Table Of ContentSpringer-Lehrbuch
Uwe Westphal
Makro6konomik
Theorie, Empirie und Politikanalyse
Zweite, iiberarbeitete und erweiterte Auflage
Mit 134 Abbildungen
Springer-Verlag
Berlin Heidelberg New York
London Paris Tokyo
Hong Kong Barcelona
Budapest
Professor Dr. Uwe Westphal
Universitiit Hamburg
Sozialokonomisches Seminar
Von-Melle-Park 5
D-20146 Hamburg
ISBN-13:978-3-540-57934-2 e-ISBN-13:978-3-642-78955-7
DOl: 10.1007/978-3-642-78955-7
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© Springer-Verlag Heidelberg 1988, 1994
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42/2202-54321 0 -Gedruekt auf siiurefreiem Papier
Vorwort zur zweiten Auflage
Die Vorbereitung dieser Auflage des Lehrbuchs hat mich zu einer neuen und
zeitraubenden Einsicht gefiihrt: Die Makrookonomen sind offensichtlich eine in
der Erfindung neuer Forschungsrichtungen und -moden iiberaus kreative Spe
zies. Urn dieser Kreativitat Rechnung zu tragen und ein Lehrbuch auf dem
aktuellen Stand zu prasentieren, habe ich Abschnitte iiber das endogene Wachs
tum, die Theorie der realen Konjunkturzyklen, den Neukeynesianismus und die
LSE-Methodologie sowie ein Kapitel iiber extreme Inflationsprozesse hinzuge
fiigt. Tabellen und Graphiken wurden aktualisiert; die okonometrischen Ansatze
folgen jetzt starker der LSE-Tradition.
Bei der Uberarbeitung habe ich vielfaltige Unterstiitzung erfahren, fiir die ich
an dieser Stelle herzlich danke: Bjorn Bloching, Klaus Bohm, Kirsten Braun
warth, Matthias Busse, Karen Cabos, Oliver Dieckmann, Stefan Dillmann, Hen
drik Hilgert, Philipp v. Issendorff, Stefan Kuhnert und Christiane Schaper haben
angeregt, kritisiert, gezeichnet und korrekturgelesen; Frank Westphal hat mich
bei der Konzipierung des neuen Kapitels iiber extreme Inflationsprozesse bera
ten; Kathrin Claus und Karin Endrejat haben uniibersichtliche Manuskriptteile
schnell und zuverlassig in asthetische Schriftstiicke verwandelt.
Hamburg, im Januar 1994 Uwe Westphal
Vorwort zur ersten Auflage
Beim Schreiben dieses Lehrbuchs habe ich mich von der Vorstellung lei ten lassen,
daB der Student am Ende des Studiums darauf vorbereitet sein sollte, in der
beruflichen Praxis gesamtwirtschaftliche Situationen selbstandig zu analysieren,
die Erfolgsaussichten wirtschaftspolitischer Programme zu beurteilen und - unter
Anleitung von erfahrenen Okonomen - gesamtwirtschaftliche Entwicklungen zu
prognostizieren. Zu dieser Vorbereitung kann ein Lehrbuch der Makrookonomik
dann nur wenig beitragen, wenn es sich darauf beschrankt, die verschiedenen
theoretischen Modelle der Literatur nebeneinander darzustellen und deren 10-
gische Implikationen zu deduzieren. Statt dessen versuche ich, eine makro
okonomische Theorie zum Verstandnis einer konkreten, d.h. hier der bundes
deutschen Volkswirtschaft zu entwickeln.
