La rueda Las ventajas del arbitraje Un patrón de Trading

27 Pages·2014·20.56 MB·Spanish

Estrategias: El Trading de Arbitraje. ¿Invertir sin Riesgo?
Su información personal para el Trading EDICIÓN N°09 | www.traders-mag.es
La rueda
Estrategia de rotación semanal
de acciones
Las ventajas del arbitraje
Implicancias actuales de la tasa
de interés en los tipos de cambio
Un patrón de Trading
La regla de los cuatro mínimos
Pie de Imprenta
Editor:
TRADERS’ magazine
Revista especial preparada
por TRADERS’ magazine para:
ForexChile S.A.
Isidora Goyenechea 3000, Pisos 28 y 29
Territoria, Las Condes, Santiago, Chile.
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Redactores:
Prof. Dr. Guenther Dahlmann-Resing,
Corinne Endrich, Marko Graenitz,
Lena Hirnickel, Sandra Kahle,
Nadine Wiget, Rodman Moore,
Stefan Rauch, Katja Reinhardt, Karin Seidl,
Tina Wagemann, Christine Weissenberger
Artículos:
Tobias Carlisle, Daniel Soto Henríquez,
Sergio Tricio Carreño, Azeez Mustapha,
Jens Klatt, Diego Alonso Ruiz, Dirk van Dyke,
Oliver Wissmann, Ricardo Bustamante Vicencio,
Cristian Musalem
Traducción supervisada
por Santiago Lorente
Imágenes:
© Kurt Kleemann, Comugnero Silvana,
Sergiy Timashov, Production Perig,
Minerva Studio/ fotolia.com
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Disclaimer:
Toda información publicada en TRADERS’ es
únicamente para fines educativos. No preten-
de recomendar, promocionar o de cualquier
manera sugerir la eficacia de cualquier siste-
ma, estrategia o enfoque de trading. Se reco-
mienda a los traders que realicen sus propias
investigaciones, desarrollo y comprobaciones
para determinar la validez de un concepto
para el trading. El trading y la inversión conlle-
van un alto nivel de riesgo. Cualquier persona
con la intención de operar en los mercados fi-
nancieros debe entender y aceptar estos ries-
gos. El rendimiento obtenido en el pasado no
es garantía de los resultados futuros.
El Pensamiento de segundo nivel
» Todo aquel que invierte en los mercados financieros busca rentabilidad, y
valgan verdades, para conseguir una rentabilidad media basta con invertir
en algún fondo indexado o algún índice bursátil importante y usted con-
seguirá una rentabilidad media. Pero los inversores de éxito quieren más.
Quieren batir al mercado.
Todos queremos batir al mercado, y justamente este concepto es el que
hace que ello sea una tarea difícil. Hay millones de personas que compiten
por cada dólar de beneficio disponible en cada inversión. ¿Quién lo acabará
consiguiendo? La persona que esté un paso por delante. En algunas ac-
tividades de la vida estar por delante de los demás se consigue con más
formación, con más tiempo en el gimnasio o en la biblioteca, mejor ali-
Diego Alonso Ruiz mentación, más dinero, etc. Pero en el mundo de las inversiones hace falta
más que ello, hace falta tener un pensamiento más perspicaz… lo que se
denomina “El pensamiento de segundo nivel”.
Piénselo, la mayoría de los demás inversores también son inteligentes, están bien informados y tienen acceso a lo
último en tecnología, por ello es fundamental encontrar algún factor que los demás no dispongan. Debe pensar en
algo que los demás no hayan pensado, ver aspectos que los demás hayan pasado por alto, debe reaccionar de manera
diferente y comportarse de manera diferente.
En resumen, usted debe pensar diferente. El pensamiento del inversionista promedio es simplista y superficial (justa-
mente lo que no debemos hacer). El pensamiento de segundo nivel es profundo, complejo en ocasiones, y aprovecha
los estados de pánico y euforia en los mercados.
