
“Mustahil adalah bagi mereka yang tidak pernah mencoba”
(Jim Goodwin)
“Bersabarlah dalam berusaha, berusahalah dengan tekun dan
pantang menyerah,dan bersyukur atas apa yang telah diperoleh”
v
PERSEMBAHAN
Sebuah karya kecil ini kupersembahkan sebagai rasa cinta dan terima kasihku
kepada :
Kedua orang tuaku Tercinta
Kakak, adik, dan keluarga besarkuTersayang
Teman-temankuManajemen A 09 2011
Almamaterku
vi
PENGARUH PENGUMUMAN DIVIDEN SAHAM TERHADAP
ABNORMAL RETURN DAN TRADING VOLUME ACTIVITY
SAHAM DI BURSA EFEK INDONESIA

Oleh:
Ekaliya Jagrataraning T S
NIM. 11408141002

ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pengumuman
dividen saham terhadap abnormal return saham sebelum dan sesudah
pengumuman. Periode penelitian yang digunakan dari tahun 2010 sampai dengan
2014.
Jenis penelitian ini adalah event study. Populasi dalam penelitian ini
adalah seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Teknik
pemilihan sampel dengan purposive sampling dan diperoleh 15 perusahaan yang
melakukan pengumuman dividen saham selama periode tahun 2010-2014.
Penentuan return estimasi menggunakan market adjusted model. Alat uji analisis
parametrik yang digunakan untuk menguji hipotesis dalam penelitian ini adalah
uji paired sample t-test.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa: (1) Pengumuman dividen saham
tidak berpengaruh terhadap abnormal return, hal ini dibuktikan dengan hasil uji
paired sample t-test dengan tingkat signifikansi 0,741 (0,741>0,05) yang berarti
tidak terdapat perbedaan rata-rata abnormal return yang signifikan antara sebelum
dan sesudah pengumuman dividen saham. (2) Pengumuman dividen saham
berpengaruh terhadap trading volume activity, hal ini dibuktikan dengan hasil uji
paired sample t-test dengan tingkat signifikasi 0,000 (0,000<0,05) yang berarti
terdapat perbedaan rata-rata trading volume activity yang signifikan antara
sebelum dan sesudah pengumuman dividen saham.

Kata kunci: dividen saham, abnormal return, trading volume activity

vii
THE ANNOUNCEMENT EFFECT OF STOCK DIVIDEND ON
ABNORMAL RETURN AND TRADING VOLUME ACTIVITY IN
INDONESIA STOCK EXCHANGE

By:
Ekaliya Jagrataraning T S
NIM. 11408141002

ABSTRACT
This study aimed to analyze the announcement effect of stock dividend on
abnormal return and trading volume activity before and after the announcement.
The research period was from 2010 through 2014.
This type of research was event study. The population in this study were
all companies listed on Indonesia Stock Exchange. Sample selection technique
with purposive sampling and obtained 15 companies doing the announcement of
stock dividend during the period 2010-2014. Determination of return estimated
using market adjusted model. The test model of parametric analysis used to test
the hypothesis in this study was paired sample t-test.
The results showed that: (1) The announcement of stock dividend did not
have effect on abnormal return; this was evidenced by the test results of paired
sample t-test with a significance level of 0.741 (0.741>0.05). This means there
was not a significant difference of average abnormal returns before and after the
announcement of stock dividend. (2) The announcement of stock dividend had
effect on trading volume activity; this was evidenced by the test results of paired
sample t-test with a significance level of 0.000 (0.000<0.05). This means there
was a significant difference of average trading volume activity before and after
the announcement of stock dividend.

Keywords: stock dividends, abnormal return, trading volume activity

viii
KATA PENGANTAR
Segala puji syukur penulis ucapkan kepada Allah SWT, yang telah
melimpahkan rahmat, taufik dan hidayahNya, sehingga penulis dapat
menyelesaikan penyusunan skripsi ini. Skripsi ini disusun sebagai salah satu
syarat dalam memeroleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas
Ekonomi Universitas Negeri Yogyakarta.
Penyusunan tugas akhir skripsi ini melibatkan banyak pihak yang telah
memberikan bantuan, doa, dan dukungan kepada penulis. Oleh sebab itu penulis
mengucapkan terimakasih kepada:
1. Prof. Dr. Rochmat Wahab, M.Pd., M.A, Rektor Universitas Negeri
Yogyakarta.
2. Dr. Sugiharsono, M.Si, Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Negeri
Yogyakarta
3. Setyabudi Indartono, Ph. D, Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Yogyakarta.
4. Naning Margasari, M.Si., M.BA., dosen pembimbing skripsi, yang telah
memberikan pengarahan dan saran kepada penulis dalam menyelesaikan
penyusunan skripsi ini.
5. Winarno, M.Si., narasumber sekaligus penguji utama, yang telah
memberikan pengarahan dan saran guna menyempurnakan penulisan
skripsi ini.
6. Muniya Alteza, M.Si., ketua penguji, yang telah memberikan pengarahan
dan saran guna menyempurnakan penulisan skripsi ini.
ix