Die Orientierung an einer konkreten Volkswirtschaft hat Konsequenzen: Die
Frage nach der quantitativen Bedeutung und der Geschwindigkeit gesamt
wirtschaftlicher Prozesse wird vordringlich und zwingt, Makrookonomik als
eine Erfahrungswissenschaft zu verstehen, die ohne Wirtschaftsstatistik und
ohne Anwendung empirischer Methoden nicht auskommen kann. Ich habe des
halb versucht, die historische und quantitative Bedeutung der untersuchten
Probleme herauszuarbeiten und die theoretischen Uberlegungen in empirischen
Analysen zu iiberpriifen und zu prazisieren. Durch die Verzahnung von Theorie
und Empirie entstehen Vorstellungen iiber quantitativ wichtige oder weniger
wichtige, iiber schnelle oder langsame okonomische Prozesse. Solche struk
turierten Vorstellungen, nicht die Ideen von der generellen Interdependenz aller
okonomischen Variablen, begriinden eine operationale makrookonomische
Theorie.
Wer seIber empirische Untersuchungen auf makrookonomischem Gebiet
durchgefUhrt hat, weiB, daB sie nicht zu letzten, unverriickbaren Antworten der
Wissenschaft fUhren. Sie tragen aber dazu bei, unsere Vorurteile iiber gesamtwirt
schaftliche Zusammenhange aufzudecken und die Unkenntnis etwas zu verrin
gem. Auf jeden Fall gilt: Eine Makrookonomik, die sich loslost von den wirt
schaftshistorischen Erfahrungen und die Anwendung empirischer Methoden
meidet, bleibt unfruchtbar.
Den zweiten Schwerpunkt habe ich darauf gelegt, makrookonomische Theo
rie moglichst so umfassend zu formulieren, daB Ansatze, die auf den ersten Blick
als unvertraglich und konkurrierend erscheinen, als einseitige Varianten eines
allgemeineren Ansatzes verstanden werden konnen. Zugleich versuche ich, den
realen und finanziellen Sektor - auch fUr offene Volkswirtschaften - in konsisten
ter Weise zu integrieren sowie Angebots-und Nachfrageseite als gleichgewichtige
VIn Vorwort zur ersten Auflage
Aspekte des gesamtwirtschaftlichen Entwicklungsprozesses zu behandeln. Hier
folge ich den Wegen, wie sie zum einen durch James Tobins "Nobel Lecture", zum
anderen durch die seit Beginn der achtziger Jahre veroffentlichten Arbeiten von
Edmond Malinvaud vorgezeichnet sind. Dieses Vorgehen fiihrt nicht auf kurzem
Weg zu einfachen wirtschaftspolitischen Botschaften; es ist aber m.E. effizient,
urn eine ausbaufahige, operationale Theorie gesamtwirtschaftlicher Entwick
lungen zu vermitteln und das U rteilsvermogen des angehenden Okonomen zu
fOrdern.
Das Buch beginnt mit einem Uberblick iiber die gesamtwirtschaftliche Ent
wicklung der Bundesrepublik Deutschland (KapiteI1) und mit einer an Beispielen
orientierten Einfiihrung in die Methoden der theoretischen und empirischen
Makrookonomik (Kapitel 2-3). Der weitere Aufbau im zweiten Teil folgt einer
einfachen Idee: Grundlegend fiir die gesamtwirtschaftliche Entwicklung ist der
ProzeB des Wachstums und der Faktorsubstitution; durch ihn wird die Entwick
lung des Produktions-, Arbeitsplatz- und Erwerbspersonenpotentials bestimmt
(KapiteI4). Die PotentialgroBen reprasentieren die Angebotsseite der Volkswirt
schaft; ihr steht die Giiternachfrage gegeniiber, wobei der Investition eine beson
dere Bedeutung als Verbindungsglied der beiden Seiten zukommt (Kapitel 5 - 7).
