Menjadi Kaya di Pasar Modal: Analisis Ekonomi dan Analisis Teknikal

68 Pages·2009·1.03 MB·Indonesian

Menjadi Kaya di Pasar Modal:
Analisis Ekonomi dan Analisis Teknikal
Juli 2009
∂R
i
DANAREKSA RESEARCH INSTITUTE
Jl. Medan Merdeka Selatan No. 14
Jakarta 10110
Tel. [phone] Fax: [phone]
http://www.danareksa-research.com
I. Indikator Ekonomi Makro dan Pasar Modal

II. Ekonomi Dunia dan Indonesia:

• Ekonomi AS
• Ekonomi Indonesia
- Inflasi, suku bunga, dan rupiah
- Indeks kepercayaan konsumen
- Early Economic Indicators:
- Coincident Economic Index
- Leading Economic Index
- Siklus bisnis
- Sequential Signaling
III. Analisis Teknikal: Mendengarkan Suara Pasar

∂R
Danareksa Research Institute
i -1-
Memahani Beberapa Indikator Makroekonomi
Produk Domesti Brutto (PDB):
Angka yang menggambarkan aktivitas perekonomian secara agregat (menyeluruh).
Angka ini menjadi acuan utama para investor untuk melihat arah pergerakan suatu
perekonomian secara menyeluruh.
Pertumbuhan ekononomi mengacu pada pertumbuhan PDB (bisa tahunan, bisa triwualanan).
Suatu perekonomian disebut mengalami ekspansi bila angka pertumbuhan PDB nya
positif.
Sebaliknya, suatu perekonomian disebut mengalami kontraksi (resesi) bila pertumbuhan
PDB nya negatif.
Reaksi Pasar:
- angka pertumbuhan PDB yang tinggi akan direspon positif oleh pasar.
- angka pertumbuhan PDB yang negatif akan direspon negatif oleh pasar.
∂R
Danareksa Research Institute
i -2-
…PDB detil
2009F, % Y-o-Y 2009F, % Q-o-Q
Sector 2008F 2009F
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
1. Agriculture 4.5 2.5 3.5 2.5 2.6 1.3 16.2 4.4 6.9 -21.8
2. Mining and Quarrying 0.5 0.0 -1.7 -0.2 1.1 0.8 -5.1 2.3 2.9 0.9
3. Manufacturing 4.3 4.7 4.4 5.5 4.4 4.6 -0.5 2.4 2.2 0.4
4. Electricity, Gas, and Clean Water 11.3 8.4 8.3 8.0 8.4 8.9 -0.1 4.1 2.6 2.0
5. Construction 7.8 5.3 5.1 4.7 5.5 5.9 -4.3 2.0 3.9 4.4
6. Trade, Hotel, and Restaurant 7.4 5.7 6.3 5.3 5.7 5.6 -1.2 1.6 5.0 0.1
7. Transportation and Communication 17.7 12.5 12.7 11.9 12.6 12.6 -0.3 3.3 4.9 4.3
8. Finance, Leasing, and Business Services 7.8 4.2 3.7 3.2 4.6 5.2 -0.2 1.1 3.1 1.1
9. Services 6.1 4.1 4.5 3.6 3.9 4.4 -0.8 1.6 1.2 2.3
GROSS DOMESTIC PRODUCT 6.3 4.8 4.7 4.6 4.8 4.9 0.7 2.4 3.7 -1.9
1. Consumption Expenditures: Household 5.2 3.5 3.8 3.8 4.0 2.4 -0.9 1.4 2.1 -0.1
2. Consumption Expenditures: Government 9.2 5.6 9.8 5.5 1.1 6.9 -30.4 21.5 3.4 22.3
3. Gross Fixed Capital Formation 12.5 6.0 5.7 4.3 6.6 7.4 -2.2 1.0 7.7 0.9
4. Export of Goods and Services 13.7 3.6 1.7 1.4 4.2 7.0 -1.3 4.8 2.7 0.7
5. Import of Goods and Services 13.6 5.7 5.2 4.5 6.3 6.6 0.1 4.7 2.9 -1.2
6. Total Consumption 5.7 3.8 4.4 4.0 3.6 3.0 -5.1 3.5 2.2 2.7
7. Domestic Demand 7.4 4.4 4.7 4.1 4.4 4.2 -4.4 2.8 3.7 2.2
∂R
Danareksa Research Institute
i -3-
Inflasi
Inflasi adalah perubahan level harga secara umum.

