KB Privátní správa aktiv 2 Výroční zpráva za rok 2016

34 Pages·2017·0.8 MB·Czech

KB Privátní správa aktiv 2

2016

Výroční zpráva za rok 2016

Investiční kapitálová společnost KB, a.s. předkládá investorské veřejnosti
výroční zprávu fondu KB Privátní správa aktiv 2, otevřený podílový fond

Investiční kapitálové společnosti KB, a.s. za rok 2016. Výroční zpráva

obsahuje všechny povinné údaje stanovené vyhláškou č. 244/2013 Sb.
a §234 zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních
fondech.
 Údaje o činnosti obhospodařovatele ve vztahu k majetku fondů
v účetním obdobím
Investiční kapitálová společnost KB, a.s. (dále „IKS KB“ nebo „Společnost“)
obhospodařovala k 31. 12. 2016 celkem 14 otevřených podílových fondů.
U všech těchto fondů působila IKS KB jako hlavní manažer a správce majetku.

 Fondy peněžního trhu
_ KB Peněžní trh, otevřený podílový fond Investiční kapitálové společnosti KB, a.s.

 Dluhopisové fondy
_ IKS Krátkodobých dluhopisů, otevřený podílový fond Investiční kapitálové společnosti KB, a.s.
_ IKS Dluhopisový PLUS, otevřený podílový fond Investiční kapitálové společnosti KB, a.s.
_ KB Dluhopisový, otevřený podílový fond Investiční kapitálové společnosti KB, a.s.
_ KB Privátní správa aktiv 1, otevřený podílový fond Investiční kapitálové společnosti KB, a.s.

 Smíšené fondy
_ IKS Balancovaný - konzervativní, otevřený podílový fond Investiční kapitálové společnosti KB, a.s.
_ IKS Balancovaný - dynamický, otevřený podílový fond Investiční kapitálové společnosti KB, a.s.
_ KB Privátní správa aktiv 2, otevřený podílový fond Investiční kapitálové společnosti KB, a.s.
_ KB Privátní správa aktiv 4, otevřený podílový fond Investiční kapitálové společnosti KB, a.s.

 Fondy fondů
_ KB Konzervativní profil, otevřený podílový fond Investiční kapitálové společnosti KB, a.s.
_ KB Vyvážený profil, otevřený podílový fond Investiční kapitálové společnosti KB, a.s.
_ KB Absolutních výnosů, otevřený podílový fond Investiční kapitálové společnosti KB, a.s.

 Akciové fondy
_ IKS Akciový – Střední a východní Evropa, otevřený podílový fond Investiční kapitálové společnosti
KB, a.s.
_ KB Privátní správa aktiv 5D, otevřený podílový fond Investiční kapitálové společnosti KB, a.s.

 Informace o depozitáři fondů
Depozitářem všech otevřených podílových fondů obhospodařovaných Společností byla po celé
rozhodné období Komerční banka, a.s., se sídlem v Praze 1, Na Příkopě 33, č. p. 969, PSČ 114 07,
zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1360,
IČ 45317054.
 Informace o osobě, která byla depozitářem pověřena úschovou
nebo opatrováním majetku fondu, pokud je u této osoby uloženo
více než 1% hodnoty majetku fondu kolektivního investování
Custodianem všech otevřených podílových fondů obhospodařovaných Společností byla po celé
rozhodné období Komerční banka, a.s., se sídlem v Praze 1, Na Příkopě 33, č. p. 969, PSČ 114 07,
zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1360,
IČ 45317054.
 Údaje o podstatných změnách údajů uvedených ve statutu
investičního fondu, ke kterým došlo v průběhu účetního období
K žádným podstatným změnám ve statutu investičního fondu nedošlo.
 Údaje o mzdách, úplatách a obdobných příjmech pracovníků
nebo vedoucích osob, které mohou být považovány za odměny,
vyplacených obhospodařovatelem investičního fondu těm z jeho
pracovníků nebo vedoucím osobám, jejichž činnost má
podstatný vliv na rizikový profil tohoto fondu.
Tyto údaje jsou obsaženy v příloze účetní závěrky Společnosti za rok 2016.
 Metody, které byly zvoleny pro hodnocení rizik spojených
s technikami a nástroji k efektivnímu obhospodařování fondů
pod správou Společnosti.
Principy, metody a techniky řízení rizik používané Společností při správě portfolií fondů jsou
postaveny na základě strategie řízení rizik stanovené mateřskou společností Amundi
a jednotně implementované v rámci celé skupiny. V rámci této strategie jsou schváleny
základní principy řízení jednotlivých rizik, metody jejich sledování a měření, jakož i nástroje
na jejich omezování a cílování. Systém zahrnuje veškeré typy rizik spojené s investičním
procesem.
 Údaje o soudních nebo rozhodčích sporech, které se týkají
majetku nebo nároku podílníků podílového fondu, jestliže
hodnota předmětu sporu převyšuje 5% hodnoty majetku
podílového fondu v rozhodném období
Žádné výše uvedené soudní ani rozhodčí spory nebyly v rozhodném období vedeny.
 Identifikační údaje každé osoby oprávněné poskytnout investiční
služby, která vykonávala činnosti hlavního podpůrce ve vztahu
k majetku fondu kolektivního investování, v rozhodném období,
a údaj o době, po kterou tuto činnosti vykonává.
V rozhodném období žádná osoba nevykonávala činnosti hlavního podpůrce ve vztahu
k majetku fondu kolektivního investování.
 KB Privátní správa aktiv 2 – třída Exclusive