Die Ungleichgewichte zwischen Angebot und Nachfrage auf den Giiter- und
Arbeitsmarkten losen Reaktionen der Preise und Lohne aus (Kapitel 8), von
denen wiederum Riickwirkungen auf den ProzeB des Wachstums und der Faktor
substitution ausgehen. Aus den Transaktionen der Giiter- und Arbeitsmarkte
resultieren die Finanzierungssalden der Wirtschaftssektoren, die dann Verande
rungen der Aktivabestande hervorrufen, Kurse und Zinssatze auf den Finanz
markten beeinflussen und iiber verschiedene Kanale auf die Entwicklung von
Giiternachfrage und PotentialgroBen zuriickwirken (Kapitel 9). Erganzt man die
Partialanalysen durch die Einbeziehung der internationalen Wirtschaftsverflech
tung (Kapitel 10), so sind damit die Voraussetzungen fiir die gesamtwirtschaft
liche Analyse im dritten Teil des Buches geschaffen. In diesem Teil wird zum einen
die Fahigkeit marktwirtschaftlicher Systeme untersucht, Nachfrage- und Ange
botsschocks zu absorbieren, zum anderen die Wirkungsweise und der effiziente
Einsatz der Nachfrage- und Angebotspolitik analysiert. Diese Fragen werden
zunachst fiir eine geschlossene Volkswirtschaft diskutiert (Kapitel 11), auf die
offene Volkswirtschaft ausgedehnt (KapiteI12), mit Methoden der empirischen
Makrookonomik untersucht (Kapitel 13) und schlieBlich aus der Sicht der wirt
schaftspolitischen Praxis betrachtet (KapiteI14).
Das Lehrbuch ist so konzipiert, daB es den Studenten der Wirtschaftswissen
schaften wahrend des Studiums begleitet: Es kann bereits vom Anfanger, der iiber
elementare Kenntnisse des volkswirtschaftlichen Rechnungswesens verfiigt, gele
sen und verstanden werden, und es bietet fiir den Fortgeschrittenen geniigend
Erganzung und Vertiefung. Fiir eine Anfangerveranstaltung eignet sich z. B. die
folgende Sequenz: KapiteI1-2, Abschnitte 4.1,5.1-3,6.1-3,8.1-4,9.1-4 sowie
11.1-2. Damit wird die kurzfristig orientierte Makrookonomik bis hin zur Key
nesianismus-Monetarismus-Neuklassik-Kontroverse abgedeckt. Fiir das Gebiet
"Konjunktur und Wachstum" bieten sich vor aHem die Kapitel4, 7, 13 und 14
sowie Abschnitt 11.3 an. Kapitel9, 10, 12 und 14 beziehen sich auf das Gebiet
"Geldtheorie und -politik" sowie "Monetare AuBenwirtschaftstheorie". Sofern
Vorwort zur ersten Aufiage IX
eine empirische Orientierung angestrebt wird, bietet Kapitel 3 die Grundlagen;
Anwendungen finden sich in den einschHigigen Abschnitten.
Ais Ergiinzung zu diesem Lehrbuch erscheint ein "Arbeitsbuch der Ange
wandten Makrookonomik". Es enthiilt u.a. eine Diskette mit der PC-Version
eines okonometrischen Modells der Wirtschaft der Bundesrepublik Deutschland,
das in seinen wesentliehen Elementen in diesem Lehrbuch entwickelt wird. Damit
ist ein Experimentierfeld gegeben, auf dem der Student unter quasi-realistischen
Bedingungen wirtschaftspolitische Analyse und -Konjunkturprognose - ohne
Schaden fUr die Gesellschaft - iiben kann.
Ohne die Anregung, Kritik und Unterstiitzung, die ich von vielen Seiten
erfahren habe, hiitte dieses Buch nieht entstehen konnen. Die Idee, eine empirisch
iiberpriifte und wirtschaftspolitisch orientierte Makro-Theorie in einem Lehr
buch zu entwickeln, ist vor allem aus zwei mehrjiihrigen Forschungsprojekten
entstanden. Von meinen Kollegen Gerd Hansen und Georges de Mimil, die zu
sammen mit mir die Projekte leiteten, und durch die intensive Diskussion mit den
Mitarbeitern in Frankfurt, Hamburg und Paris habe ich viel iiber empirische
Methoden, Wirtschaftsstatistik, Modellierung und wirtschaftspolitische Analyse
gelernt. Die Spuren, die diese Zusammenarbeit in diesem Lehrbuch durchgiingig
hinterlassen hat, konnen vom "insider" mit bloBem Auge entdeckt werden.