Angka inflasi diumumkan oleh BPS setiap awal bulan.
Ada dua angka inflasi:
- Bulanan (MoM); perubahan level harga dibandingkan dengan bulan sebelumnya.
- Tahunan (YoY): perubahan level harga dibandingkan dengan tahun sebelumnya.
Faktor-faktor yang mempengaruhi laju inflasi:
- Faktor musiman.
- Kenaikan BBM.
- Pergerakan nilai tukar.
- Gangguan distribusi barang.
- Kualitas panen beras.
∂R
Danareksa Research Institute
i -4-
… Inflasi
Changes in Consumer Price Index (percent)
M-on-M changes Y-on-Y changes YTD (Jan-Feb)
Dec-08 Jan-09 Feb-09 Dec-08 Jan-09 Feb-09 2007 2008 2009
FOODSTUFF 0.57 0.76 0.95 16.35 14.29 13.06 3.56 4.67 1.71
PREPARED FOOD 0.52 0.95 0.91 12.53 11.15 11.25 1.72 3.04 1.87
HOUSING 0.52 -0.06 0.28 10.92 8.95 9.26 1.54 1.75 0.22
CLOTHING 1.13 0.55 2.85 7.33 6.11 8.30 0.66 2.50 3.42
MEDICAL CARE 0.21 0.37 0.17 7.96 7.79 6.14 1.04 2.27 0.54
EDUCATION 0.16 0.12 0.04 6.66 5.76 5.76 1.56 1.01 0.15
TRANSPORTATION -2.74 -2.53 -2.43 7.49 4.25 1.59 0.24 0.62 -4.89
GENERAL -0.04 -0.07 0.21 11.06 9.13 8.60 1.83 2.41 0.14
Food and Non-Food
FOOD 0.54 0.84 0.93 14.63 12.88 12.25 2.71 3.94 1.78
NON-FOOD -0.44 -0.66 -0.23 8.77 6.78 6.26 1.02 1.45 -0.89
Source : BPS
∂R
Danareksa Research Institute
i -5-
Suku Bunga
Suku bunga adalah instrumen yang digunakan oleh Bank Indonesia untuk mempercepat atau

untuk memperlambat perekonomian.
Bila perekonomian dirasakan bergerak terlalu cepat maka BI akan menaikkan BI rate agar

perekonomian tidak terlalu panas.
Sebalinya, bila perekonomian diarasakan tumbuh lebih lambat dari laju pertumbuhan

potensialnya, maka BI akan menurunkan suku bunga acuannya.
Bunga yang tinggi akan memperlambat pertumbuhan ekonomi karena naiknya suku bunga

akan meningkatkan opportunity cost of money. Naiknya suku bunga acuan akan menaikkan
pula suku bunga deposito dan pinjaman. Akibatnya, peminjam akan enggan meminjam dari
bank, dan pemilik uang akan enggan membelanjakan uangnya. Akibatnya, aktivitas
perekonomian cenderung melambat.
BI rate adalah suku bunga acuan/target dari BI. Targetnya adalah suku bunga SBI yang

dilelang setiap minggu. BI berusaha agara bunga yang dihasilkan dalam lelang SBI mendekati
BI rate.
∂R
Danareksa Research Institute
i -6-
BI Rate
One month SBI rate Inflation rate, %YoY
%
20
15
10
5
0
Jan-05 Jul-05 Jan-06 Jul-06 Jan-07 Jul-07 Jan-08 Jul-08 Jan-09
∂R
Danareksa Research Institute
i -7-
Ekspor-Impor
Menunjukkan aktivitas perdagangan Indonesia dengan luar negeri. Angka ekspor juga dapat

