Table Of ContentWILEY
IFRS Essentials
WILEY
IFRS Essentials
Dieter Christian Norbert Lu¨denbach
A John Wiley & Sons, Ltd., Publication
Thiseditionfirstpublished2013
(cid:2)C 2013DieterChristianandNorbertLu¨denbach
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JohnWiley&SonsLtd,TheAtrium,SouthernGate,Chichester,WestSussex,PO198SQ,UnitedKingdom
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ISBN978-1-118-49471-4(paperback)ISBN978-1-118-50134-4(ebk)
ISBN978-1-118-50138-2(ebk)ISBN978-1-118-50137-5(ebk)
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CONTENTS
Page
Title No.
Preface . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xvii
Abbreviations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xix
TheConceptualFrameworkforFinancialReporting . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
2 TheObjectiveofGeneralPurposeFinancialReporting . . . . . . . . . . . . . . . . 1
3 GoingConcern . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
4 QualitativeCharacteristicsofUsefulFinancialInformation . . . . . . . . . . . . . 2
4.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
4.2 FundamentalQualitativeCharacteristics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
4.2.1 Relevance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
4.2.2 FaithfulRepresentation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
4.3 EnhancingQualitativeCharacteristics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
4.3.1 Comparability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
4.3.2 Verifiability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
4.3.3 Timeliness . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
4.3.4 Understandability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
5 TheCostConstraintonUsefulFinancialReporting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
6 TheElementsofFinancialStatements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
6.1 Definitions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
6.2 Recognition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
6.3 Measurement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
7 ExampleswithSolutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
IAS1PresentationofFinancialStatements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
1 IntroductionandScope . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
2 GoingConcern . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
3 FairPresentationoftheFinancialStatementsandCompliancewithIFRSs . . . 11
4 GeneralPrinciplesRelatingtoPresentation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
4.1 MaterialityandAggregation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
4.2 Offsetting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
4.3 FrequencyofReporting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
4.4 ComparativeInformation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
4.5 ConsistencyofPresentation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
5 ComponentsoftheFinancialStatements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
6 StructureandContentoftheComponentsoftheFinancialStatements . . . . . . 13
6.1 StatementofFinancialPosition(BalanceSheet) . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
6.2 StatementofComprehensiveIncomeandSeparateIncomeStatement . . . 14
6.2.1 ProfitorLoss,OtherComprehensiveIncomeandHowThey
Interrelate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
6.2.2 PreparationoftheStatement(s) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
6.3 StatementofChangesinEquity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
7 ExampleswithSolutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
vi Contents
7.1 ExamplesthatcanbeSolvedWithouttheKnowledgeofOtherChapters
oftheBook . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
7.2 ExamplesthatRequireKnowledgeofOtherSectionsoftheBook . . . . . 25
IAS2Inventories . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
1 Scope . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
2 Measurement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
2.1 MeasurementatRecognition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
2.2 MeasurementafterRecognition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
3 PresentationandDerecognition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
4 ExampleswithSolutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
IAS7StatementofCashFlows . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
2 PreparationoftheStatementofCashFlows . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
2.1 OperatingActivities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
2.2 InvestingandFinancingActivities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
3 SpecialTopics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
3.1 InterestandDividends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
3.2 IncomeTaxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
4 ConsolidatedStatementsofCashFlows . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
4.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
4.2 AcquisitionsandDisposalsofSubsidiaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
4.3 Associates . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
5 ExampleswithSolutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
IAS8AccountingPolicies,ChangesinAccountingEstimates,andErrors . . . 55
1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
2 AccountingPolicies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
2.1 SelectionandApplicationofAccountingPolicies . . . . . . . . . . . . . . . . 55
2.2 ThePrincipleofConsistency . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
2.3 WhenanAccountingPolicyHastobeChanged . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
2.4 ConsequencesofaChangeinAccountingPolicy . . . . . . . . . . . . . . . . 57
3 ChangesinAccountingEstimates . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
3.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
3.2 AccountingTreatment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
4 CorrectionofPriorPeriodErrors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
5 ExampleswithSolutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
IAS10EventsaftertheReportingPeriod . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
1 Overview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
2 ExampleswithSolutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72
IAS11ConstructionContracts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
2 ContractRevenue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
3 ContractCosts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76
4 PercentageofCompletionMethod . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76
4.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76
4.2 ReliableEstimateoftheOutcomeofaContract . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
4.3 DeterminingtheStageofCompletion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
4.4 RecognitionofExpectedLosses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
Contents vii
4.5 UncertaintiesinCollectibility . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
4.6 PresentationandDisclosure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