Para conseguir resultados extraordinarios debe pensar y actuar mejor que el consenso de mercado. ¿Es usted capaz
de hacerlo? «
Diego Alonso Ruiz
Jefe de Educación y Análisis ForexPerú
Advertencia de Riesgo
En los mercados financieros se generan rápidos movimientos que pueden conllevar a un elevado riesgo de pérdidas. Por esta razón, participar activamente en estos mercados
con apalancamiento financiero, solo es aconsejable para aquellos participantes que puedan asumir dicho riesgo.
Cualquier análisis o consejo sobre el mercado comunicado a través de www.forexchile.cl o de algún correo electrónico con este remitente, o a traves de esta publicación,debe
ser considerado como una opinión, y nunca como una garantía. En ningún caso y bajo ningún concepto, ForexChile se hace responsable de las posibles pérdidas incurridas por
nuestros clientes.
Todo cliente potencial de ForexChile debe tener en cuenta que su capital puede verse tanto incrementado como disminuido, no debiendo participar en este mercado sin antes
considerar si esta manera de operar es la adecuada para él, en función de sus condiciones económicas. Los clientes potenciales deben también tener en cuenta que no se
pueden garantizar los resultados de las operaciones, y que los resultados obtenidos en el pasado no garantizan resultados futuros. El trading implica un alto riesgo y un cliente
puede perder una cantidad sustancial de dinero, no importando qué método utilice.
Atte. ForexChile S.A.
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ÍNDICE
PORTADA
6 Mucho más que el iPhone 6
La nueva gama de Apple
Recientemente se acaban de estrenar los nuevos
productos de la empresa más grande de EE.UU. y en
sólo 24 horas se realizaron pedidos anticipados del
nuevo iPhone 6 por más de 4 millones de unidades.
BÁSICOS
10 Las ventajas del arbitraje – Implicancias actuales
de la tasa de interés en los tipos de cambio
10
Si un Smartphone me cuesta lo mismo comprarlo en el
extranjero que en mi país (incluyendo todos los cargos),
implicaría que existe una perfecta movilidad en la
transacción de este producto. Pero esto no es así en la
realidad.
12
PERSPECTIVAS
12 Un patrón de Trading
La regla de los cuatro mínimos.
Una vez usted aprenda a identificar el estado de ánimo
del precio habrá dado pasos agigantados en su búsqueda
de obtener ganancias consistentes en el tiempo.
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16
SEPtiEmbRE
2014
ESTRATEGIAS
16 La rueda
Estrategia de rotación semanal de acciones
Con esta estrategia se pueden encontrar acciones
que superen semanalmente al S&P 500 por un amplio
margen.
22 El Trading de Arbitraje
¿Invertir sin Riesgo?
El joven aprendiz del trading se acercó a su maestro
con aspecto de vencido: “Maestro, comprendo que las
pérdidas forman parte de mi vida como trader. Pero
estoy cansado de perder. Desearía que existiera un
camino SIN riesgo.”
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01.2014
Mucho más que el iPhone 6
La nueva gama de Apple
Recientemente se acaban de estrenar los nuevos productos de la empresa más grande de EE.UU. y en sólo 24
horas se realizaron pedidos anticipados del nuevo iPhone 6 por más de 4 millones de unidades, lo que marca
un nuevo récord histórico para los lanzamientos de sus afamados smartphones.
» Se nota la fidelidad de sus consumidores, que a medida dos márgenes y el liderazgo en el competitivo mercado de
que salen nuevos dispositivos, se abalanzan a las tiendas los teléfonos inteligentes. El tiempo le ha dado la razón al
para conseguirlos. Algo similar ha ocurrido en las últimas fallecido Steve Jobs.
semanas con sus acciones, que han recibido una ola de
compradores, queriendo beneficiarse por las elevadas ¿Qué nos trae de nuevo el iPhone 6?