Wertvolle Unterstiitzung bei der Fertigstellung des Manuskripts habe ieh von
meinen Mitarbeitern in den letzten zwei Jahren erhalten: Henner Asche, Oliver
Dieckmann, Franz Eilers, Katrin Kienecker, Hans-Peter Rathjens, Claudia Ret
tig, Klaus Schmidt, Werner Schiile, Claudia Stachel und Gerd Stark-Veltel. Sie
haben gelesen, kritisiert, gerechnet, geschiitzt, simuliert und gezeichnet. Durch ein
unfertiges Manuskript haben sich meine Kollegen kapitelweise hindurchgearbei
tet: Werner Gaab, Gerd Hansen, Hans-Joachim Jarchow, Jiirgen Kroger, Peter
Pauly, Harald Scherfund Vincenz Timmermann. Ihre Kritik konnte Schlimmeres
noch rechtzeitig verhindern; durch ihre Anregungen hat die Darstellung an Priizi
sion und Ausgewogenheit gewonnen. Ich mochte meinen Kollegen danken, sie
aber zugleich von jeder Verantwortung fUr den Inhalt des Buches freisprechen;
schlieBlich war ihr EinfluB durch meine Uneinsichtigkeit begrenzt. Mein besonde
rer Dank gilt Kathrin Claus und Erika Gonzales, die mit groBter Priizision und
mit sehr viel Umsicht den Text geschrieben und die Fertigstellung des Manu
skripts organisiert haben; weder die unziihligen Textrevisionen noch ein hart
niickiger Teufel in der Elektronik der Textverarbeitungsmaschine hatten bei ihnen
jemals eine Chance, Chaos zu erzeugen.
Die privaten Kosten der Buchproduktion hat meine Frau getragen - iiber zwei
Jahre und mit sehr viel Verstiindnis. Ihr mochte ieh dieses Buch widmen.
Hamburg, im April 1988 Uwe Westphal
Inhaltsverzeichnis
Erliiuterungen zu den verwendeten Symbolen . . . . . . . . . . . . XV
Erster Teil: Grundlagen
Kapitell. Fakten und Vermutungen . . . . . . . . 3
1.1 Wachstum, Faktorsubstitution und Arbeitslosigkeit 4
1.2 Konjunktur und Konjunkturpolitik . . 8
1.3 Inflation und internationale Storungen . . . . . 11
Kapitel 2. Methoden der makrookonomischen Theorie 15
2.1 Sektorbildung, Aggregation und Abstraktion . 16
2.2 Modellbildung und Modellanalyse 21
2.3 Das Aggregationsproblem 40
2.4 Erwartungsbildung 46
2.5 Literatur ...... . 51
Kapitel 3. Methoden der empirischen Makrookonomik 52
3.1 Modell der linearen Regression. . . . . 53
3.2 Parameterschiitzung und Hypothesentest 55
3.3 Spezifikationsfehler . . . 61
3.4 Dynamische Gleichungen 65
3.5 Modellevaluation . 69
3.6 LSE-Methodologie 74
3.7 Literatur .... 76
Zweiter Teil: Partielle Analysen
Kapitel 4. Wachstum und Faktorsubstitution 81
4.1 Potentialpfade . . . . . . . . . . 82
4.2 Harrod-Domar-Konsistenzbedingung 89
4.3 Neoklassischer WachstumsprozeB. . 94
4.4 Theorie des "endogenen" Wachstums 109
4.5 Technischer Fortschritt und okonomische Lebensdauer 112
XII Inhaltsverzeichnis
4.6 Literatur 121
4.7 Exkurs: Potentialschatzungen 121
Kapitel 5. Konsum und Konsumausgaben . 127
5.1 Fakten zum Konsumverhalten . 128
5.2 Intertemporale Allokation . . . 133
5.3 Vermogenstheoretische Ansatze . 140
5.4 Liquiditatstheoretische Ansatze . 146
5.5 Literatur . . . . . . . . . . 153