5 WhentheOutcomeofaContractCannotbeEstimatedReliably . . . . . . . . . . 79
6 ExampleswithSolutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
IAS12IncomeTaxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91
1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91
2 CurrentTax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91
3 DeferredTax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91
3.1 TheLogicBehindRecognizingDeferredTax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91
3.2 RecognitionCriteria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
3.2.1 TaxableTemporaryDifferences . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
3.2.2 DeductibleTemporaryDifferences . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
3.2.3 UnusedTaxLossesandUnusedTaxCredits . . . . . . . . . . . . . . 94
3.2.4 ReassessmentofUnrecognizedDeferredTaxAssets . . . . . . . . . 94
3.2.5 OutsideBasisDifferencesvs.InsideBasisDifferences . . . . . . . 94
3.3 Measurement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94
3.3.1 ApplicableTaxRatesandTaxLaws . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94
3.3.2 MannerofRecoveryorSettlementoftheCarryingAmountofan
AssetoraLiability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
3.3.3 ProhibitionofDiscounting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
3.3.4 ImpairmentandReversalofImpairment . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
3.4 Presentation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
3.5 SpecificIssues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
3.5.1 ChangeintheTaxRate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
3.5.2 BusinessCombinations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
4 Tax(orTaxRate)Reconciliation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
5 Exampleswithsolutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
IAS16Property,Plant,andEquipment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
2 Recognition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
3 MeasurementatRecognition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112
4 MeasurementafterRecognition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
4.1 CostModelandRevaluationModel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
4.2 Depreciation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
4.2.1 DepreciableAmount . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
4.2.2 DepreciationPeriod . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
4.2.3 DepreciationMethod . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
4.2.4 ComponentAccounting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115
4.3 Impairment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115
4.4 ChangesinExistingDecommissioning,Restoration,andSimilar
Liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115
5 Derecognition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116
6 Exampleswithsolutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116
IAS17Leases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127
1 IntroductionandScope . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127
2 DefinitionsRelatingtoTime . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127
3 ClassificationofLeasesasFinanceLeasesorOperatingLeases . . . . . . . . . . 127
3.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127
viii Contents
3.2 PrimaryLeaseClassificationCriteria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128
3.3 SupplementalIndicatorsofaFinanceLease . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129
4 AccountingofLeasesbyLessees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130
4.1 FinanceLeases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130
4.2 OperatingLeases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130
5 AccountingofLeasesbyLessors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
5.1 FinanceLeases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
5.2 OperatingLeases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
6 SaleandLeasebackTransactions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
7 ExampleswithSolutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
IAS18Revenue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
1 IntroductionandScope . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
2 MeasurementofRevenue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
3 SaleofGoods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144
4 RenderingofServices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145
5 Interest,Royalties,andDividends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145
6 MultipleElementTransactionsandLinkedTransactions . . . . . . . . . . . . . . . 146
6.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146
6.2 MultipleElementTransactions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146
6.2.1 SaleonCredit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146
6.2.2 ServicingComponent . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147
6.2.3 CustomerLoyaltyPrograms . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147
6.3 LinkedTransactions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148
7 Exampleswithsolutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148
IAS19EmployeeBenefitsandIAS26AccountingandReportingby
RetirementBenefitPlans . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155
1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155
2 FinancialReportingwithoutEarlyApplicationoftheAmendmentstoIAS19
IssuedinJune2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155
2.1 IntroductionandScope . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155
2.2 Short-termEmployeeBenefits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156
2.3 Post-employmentBenefits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156
2.3.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156
2.3.2 DefinedContributionPlans . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157
2.3.3 DefinedBenefitPlans . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157
2.4 OtherLong-termEmployeeBenefits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160
2.5 TerminationBenefits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160
2.6 ExampleswithSolutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161
3 TheAmendmentstoIAS19IssuedinJune2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169
3.1 Post-employmentBenefits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170
3.2 TerminationBenefits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171
3.2.1 Recognition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171
3.2.2 Measurement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172
IAS20GovernmentGrants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173
1 IntroductionandScope . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173
2 RecognitionandMeasurement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173
3 Presentation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 174
3.1 GrantsRelatedtoAssets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 174
3.2 GrantsRelatedtoIncome . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 174