utilidades y potencial de crecimiento de esta empresa. El pasado martes 9 de septiembre, en medio de mucha
Hasta ahora, el liderazgo de Apple se ha consolidado a expectación, una enorme cantidad de rumores y el habi-
partir de su producto estrella como es el iPhone. Existían tual hermetismo que le imprime la compañía a sus pre-
muchas dudas si podría mantener los precios, sus eleva- sentaciones, llegó la hora de conocer los nuevos lanza-
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mientos de Apple. Para los Traders fue muy interesante con tarjeta de crédito solamente en Estados Unidos mue-
ver el comportamiento de la acción a lo largo de la presen- ve diariamente US$12.000 millones y de acuerdo a las pa-
tación, en donde fue quedando bastante claro como los labras de Tim Cook, este sistema es “anticuado” y muchos
inversionistas reaccionaban a cada una de las novedades han soñado en reemplazar, pero hasta ahora, de manera
del Evento Apple. infructuosa. Los analistas creen que la popularidad y li-
El primer anuncio de la jornada fue el iPhone 6, muy derazgo de Apple podría permitir que consiga lo que mu-
aplaudido pos los consumidores, pero a medida que avan- chos otros actores no han podio, incluido Google, a raíz del
zaba la presentación de Tim Cook, sin novedades que no control que ejerce en sus dispositivos con el hardware, el
se hayan filtrado previamente, dejando claramente des- software y muy importante, su lector de huellas digitales.
contentos a los inversionistas. Para contextualizar el impacto que podría generar
Dentro de las novedades del iPhone 6 se encuentra esta nueva línea de negocios en las utilidades de Apple,
una nueva versión de 4,7 pulgadas (más grande que el grandes bancos y actores del sector financiero de Esta-
iPhone 5s) y otra de 5,5 pulgadas, llamado “iPhone 6 Plus”. dos Unidos, entre ellos JP Morgan y Visa, enviaron a sus
Mucho más potente, con una eficiencia el doble de supe- altos ejecutivos a la presentación de Tim Cook el pasado 9
rior que el iPhone 5s, con pantalla Retina HD y un cuerpo de septiembre, quedando maravillados por la excepcional
de metal pulido y puntas redondeadas. experiencia del cliente con este nuevo sistema, pagando
Este nuevo phablet (dispositivo entre teléfono móvil y 15 centavos por cada transacción al fabricante del iPhone,
tablet por su tamaño) de 5,5 pulgadas, viene a captar una de acuerdo a las filtraciones iniciales.
parte de este mercado en crecimiento, iniciado por Sam- En una primera instancia, Apple logró asociarse con los
sung, quien fue el primero en popularizar estos disposi- 11 mayores emisores de tarjetas en Estados Unidos, lo que
tivos. Aunque en Estados Unidos estos modelos no han representa el 83% del mercado junto a una amplia gama de
tenido una buena acogida por el público, tienen aproxima- minoristas entre ellos a Mc Donalds y Walgreen que en su
damente un tercio del mercado según la firma de análisis conjunto tienen 220.000 tiendas en Estados Unidos.
Canalys. Para contextualizarlo, más de 279 millones de te- Finalmente, después de años de espera, Apple se deci-
léfonos inteligentes fueron vendidos en el primer trimestre de a lanzar un nuevo gadget denominado Apple Watch, que
de este año, un aumento del 29% con respecto al mismo viene a competir en un nuevo segmento dentro de la indus-
trimestre del año anterior, sin embargo, los móviles de 5,5 tria de los relojes, como son los denominados inteligentes.
pulgadas aumentaron las ventas un
369% durante el mismo período.
G1) Comportamiento de Apple en lanzamiento de nuevos productos
Nuevas líneas de negocio
Sin embargo, lo más importante que
se conoció en el lanzamiento de los
nuevos productos, a ojos de los in-
versionistas, fue el denominado
Apple Pay.
