l'economie tunisienne entre ajustement et integration

411 Pages·2008·5.98 MB·French

UNIVERSITE PANTHEON-ASSAS (PARIS II)
Droit - Economie - Sciences Sociales
L’ECONOMIE TUNISIENNE
ENTRE AJUSTEMENT ET INTEGRATION
(1986 - 1995)
THÈSE pour le DOCTORAT en SCIENCES ECONOMIQUES
(Arrêté du 30 mars 1992)
présentée et soutenue publiquement devant le jury de l’Université de Paris II par
Mlle Estelle BRACK
JURY
Directeur de thèse
Monsieur le Professeur Paul DESNEUF
Membres du jury
Messieurs les Professeurs
Abderrazak ZOUARI, Directeur de l’Ecole Supérieure de Commerce de TUNIS
Vély LEROY, Professeur à l’Université de QUEBEC
Jean FERICELLI, Professeur à l’Université PARIS-II
Date de soutenance : 4 novembre 1997
L’ECONOMIE TUNISIENNE: ENTRE AJUSTEMENT ET INTEGRATION
L’UNIVERSITÉ PANTHEON-ASSAS (PARIS II) Droit - Économie - Sciences
Sociales n’entend donner aucune approbation ni improbation aux opinions émises dans
les thèses, ces opinions devront être considérées comme propres à leurs auteurs.
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L’ECONOMIE TUNISIENNE: ENTRE AJUSTEMENT ET INTEGRATION
A mes parents
A mon frère
A Heger
A mes amis
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L’ECONOMIE TUNISIENNE: ENTRE AJUSTEMENT ET INTEGRATION
REMERCIEMENTS
Nous tenons à exprimer nos remerciements et vive reconnaissance à monsieur le
Professeur Paul DESNEUF qui a bien voulu diriger ce travail et qui nous a fait
bénéficier du fruit de son expérience et de ses conseils toujours enrichissants.
Nos remerciements également les plus sincères vont au Professeur Abderrazak
ZOUARI, qui nous a permis toutes les rencontres fructueuses en Tunisie, qui nous a
fourni des documents très précieux sur l’économie tunisienne et qui a nous a
constamment soutenue durant les mois de cette recherche.
Nous remercions également Nathalie Havet pour ses conseils et sa précieuse
aide mathématique.
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L’ECONOMIE TUNISIENNE: ENTRE AJUSTEMENT ET INTEGRATION
Nous tenons également à remercier les professionnels tunisiens qui ont bien
voulu nous accorder quelques minutes de leur précieux temps pour des entretiens très
enrichissants.
Monsieur Ahmed ABDELKEFI, Président Directeur Général de Tunisie Leasing
Monsieur Tahar BEN MARZOUKA, Maître de Conférence à la Faculté des Sciences
Economiques et de Gestion de Tunis
Monsieur Moncef CHEIKH ROUHOU, Directeur du groupe LE TEMPS, Directeur de la
banque d’affaires IMB
Monsieur Ezzedine SAIDANE, Directeur Général Adjoint de la banque BIAT
Monsieur Kémaïs El BEJAOUI, Directeur des opérations de marché et de la
communication de la Bourse des Valeurs Mobilières de Tunis
Madame MAHERZI, Directeur de la Trésorerie de la banque BNA
Madame OUNIS, Directeur des relations internationales et financières extérieures de la
BNA
Madame ZAIEB, Sous-Directeur des marchés monétaire dinar et devises et de change
au sein de la banque UIB
Madame GALLOUZ, Directeur de la Bourse au sein de la BNA
Monsieur BOUDALI, BNA
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L’ECONOMIE TUNISIENNE: ENTRE AJUSTEMENT ET INTEGRATION
TABLE DES MATIERES
Introduction 10
PARTIE I : La Tunisie et le Programme d’Ajustement Structurel 17
I_Carte d'identité de la Tunisie 18
IA_La Tunisie et son histoire 19
IA1_La Tunisie punique et romaine 19
IA2_La Tunisie arabe et turque 20
IA3_Le Protectorat français et l'indépendance en 1956 21
IB_La géographie tunisienne 24
IB1_La Tunisie et le Monde 24
IB2_Le climat 24
IB3_Transports et télécommunications 24
IC_La Tunisie sociale et économique 25
IC1_Groupes ethniques 29
IC2_Gouvernement et politique 26
IC3_Economie 27
II_De l'euphorie à la crise 1970-1986 32
IIA_Les années de développement rapide 1970-1980 32