 ISIN: CZ0008473154
 Investiční společnost: IKS KB
 Portfolio manažer:
Markéta Jelínková (od 9/2013); Odborná praxe 22 let; Absolvent ČZU v Praze
 Depozitář: Komerční banka, a.s.
 Úplata za obhospodařování: 0,90%
 Úplata depozitáři: 0,065%
 Počet emitovaných podílových listů (k datu 31.12.2016): 4 011 146 230
 Benchmark: 60 % Bloomberg/EFFAS bond index (Czech Government), 8,25 % S&P
500, 4,50 % Dow Jones EuroStoxx50, 1,50 % Nikkei 225, 0,75 % MSCI APEX 50,
3,00 % PX50, 6,00 % WIG 20, 1,50 % BUX, 4,50 % RDX, 10 % 2M PRIBID

 Aktiva, vlastní kapitál fondu a vlastní kapitál připadající na jeden podílový list za
poslední tři uplynulá období:
v Kč 31.12.2016 31.12.2015 31.12.2014
Aktiva 5 880 762 012
5 421 033 058 6 470 175 104
VK 5 864 611 111
5 409 497 311 6 462 175 651
VK/PL 1,3486 1,3085 1,3011

 Údaje o skladbě a změnách majetku fondu:
0,9%
16,9%
Nástroje peněžního trhu / Peněžní
fondy
Akcie rozvíjející se trhy
Akcie vyspělé trhy
20,2%
Dluhopisy denominované v CZK
62,1%

Fond KB Privátní správa aktiv 2 (třída Exclusive) posílil v roce 2016 o 3,06 %. Výkonnost fondu
zaostala za benchmarkem, který vzrostl o 5,42 %. Důvodem, proč výkonnost fondu zaostávala za
benchmarkem, byla nižší durace u dluhopisové části portfolia. Ceny českých státních dluhopisů, které
tvoří přes 60 % portfolia, v roce 2016 rostly kvůli silnému zájmu domácích a zahraničních investorů,
kteří spekulovali nad ukončením kurzového závazku. Největší zisky zaznamenaly přitom dluhopisy
s delší splatností. Ziskové byly v portfoliu také akciové pozice. Nejlepší výsledek jsme registrovali
u ruských akcií, které pozitivně reagovaly na růst cen komodit a pokles politického napětí. Velmi
solidní zisky zaznamenaly rovněž americké akcie, které v závěru roku silně rostly po Trumpově
vítězství v prezidentských volbách.
 KB Privátní správa aktiv 2 – třída Exclusive

 Údaje o kvantitativních omezeních a metodách, které byly zvoleny pro hodnocení
rizik spojených s technikami obhospodařování fondu za rozhodné období, včetně
údajů o protistranách obchodů, druhu a výši přijatého zajištění, výnosech
a nákladech spojených s použitím těchto technik

S ohledem na komplexnost Value at Risk při hodnocení rizikovosti portfolia je limit specifikovaný ve
statutu základním kvantitativním omezením upravujícím celkovou rizikovost portfolia. Hodnota limitu je
posuzována pro VaR stanovený metodou historické simulace na hladině spolehlivosti 99 % při
investičním horizontu 1 měsíc a minimálně roční historii tržních parametrů. S ohledem na investiční
záměr některých portfolií je druhým významným faktorem riziko měnové omezené pro řadu portfolií
limitem stanoveným ve statutu.