Muchos analistas se han aven-
turado a decir que la revolución ge-
nerada en la industria de la música
a partir de la creación del iPod en el
año 2001, podría ser perfectamente
replicable en la industria financiera
y los medios de pago con el nuevo
Apple Pay. La gran ventaja estaría en
la seguridad del sistema y la facilidad
en su utilización, lo que podría au-
En el gráfico adjunto se puede observar el comportamiento de Apple el día 9 de septiembre,
mentar las transacciones, transfor-
con una caída inicial tras el lanzamiento del iPhone 6, para luego recuperarse violentamente
mándose en un aliado perfecto para con el Apple Pay, finalizando la presentación prácticamente en mínimos de la jornada tras el
anuncio del Apple Watch.
los emisores de tarjetas.
Fuente: ForexChile
El negocio de las transacciones
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01.2014
En un inicio, tras el lanzamiento de este producto, el precio nes. Además, estaría enfocado en el mercado deportivo y
de la acción literalmente se desplomó, sin embargo, poco a también en los adultos mayores, por las aplicaciones rela-
poco, los analistas han sido algo más optimistas respecto cionadas a la salud que se podrían incorporar. Estimacio-
al aporte a los resultados futuros de Apple. nes preliminares hablan de una participación de mercado
Es importante tener en consideración que en los últi- entre un 10% y 15%, lo que representaría ventas de 28 a 42
mos años el mercado de los relojes inteligentes ha crecido millones de relojes para el primer año 2015.
a pasos agigantados. Según la Federación de la Industria
Relojera Suiza, 1.200 millones de unidades se venden Favorables perspectivas
anualmente, de los cuales el 23% corresponden a relojes Sin duda que el lanzamiento de un nuevo iPhone se debería
inteligentes o electrónicos, lo que representa un mercado materializar en mejores resultados para la compañía, pero
de 276 millones. el valor para los accionistas que se incorporarán en el futuro
Un factor que podría ser clave en la captación de mer- a la empresa, pasa principalmente por los posibles nuevos
cado por parte de Apple es lo cool de sus dispositivos, en negocios con impacto que pueda desarrollar la empresa.
donde el Apple Watch podría incluso competir con el mer- Dentro de las posibles sorpresas que nosotros es-
cado de lujo de relojes suizos, captando a usuarios jóve- peramos de cara a los próximos meses se relaciona a la
consolidación de las ventas del iPad, las cuales se ha de-
bilitado en los últimos trimestres. De la totalidad de ven-
tas existe entre un 50% a 60% de nuevos consumidores y
SSeerrggiioo TTrriicciioo CCaarrrreeññoo se estima que el período de reposición sea de 2 a 3 años.
LLiicceenncciiaaddoo eenn CCoommeerrcciioo yy CCiieenncciiaass eeccoonnóó-- Como el tablet de Apple todavía tiene pocos años des-
mmiiccaass yy CCoonnttaaddoorr AAuuddiittoorr ddee llaa PPoonnttiiffiicciiaa
UUnniivveerrssiiddaadd CCaattóólliiccaa ddee VVaallppaarraaííssoo.. DDiipplloo-- de su nacimiento, se espera que la reposición junto a los
mmaaddoo eenn GGeessttiióónn ddee IInnvveerrssiioonneess FFiinnaann--
cciieerraass,, UUnniivveerrssiiddaadd AAddoollffoo IIbbááññeezz.. JJeeffee ddeell nuevos consumidores sean también una fuente de ingre-
DDeeppaarrttaammeennttoo ddee EEssttuuddiiooss,, ssee ddeesseemmppeeññaa
ccoommoo vvoocceerroo ppaarraa ddiiffeerreenntteess mmeeddiiooss ddee sos que se siga expandiendo en el futuro.
ccoommuunniiccaacciióónn.. AAccttuuaallmmeennttee ddiiccttaa eell CCuurrssoo
ddee AAnnáálliissiiss TTééccnniiccoo IIII ““PPssiiccoollooggííaa ddeell TTrraaddiinngg Por otra parte, el gran potencial se podría encontrar en
yy ddeessaarrrroolllloo ddee eessttrraatteeggiiaass ppaarraa eell mmeerrccaaddoo
FFoorreexx””.. EEssppeecciiaalliissttaa ddeell mmeerrccaaddoo ddee ddiivviissaass las mejoras en la Apple TV y mucho más importante, ren-
con especial énfasis en el USD/CLP
tabilizar a una mayor escala la amplia cantidad de usuarios
[email protected]
del sistema operativo IOS (500 millones), del App Store (600
millones) y de iTunes (800 millones).