IIA1_Un développement économique conséquent 32
IIA2_L'augmentation du rôle de l'Etat 34
IIB_La dégradation des années 80 35
IIB1_La période de malaise 1981-1985 36
IIB2_La crise de 1986 38
IIC_La réaction des autorités tunisiennes 44
IIC1_La crise et ses diagnostics 44
IIC2_La mise en place du plan de redressement 47
III_Théorie et pratique du Plan d'ajustement structurel tunisien (PAS) 50
IIIA_Les fondements théoriques du PAS 50
IIIA1_Le débat keynésiens – monétaristes 50
IIIA1a - Les fondements keynésiens des politiques macro-
économiques en Tunisie (1970-1985) 50
IIIA1b - Les politiques macro-économiques d’inspiration
monétariste du PAS 64
IIIA2_La nécessité théorique des réformes financières et de change 71
IIIA2a - Le rôle du système monétaire, financier et de change
dans les réformes de l’économie 71
IIIA2b - Économie d’endettement et ajustement en Tunisie 90
IIIB_Les principaux axes du PAS tunisien 100
IIIB1_Les objectifs du programme 100
IIIB2_Les huit axes du P.A.S . 102
IIIB2a - Les axes « financiers » 102
III B2b - Les axes « réels » 105
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L’ECONOMIE TUNISIENNE: ENTRE AJUSTEMENT ET INTEGRATION
IIIC_Les marchés monétaire, financier et de change tunisiens et le PAS 106
IIIC1_Le système monétaire et les réformes 106
IIIC1a - L’évolution du rôle de la Banque Centrale de Tunisie 108
IIIC1b - Les banques de dépôt et les CCP 115
IIIC2_Le marché financier et de change 126
IIIC2a - Améliorer le cadre de fonctionnement du marché
financier 127
IIIC2b - La consolidation de la libéralisation financière externe 163
IV_La nécessité du PAS : démonstration économétrique 183
IVA_La Base théorique : les modèles du FMI et de la Banque Mondiale 183
IVA1_Le modèle du FMI 184
IVA2_Le modèle réel de la Banque Mondiale 186
IVB_Le modèle intégré 188
IVB1_Les différents secteurs 190
IVB2_Résolution du modèle intégré 190
IVC_Ce que serait devenue l'économie tunisienne dans ajustement 193
IVC1_La simulation 193
ICV2_Les résultats 195
PARTIE 2 : Ajustement, financement et croissance en Tunisie 198
I_Ajustement et croissance : le cas pratique de la Tunisie 198
IA_Estimation des paramètres 199
IA1_Estimation des paramètres d'économie intérieure 199
IA2_Estimation des paramètres du commerce extérieur 204
IB_Effets de politiques économiques 208
IB1_Estimation des effets d'une réduction du crédit domestique 208
IB2_Les effets de la dévaluation 213
IC_Le PAS tunisien fut-il un projet rentable? 222
IC1_Avantages et coûts du PAS tunisien : analyse du projet 222
IC2_Ajuster avant 239
II_Les effets constatés de l'ajustement tunisien 242
IIA_De la relance à l'intégration 243
IIA1_La restructuration interne de l'économie, mais incomplète 243
IIA2_Intégration et croissance 251
IIB_Evolution du financement de l'économie 258
IIB1_La titrisation du financement des agents économiques 258
IIB2_L’utilisation des nouveaux produits par les agents économiques 266
IIC_Des banques vers la compétitivité 278
IIC1_Des marges plus faibles pour les établissements bancaires 280
IIC2_La réponse des banques : la diversification des services bancaires 288
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L’ECONOMIE TUNISIENNE: ENTRE AJUSTEMENT ET INTEGRATION
III_Mondialisation et perspectives pour la Tunisie dans un nouvel
environnement 304
IIIA_Un nouvel environnement pour l'après-ajustement 304
IIIA1_Les accords de libre-échange 304
IIIA2_Autres décisions politiques importantes 310
IIIB_La place de la Tunisie sur la scène internationale 316
IIIB1_Les concurrents de la Tunisie 316
IIIB2_L'intégration de la Tunisie à l'économie mondiale 327
IIIC_Mais la Tunisie ne doit pas relâcher son effort 344
IIIC1_La remise en cause des avantages comparatifs 344
IIIC2_La Tunisie doit diversifier ses activités 347
