Introduction to Financial Accounting First Edition Based on United States Generally Accepted

603 Pages·2017·2.35 MB·English

Introduction to
Financial Accounting
First Edition
Based on United States Generally
Accepted Accounting Principles
David Annand
AAddaapptteedd bbyy Teresa Thompson
Introduction to 
Financial Accounting 

First Edition 

Based on United States Generally 
Accepted Accounting Principles 

David Annand 
Adapted by Teresa Thompson
Copyright © 2018 Estate of Henry Dauderis 
Published by Valley Educational Services Ltd. 
Box 308, Rochester AB  T0G 1Z0 
ISBN 978‐0‐9953266‐4‐4 
Printed and bound in Canada by Athabasca University 
Library and Archives Canada Cataloguing in Publication 
Annand, David, 1954– 
This textbook is licensed under a Creative Commons License, Attribution–Non‐
commercial–Share Alike 4.0 Canada: see www.creativecommons.org. This 
material may be reproduced for non‐commercial purposes and changes may 
be used by others provided that credit is given to the author. 
To obtain permission for uses beyond those outlined in the Creative Commons 
license, please contact David Annand at [email protected]. 
Latest version available at http://business.athabascau.ca/faculty/david‐
annand‐edd/ 
Please forward suggested changes to [email protected]. 
Version 3.0 
July 31, 2018
Table of Contents 
1.  Introduction to Financial Accounting  1 
A.  Accounting Defined  2 
B.  Business Organizations  2 
C.  Generally Accepted Accounting Principles  5 
D.  Financial Statements  9 
E.  Transactions Analysis and Double‐entry Accounting  14 
Summary of Chapter 1 Learning Objectives  20 
Concept Self‐check  22 
Comprehension Problems  23 
Problems  29 
2.  The Accounting Process  37 
A.  Accounts  38 
B.  Transactions Analysis Using Accounts  43 
C.  The Trial Balance  50 
D.  Using Formal Accounting Records  53 
E.  The Accounting Cycle  57 
Summary of Chapter 2 Learning Objectives  59 
Concept Self‐check  61 
Comprehension Problems  62 
Problems  74 
3.  Financial Accounting and the Use of Adjusting Entries  83 
A.  The Operating Cycle  84 
B.  Adjusting Entries  89 
C.  The Adjusted Trial Balance  99 
D.  Using the Adjusted Trial Balance to Prepare Financial 
Statements  101 
E.  The Accounting Cycle  102 
F.  The Closing Process  103 
Summary of Chapter 3 Learning Objectives  108 
Concept Self‐check  113 
Comprehension Problems  114 
Problems  122
4.  The Classified Balance Sheet and Related Disclosures  133 
A.  Financial Statement Disclosure Decisions  134 
B.  Classified Balance Sheet  136 
C.  Notes to Financial Statements  142 
D.  The Auditor’s Report  146 
Summary of Chapter 4 Learning Objectives  148 
Concept Self‐check  150 
Comprehension Problems  152 
Problems  154 
5.  Accounting for the Sale of Goods  159 
A.  The Basics of Merchandizing  160 
B.  The Purchase and Payment of Merchandising Using the 
Perpetual Inventory Method  162 
C.  Merchandise Inventory: Sales and Collections Using the 
Perpetual Inventory Method  166 
D.  Adjustments to Merchandise Inventory Using the Perpetual 
Inventory Method  170 
E.  Merchandising Income Statement  177 
F.  Closing Entries for a Merchandiser Using the Perpetual 
Inventory Method  179 
Appendix: The Periodic Inventory System  182 
Summary of Chapter 5 Learning Objectives  194 
Concept Self‐check  197 
Comprehension Problems  198 
Problems  201 
6.  Assigning Costs to Merchandise  209 
A.  Inventory Cost Flow Assumptions  210 
B.  Financial Statement Impact of Different Inventory Cost Flows  223 