Por último, la compañía se ha ca-
racterizado por tener una excelente
G2) Perspectivas para Apple
posición financiera, que hasta ahora
le ha permitido recomprar acciones
y aumentar su dividendo trimestral.
No obstante, la empresa aun cuenta
con una elevada liquidez y en ese con-
texto se podrían repetir adquisiciones
como la empresa de audífonos Beats.
En la mira estarían empresas de do-
mótica, juegos, proveedores de piezas
e incluso BalckBerry, por el valor que
le podría entregar en cuanto a sus de-
sarrollos ligados a la seguridad.
El lanzamiento del iPhone 6 ha
sido muy importante en las recientes
alzas de Apple, sin embargo, existe
mucho más valor en esta compañía,
La acción de Apple se ubica cerca de máximos históricos en un canal alcista que seguiría
con un potencial de crecimiento enor-
vigente en la medida que el precio se mantenga sobre los US$96. Nuestras perspectivas op-
timistas sitúan como precio objetivo a la acción en torno al rango comprendido entre US$115 me, que a pesar de la muerte de Steve
a US$120 en los próximos 6 a 12 meses.
Jobs, se ha logrado consolidar y po-
Fuente: ForexChile
tenciar en los últimos años. «
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01.2014
Las ventajas del arbitraje
implicancias actuales de la tasa de interés en
los tipos de cambio
Si un Smartphone me cuesta lo mismo comprarlo en el extranjero que en mi país (incluyendo todos los cargos),
implicaría que existe una perfecta movilidad en la transacción de este producto. Pero esto no es así en la rea-
lidad. Siempre hay un lugar donde puedo obtener un mejor precio de compra en comparación a otro, ya sea por
ventajas comparativas u otras variables.
» Esto mismo sucede con los capitales e inversiones. Al no desde octubre del año pasado, el Banco Central chileno
existir perfecta movilidad de capitales, entran otros fac- comenzó a bajar los tipos de interés debido a las débiles
tores en juego. Uno de ellos, de los más importantes, es proyecciones de actividad económica, menor dinamismo
la tasa de interés. Supongamos que el país “A” mantiene y cifras macroeconómicas que comenzaron a preocupar a
una tasa de interés del 0,25% versus el país “B” que posee la entidad monetaria.
una tasa de referencia del 3,25% (considere un premio por Precisamente desde ese mes, comenzó una depre-
riesgo idéntico en ambas situaciones). Claramente, los ca- ciación sostenida en el peso chileno, impulsando al cruce
pitales verían mayor retorno donde el tipo de interés sea USD/CLP cada vez más. Esto se produjo porque los ca-
más alto en comparación a la otra nación. Exactamente, pitales extranjeros invertidos (dólares estadounidenses)
como veremos a continuación, esto es lo que sucede hoy comenzaron a fijarse en otras economías con mayores
en día en el mundo. tasas para obtener mayor rentabilidad, provocado la sali-
da de dichos activos desde Chile al exterior.
El caso de Chile En el siguiente gráfico, observamos la correlación
Chile mantuvo su tasa de política monetaria en 5% desde existente entre el tipo de cambio y la decisión de tasa de
enero del 2012 hasta la reunión de septiembre del 2013. interés, donde el USD/CLP se observa con su precio in-
En dicho periodo de tiempo, el dólar cotizado en pesos vertido para mostrar con mayor claridad la relación exis-
chilenos se mantuvo estable y sin mayor volatilidad. Pero tente. Esto implica que, al disminuir la tasa de referencia
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