Conclusion 361
Annexes 367
Bibliographie 395
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L’ECONOMIE TUNISIENNE: ENTRE AJUSTEMENT ET INTEGRATION
Introduction
l NTRODUCTION
A la veille du troisième millénaire, aucun pays ne peut échapper à la
mondialisation de l’économie, de la globalisation née de la synergie entre les processus
de libéralisation des échanges, de généralisation du progrès technologique, de
déréglementation des activités économiques et de la régionalisation, donc de
l’avènement d’ensembles régionaux qui cherchent à avoir un certain rayonnement sur
leur environnement plus ou moins immédiat. En quelques décennies, la Terre est
apparue plus petite, les échanges internationaux de plus en plus intenses sur de longues
distances ayant rapproché les terres les plus éloignées. Ainsi, il est aujourd’hui courant
pour une entreprise de traiter pour une part de sa production de plus en plus importante,
tant à la fabrication qu’à la vente, avec les antipodes de la planète. Et d’aucuns pensent
déjà à la colonisation de la planète Mars; ce processus n’est alors certainement qu’un
début!
Ainsi, un pays désireux d’optimiser sa croissance à long terme et la stabilité des
équilibres macro- et micro-économiques de son économie ne peut le faire aujourd’hui
sans tenir compte de cette nouvelle configuration internationale. Un pays en
développement doit tout mettre en oeuvre pour permettre son intégration dans le
processus économique et financier international1. L’intensité des échanges commerciaux
avec le reste du monde revêt aujourd’hui une importance capitale pour un pays en
développement. Les marchés débouchés de la production d’une entreprise ne se limitent
1 cf. E. VAN LENNEP dans l’Observateur de l’OCDE de septembre 1984
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plus à la notion de pays, mais concernent désormais la totalité du globe. Tant la
production que la vente des produits se fait maintenant à l’échelle du globe.
De ce fait, les pays en développement2 voient leur rôle sur la place internationale
croître. Et cette extension du rôle des PED est une évolution positive, tant pour eux que
pour les pays industrialisés. Elle a accru les possibilités d’investissement et de
commerce; elle a apporté des avantages tangibles aux consommateurs; enfin, bien que
ce soit un phénomène moins reconnu, elle a contribué de façon positive à la croissance
de l’emploi dans le monde en développement et dans les pays développés.
L’isolationnisme des PED reviendrait à nier deux constatations très importantes:
! comme on a pu le voir au cours des dernières décennies, le système
multilatéral ouvert recèle un énorme potentiel d’avantages
réciproques pour tous les participants, anciens et nouveaux3
! les pays qui ont adopté des stratégies ouvertes sur l’extérieur ont beaucoup
mieux supporté les turbulences de la situation internationale que nombre
d’autres pays où l’affectation des ressources était davantage tournée vers
l’intérieur. cela tient dans une large mesure au fait que, pour soutenir avec
succès la concurrence internationale, les économies doivent faire preuve
de vigueur et de capacité d’adaptation, et que les forces du marché
doivent pouvoir s’exercer plus librement.
Dans cette optique, un PED ne peut émerger que s’il accepte les règles du jeu,
c’est-à-dire de se placer sur la scène internationale et de s’intégrer aux échanges
mondiaux. Le challenge est de taille, et l’on peut voir cette intégration comme preuve
de la réussite d’un ajustement préalable. Cette étape permet en fait de constater si
2 Ou PED
3 Le premier à vanter les mérites du commerce international fut RICARDO en 1817 dans Principes de
l’?conomie Politique et de l'Impôt
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