Kapitel 6. Investition und Ersatzbedarf 155
6.1 Historischer Uberblick . . . . . 156
6.2 Determinanten der Rentabilitat. . 159
6.3 Makrookonomische Investitionshypothesen 165
6.4 Wohnungsbauinvestitionen . 179
6.5 Literatur . . . . . . . 185
Kapitel7. Konjunkturzyklen 186
7.1 Multiplikator-Akzelerator-Interaktion . 187
7.2 Wachstum und Zyklen 198
7.3 Sektorale Analyse 208
7.4 Literatur . . . . . . 216
Kapitel8. Preis-Lohn-Mechanismus und Arbeitsmarkt 217
8.1 Neoklassische Analyse ..... . 218
8.2 Preisrigiditat und Outputreaktionen . 232
8.3 Arbeitsmarktdynamik 240
8.4 Phillips-Kurven 258
8.5 Literatur . . . . . 268
Kapitel9. Vermogensanalyse, Zinsbildung und Geldpolitik 270
9.1 Kreditverflechtung und Geldschopfung 271
9.2 Grundlagen der Portfoliotheorie . . . 287
9.3 Theorie und Empirie der Geldnachfrage 295
9.4 Zinsniveau, Geldmenge und Geldpolitik 307
9.5 Zinsstrukturen 321
9.6 Literatur 333
Kapitel10. Internationale Verflechtungen 334
10.1 Zahlungsbilanz und Devisenmarkt . 335
10.2 Leistungsbilanzreaktionen .... 343
10.3 Internationale Kapitalbewegungen und Geldpolitik 353
10.4 Leistungsbilanz, Kapitalverkehr und Devisenkurs 372
10.5 Literatur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 378
Inhaltsverzeichnis XIII
Dritter Teil: Gesamtwirtschaftliche Analysen
Kapitel 11. Nachfrage- und Angebotspolitik in der geschlossenen
Volkswirtschaft . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 383
11.1 Finanz- und Geldpolitik als Instumente der Nachfragesteuerung . 384
11.2 Keynesianismus, Monetarismus und Neue Klassik . . . . 404
11.3 Integration der Angebotsseite: die mittelfristige Perspektive 420
11.4 Literatur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 435
Kapitel12. Nationale Stabilisierungspolitik, externe Storungen und
internationale Koordination. . . . . . 437
12.1 Stabilisierungspolitik im Fixkurssystem . 438
12.2 Stabilisierungspolitik im Flexkurssystem 455
12.3 Interdependenz und Koordination 470
12.4 Literatur . . . . . . . . . . . . 479
Kapitel13. Empirische Wirkungsanalyse 481
13.1 Staatliche Ausgabenpolitik 482
13.2 PariHitsanderungen 485
13.3 Tariflohnerhohungen . 487
13.4 Literatur . . . . . . 490
Kapitel14. Theorie und Praxis der Stabilisierungspolitik 491
14.1 Ziele, Instrumente und Zielkonflikte . . . . . 492
14.2 Einfache Regeln und Zwischenziele . . . . . 500
14.3 Ziele, Instrumente und geldpolitische Strategie
der Deutschen Bundesbank 507
14.4 Literatur . . . . . . . 526
Kapitel15. Extreme Inflation 528
15.1 Empirischer Uberblick . 529
15.2 Das Cagan-Modell 533
15.3 Haushaltsdefizite und Seigniorage 539
15.4 Preisanpassung, Indexierung und reale Devisenkurse 544
15.5 Stabilisierungspolitische Konzeptionen 547
15.6 Literatur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 550
Anhang A. Regeln fUr das Rechnen mit Wachstumsraten 551
Anhang B. Losung zum Phillips-Modell 552
Sachverzeichnis. . . . . . . . . . 555