C.  Lower of Cost and Net Realizable Value (LCNRV)  226 
D.  Estimating the Balance in Merchandise Inventory  227 
Appendix: Inventory Cost Flow Assumptions  
Under the Periodic System  231 
Summary of Chapter 6 Learning Objectives  234 
Concept Self‐check  237 
Comprehension Problems  238 
Problems  248
7.  Cash and Receivables  255 
A.  Internal Control  256 
B.  Petty Cash  257 
C.  Cash Collections and Payments  260 
D.  Accounts Receivable  278 
E.  Notes Receivable  287 
Summary of Chapter 7 Learning Objectives  289 
Concept Self‐check  291 
Comprehension Problems  292 
Problems  297 
8.  Long‐lived Assets  309 
A.  Establishing Cost of Property, Plant, and Equipment (PP&E)  310 
B.  Depreciation  314 
C.  Disposal of Property, Plant, and Equipment  323 
D.  Accounting for Major Components and Subsequent Expenditures 327 
E.  Intangible Assets  330 
F.  Goodwill  332 
G.  Disclosure  333 
Summary of Chapter 8 Learning Objectives  344 
Concept Self‐check  339 
Comprehension Problems  341 
Problems  349 
9.  Debt Financing: Current and Non‐current Liabilities  359 
A.  Current versus Non‐current Liabilities  360 
B.  Known Current Liabilities  360 
C.  Estimated Current Liabilities  366 
D.  Non‐current Liabilities  369 
Summary of Chapter 9 Learning Objectives  373 
Concept Self‐check  375 
Comprehension Problems  375 
Problems  379
10. Debt Financing: Bonds  385 
A.  The Nature of Bonds and the Rights of Bondholders  386 
B.  The Bond Accounting Process  390 
C.  Bond Amortization and Interest  395 
Appendix 1: Present Value Calculations  405 
Appendix 2: The Effective Interest Method of Amortization  413 
Summary of Chapter 10 Learning Objectives  419 
Concept Self‐check  421 
Comprehension Problems  422 
Problems  427 
11. Equity Financing  435 
A.  The Corporate Structure  436 
B.  The Debt versus Equity Financing Decision  441 
C.  Recording Stock Transactions  443 
D.  Cash Dividends  449 
E.  Book Value  455 
Appendix 1: Stock Dividends  457 
Appendix 2: Retained Earnings  460 
Summary of Chapter 11 Learning Objectives  464 
Concept Self‐check  468 
Comprehension Problems  470 
Problems  478 
12. The Statement of Cash Flows  485 
A.  Financial Statement Reporting  486 
B.  Preparing the Statement of Cash Flows  488 
C.  Interpreting the Statement of Cash Flows  507 
Appendix: Preparing the Statement of Cash Flows using a Cash  509 
  Flow Table 
Summary of Chapter 14 Learning Objectives  528 
Concept Self‐check  529 
Comprehension Problems  530 
Problems  539 
13.  Financial Statement Analysis  545 
A.  Introduction to Ratio Analysis  546 
B.  Liquidity Ratios: Analyzing Short‐term Cash Needs  550 
C.  Profitability Ratios: Analyzing Operating Activities  559 
D.  Leverage Ratios: Analyzing Financial Structure  563 
E.  Market Ratios: Analysis of Financial Returns to Investors  566 
F.   Overall Analysis of Big Dog’s Financial Statements  569 
G.  Horizontal and Vertical Trend Analysis  570
H.  Summary of Financial Ratios  574 
Summary of Chapter 13 Learning Objectives  578 
Concept Self‐check  579 
Comprehension Problems  580 
Problems  589

CHAPTER ONE 
Introduction to  
Financial Accounting 
Chapter 1 Learning Objectives 
LO1 – Define accounting. 
LO2 – Identify and describe the forms of business organizations. 
LO3 – Identify and explain generally accepted accounting principles 
(GAAP). 
LO4 – Identify and explain the uses of the four financial statements. 
LO5 – Analyze transactions using the accounting equation. 

CHAPTER ONE / Introduction to Financial Accounting Version 1.0  1