menunjukkan tingkat ketergantungan kita dengan perekonomian global.
Ekspor yang meningkat menunjukkan aktivitas perusahaan eksportir yang meningkat, yang

pada gilirannya akan meningkatkan pertumbuhan ekonomi kita.
Impor yang naik juga dapat menunjukkan permintaan domestik yang meningkat. Artinya,

angka impor juga dapat menunjukkan aktivitas perekonomian yang meningkat.
Angka ekspor dan impor dipublikasikan oleh BPS setiap awal bulan.

∂R
Danareksa Research Institute
i -8-
Export and Import Performance
(billions of US$)
2007 2008 Jan - Jul
Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul 2004 2005 2006 2007 2008
Export Total Export 10.04 9.60 9.52 10.30 9.84 10.94 11.19 10.55 12.01 10.92 12.91 12.90 12.55 37.80 47.90 55.80 63.90 83.03
Oil & Gas 1.83 1.86 2.08 1.99 2.11 2.52 2.24 2.38 2.77 2.48 3.23 2.98 2.87 8.69 10.46 12.51 11.55 18.95
Total excl. oil/gas 8.21 7.74 7.44 8.32 7.74 8.42 8.95 8.16 9.24 8.44 9.68 9.91 9.68 29.12 37.45 43.29 52.35 64.07
Import Total Import 6.36 6.92 6.79 6.29 7.57 6.84 7.50 7.87 7.97 9.35 9.67 9.83 10.74 25.15 33.45 34.35 40.07 62.93
Oil & Gas 1.77 1.84 2.28 1.81 2.44 2.42 1.91 2.57 2.49 2.83 3.30 3.58 3.55 6.05 9.47 10.88 11.15 20.22
Total excl. oil/gas 4.59 5.08 4.51 4.48 5.14 4.42 5.59 5.31 5.48 6.52 6.37 6.25 7.19 19.10 23.98 23.47 28.92 42.70
Balance Total incl. oil/gas 3.68 2.68 2.72 4.02 2.27 4.10 3.69 2.67 4.04 1.57 3.24 3.06 1.82 12.65 14.45 21.44 23.83 20.10
Oil & Gas 0.06 0.01 -0.20 0.17 -0.33 0.10 0.34 -0.18 0.28 -0.35 -0.07 -0.60 -0.68 2.63 0.98 1.63 0.40 -1.27
Total excl. oil/gas 3.62 2.66 2.92 3.84 2.60 4.00 3.35 2.86 3.76 1.92 3.31 3.67 2.49 10.02 13.47 19.81 23.44 21.37
Y on Y Growth
(percent)
Export Total Export 13.05 7.68 7.60 18.20 10.38 13.86 34.48 28.69 32.48 22.53 31.63 34.92 25.03 5.82 26.72 16.48 14.52 29.93
Oil & Gas -12.99 0.15 29.80 24.26 20.38 32.81 47.51 62.15 75.73 61.47 80.00 63.15 57.38 8.92 20.35 19.68 -7.73 64.16
Total excl. oil/gas 21.11 9.65 2.69 16.85 7.94 9.20 31.56 21.38 23.38 14.42 20.82 28.26 17.84 4.93 28.62 15.59 20.95 22.38
Import Total Import 17.24 21.26 20.26 37.19 30.36 37.63 41.98 68.80 41.13 65.71 49.78 63.43 68.80 35.02 32.98 2.71 16.63 57.06
Oil & Gas -4.22 7.35 20.63 5.12 75.57 76.84 37.05 132.71 46.81 73.97 72.48 116.90 100.70 41.37 56.47 14.90 2.45 81.38
Total excl. oil/gas 28.32 27.24 20.07 56.49 16.18 22.74 43.74 49.01 38.69 62.37 40.22 43.20 56.51 33.13 25.53 -2.11 23.21 47.68
∂R
Danareksa Research Institute
i -9-