Limit VaR: 6,00 % (aktiva fondu)
Limit měnové riziko (maximální otevřená pozice): N/A

 KB Privátní správa aktiv 2 – třída Exclusive

 Srovnání výkonnosti fondu s benchmarkem v rozhodném období

108,0
Fond
106,0
Benchmark
104,0
102,0
100,0
98,0
96,0
94,0
92,0
90,0
88,0
12/2015 1/2016 2/2016 3/2016 4/2016 5/2016 6/2016 7/2016 8/2016 9/2016 10/2016 11/2016 12/2016

 Výkonnost fondu ve sledovaném období: 3,06 %
 Výkonnost benchmarku ve sledovaném období: 5,42 %
 Rozdíl: 2,36 %

Fond dosáhl horšího zhodnocení ve srovnání s benchmarkem kvůli nižší duraci dluhopisové části
portfolia.
 KB Privátní správa aktiv 2 – třída Popular

 ISIN: CZ0008474483
 Investiční společnost: IKS KB
 Portfolio manažer:
Markéta Jelínková (od 9/2013); Odborná praxe 22 let; Absolvent ČZU v Praze
 Depozitář: Komerční banka, a.s.
 Úplata za obhospodařování: 0,90%
 Úplata depozitáři: 0,065%
 Počet emitovaných podílových listů (k datu 31.12.2016): 146 192 583
 Benchmark: 60 % Bloomberg/EFFAS bond index (Czech Government), 8,25 % S&P
500, 4,50 % Dow Jones EuroStoxx50, 1,50 % Nikkei 225, 0,75 % MSCI APEX 50,
3,00 % PX50, 6,00 % WIG 20, 1,50 % BUX, 4,50 % RDX, 10 % 2M PRIBID
 Aktiva, vlastní kapitál fondu a vlastní kapitál připadající na jeden podílový list za
poslední tři uplynulá období:
v Kč 31.12.2016 31.12.2015 31.12.2014
Aktiva 153 568 859 158 246 074 80 112 798
VK 153 242 070 158 050 425 79 892 779
VK/PL 1,0482 1,0171 1,0121

 Údaje o skladbě a změnách majetku fondu:
0,9%
16,9%
Nástroje peněžního trhu / Peněžní
fondy
Akcie rozvíjející se trhy
Akcie vyspělé trhy
20,2%
Dluhopisy denominované v CZK
62,1%

Fond KB Privátní správa aktiv 2 (třída Popular ) posílil v roce 2016 o 3,06 %. Výkonnost fondu
zaostala za benchmarkem, který vzrostl o 5,42 %. Důvodem, proč výkonnost fondu zaostávala za
benchmarkem, byla nižší durace u dluhopisové části portfolia. Ceny českých státních dluhopisů, které
tvoří přes 60 % portfolia, v roce 2016 rostly kvůli silnému zájmu domácích a zahraničních investorů,
kteří spekulovali nad ukončením kurzového závazku. Největší zisky zaznamenaly přitom dluhopisy
s delší splatností. Ziskové byly v portfoliu také akciové pozice. Nejlepší výsledek jsme registrovali
u ruských akcií, které pozitivně reagovaly na růst cen komodit a pokles politického napětí. Velmi
solidní zisky zaznamenaly rovněž americké akcie, které v závěru roku silně rostly po Trumpově
vítězství v prezidentských volbách.
 KB Privátní správa aktiv 2 – třída Popular

 Údaje o kvantitativních omezeních a metodách, které byly zvoleny pro hodnocení
rizik spojených s technikami obhospodařování fondu za rozhodné období, včetně
údajů o protistranách obchodů, druhu a výši přijatého zajištění, výnosech
a nákladech spojených s použitím těchto technik

S ohledem na komplexnost Value at Risk při hodnocení rizikovosti portfolia je limit specifikovaný ve
statutu základním kvantitativním omezením upravujícím celkovou rizikovost portfolia. Hodnota limitu je
posuzována pro VaR stanovený metodou historické simulace na hladině spolehlivosti 99 % při
investičním horizontu 1 měsíc a minimálně roční historii tržních parametrů. S ohledem na investiční
záměr některých portfolií je druhým významným faktorem riziko měnové omezené pro řadu portfolií
limitem stanoveným ve statutu.

Limit VaR: 6,00 % (aktiva fondu)
Limit měnové riziko (maximální otevřená pozice): N/A
 KB Privátní správa aktiv 2 – třída Popular

 Srovnání výkonnosti fondu s benchmarkem v rozhodném období

108,0
Fond
106,0
Benchmark
104,0
102,0
100,0
98,0
96,0
94,0
92,0
90,0
88,0
12/2015 1/2016 2/2016 3/2016 4/2016 5/2016 6/2016 7/2016 8/2016 9/2016 10/2016 11/2016 12/2016

 Výkonnost fondu ve sledovaném období: 3,06 %
 Výkonnost benchmarku ve sledovaném období: 5,42 %
 Rozdíl: 2,36 %

Fond dosáhl horšího zhodnocení ve srovnání s benchmarkem kvůli nižší duraci dluhopisové části
portfolia.
 KB Privátní správa aktiv 2

 Identifikace majetku, jehož hodnota přesahuje 1 % hodnoty majetku fondu
Cena pořízení Tržní cena celkem Podíl na
ISIN Počet ks
Název cenného papíru s AÚV* (v Kč) s AÚV (v Kč) aktivech
ST.DLUHOP. 2,4/25 CZ0001004253 69 331 818 668 109 820 268 310 14,70%
ST.DLUHOP. VAR/23 CZ0001003123 59 500 647 425 450 652 127 603 11,68%
ST.DLUHOP. 4,70/22 CZ0001001945 43 200 565 920 000 557 647 200 9,99%
ST.DLUHOP. 5,70/24 CZ0001002547 33 000 480 414 000 476 735 050 8,54%
AMUNDI ETF S AND P 500 FR0010912576 430 882 376 934 608 429 190 853 7,69%
ST.DLUHOP. 1,5/19 CZ0001003834 27 000 287 003 250 287 655 750 5,15%
ST. DLUHOP. 3,75/20 CZ0001001317 24 432 288 224 304 285 106 781 5,11%
CETIN FINANCE BV 1,25 06/12/23 XS1529936335 164 162 607 640 162 828 411 2,92%
ISHARES DJ EURO STOXX 50 IE0008471009 159 000 138 601 498 142 933 909 2,56%
AMUNDI ETF TOPIX EUR HEDGED FR0011314277 26 001 141 006 199 137 565 732 2,47%
AMUNDI FDS ABSOL VOLATILITY
EURO EQ LU0272941112 3 000 124 899 503 118 465 948 2,12%
ST.DLUHOP. 1,00/26 CZ0001004469 10 000 106 220 600 105 985 068 1,90%
AMUNDI ETF NASDAQ 100 FR0010912568 62 256 75 819 431 84 469 929 1,51%
ST.DLUHOP. 3,85/21 CZ0001002851 6 680 81 599 540 80 589 654 1,44%
AMUNDI ETF DOW JONES EX 50 FR0010654913 38 759 70 913 176 69 926 096 1,25%
SBERBANK OF RUSSIA-ADR US80585Y3080 228 100 45 661 991 67 342 667 1,21%
GAZPROM OAO - ADR US3682872078 468 000 45 081 687 60 511 219 1,08%

*u dluhopisů (pořiz. cena + pořiz. AÚV) a u účtů v bankách (v CZK)
KB Privátní správa aktiv 2, otevřený podílový fond
Investiční kapitálové společnosti KB, a.s.
Rozvaha
k 31.12.2016
(v celých tisících)
Označení Text Bod 31.12.2016 31.12.2015
AKTIVA
3. Pohledávky za bankami a družstevními záložnami 4. 41 851 937 257
a) splatné na požádání 41 851 937 257
5. Dluhové cenné papíry 5. 3 465 431 3 419 535
a) vydané vládními institucemi 3 302 602 3 419 535
b) vydané ostatními osobami 162 829 0
6. Akcie, podílové listy a ostatní podíly 5. 2 067 320 2 265 866
11. Ostatní aktiva 6. 0 5 763
Aktiva celkem 5 574 602 6 628 421
PASIVA
4. Ostatní pasiva 7. 11 863 8 195
9. Emisní ažio 8. 792 593 1 066 783
12. Kapitálové fondy 8. 4 157 339 5 094 044
14. Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období 459 399 449 229
15. Zisk nebo ztráta za účetní období 153 409 10 170
Vlastní kapitál celkem 5 562 739 6 620 226
Pasiva celkem 5 574 602 6 628 421
KB Privátní správa aktiv 2, otevřený podílový fond
Investiční kapitálové společnosti KB, a.s.
Podrozvahové položky
k 31.12.2016
(v tisících Kč)
Označení Text Bod 31.12.2016 31.12.2015
Podrozvahová aktiva
4. Pohledávky z pevných termínových operací 15. 0 350 535
s měnovými nástroji 0 350 535
8. Hodnoty předané k obhospodařování 20. 5 562 739 6 620 226
Podrozvahová pasiva
12. Závazky z pevných termínových operací 15. 0 351 325
s měnovými nástroji 0 351 325