Fusions-acquisitions et systèmes comptables

416 Pages·2017·2.79 MB·French

Fusions-acquisitions et systèmes comptables: une
approche typologique acculturative
Jean-Paul Méreaux
To cite this version:
Jean-Paul Méreaux. Fusions-acquisitions et systèmes comptables: une approche typologique accul-
turative. Economies et finances. Conservatoire national des arts et metiers - CNAM, 2011. Français.
￿NNT: 2011CNAM0788￿. ￿tel-00682192￿
HAL Id: tel-00682192
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Submitted on 26 Mar 2012
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abroad, or from public or private research centers. publics ou privés.
ÉCOLE DOCTORALE ABBE GREGOIRE
LIRSA : Laboratoire Interdisciplinaire de
Recherche en Science de l’Action (EA 4603)

THÈSE

présentée par :
Jean-Paul MEREAUX

soutenue le : 12 décembre 2011

pour obtenir le grade de :

Docteur du Conservatoire National des Arts et Métiers
Discipline/ Spécialité : SCIENCES DE GESTION

FUSIONS-ACQUISITIONS ET
SYSTEMES COMPTABLES : UNE
APPROCHE TYPOLOGIQUE
ACCULTURATIVE

THÈSE dirigée par :
Monsieur LECLERE Didier Professeur des Universités, Cnam

RAPPORTEURS :
Monsieur CHRISTOPHE Bernard Professeur des Universités, Université d’Amiens
Monsieur MBENGUE Ababacar Professeur des Universités, Université de Reims

JURY :
Monsieur LECLERE Didier Professeur des Universités, Cnam,
Directeur de Thèse
Monsieur CHRISTOPHE Bernard Professeur des Universités, Université d’Amiens,
Rapporteur
Monsieur MBENGUE Ababacar Professeur des Universités, Université de Reims,
Rapporteur
Monsieur BOISSELIER Patrick Professeur des Universités, Cnam,
Suffragant
Monsieur BOURDIER Laurent Directeur financier du groupe VINI,
Suffragant
Remerciements
Qu’il me soit permis de remercier Monsieur Didier Leclère pour les conseils
bienveillants qu’il m’a prodigués et la confiance qu’il m’a témoignée au cours de ces
années de recherche. Qu’il trouve dans les résultats de ma contribution à la recherche en
sciences de gestion le fruit de ses précieux conseils et ses avis pertinents.
Je tiens à exprimer l’honneur qui m’est fait de pouvoir soutenir cette thèse devant les
membres du jury constitué à cette occasion. La somme des compétences et des
connaissances ainsi réunie me permettra à l’évidence de bénéficier de commentaires
supplémentaires qui me permettront d’affiner encore mes travaux à venir. Je tiens à
remercier chaque membre du jury de bien avoir accepté de participer à ma soutenance et
d’avoir pris le temps nécessaire à la lecture et à l’étude du fruit de mes travaux.
Je tiens également à exprimer toute ma gratitude aux responsables financiers des
groupes qui ont accepté de participer à cette recherche et qui m’ont permis de mener à
bien ces travaux. Je remercie également l’ensemble des collaborateurs des groupes
partenaires, pour leur coopération et leur très grande disponibilité.
Je remercie les chercheurs du CNAM, et tout particulièrement ceux du Centre de
Recherche en Comptabilité, pour leur accompagnement et leur soutien.
Sur cette fin de thèse, je remercie tout particulièrement Jimmy pour sa très grande
disponibilité.
Je ne saurai oublier d’associer à ce travail mon épouse Véronique, mes filles Juliette et
Bénédicte pour leur patience tout au long de ces années.

1
Le Conservatoire National des Arts et Métiers n’entend donner aucune approbation ou
improbation aux opinions émises dans cette thèse. Ces opinions doivent être considérées
comme propres à leur auteur.

2
Résumé
Cette thèse sur le management des systèmes comptables dans les fusions-acquisitions
repose sur l’étude de vingt-deux opérations de fusions-acquisitions réalisées entre 1992
et 2007 par quatre groupes, cotés ou non, opérant dans des secteurs différents
(distribution, vins et spiritueux, champagne, sidérurgie). L’analyse des données est
effectuée en utilisant la cartographie cognitive pour les entretiens et la matrice
chronologique pour les autres données recueillies (observation directe, études de
documents in-situ et externes). Les résultats montrent des approches différenciées et
non linéaires selon les groupes acquéreurs. En s’inspirant des modèles d’acculturation,
une double typologie des déterminants et des conséquences de l’intégration des
systèmes comptables dans chaque groupe étudié et un modèle général ont été élaborés
en distinguant quatre logiques d’intégration : l’absorption, la séparation, l’adoption
partielle inversée et la combinaison. A partir de ce modèle, nous recensons les
caractéristiques de l’intégration des systèmes comptables dans les quatre groupes
étudiés en isolant les facteurs explicatifs et les conséquences dans chaque logique
d’intégration. Ensuite, nous construisons une typologie de l’intégration des systèmes
comptables dans les fusions-acquisitions en mettant en évidence les facteurs explicatifs
prédominants tels que le mode de gestion peu ou très centralisé du groupe acquéreur et
le niveau plus ou moins avancé des systèmes comptables du groupe acquéreur et de
l’entreprise acquise. Au niveau des conséquences, l’adaptation plus ou moins volontaire
des salariés aux changements organisationnels proposés ou imposés par le groupe
acquéreur se détache fortement hormis dans la logique séparation où ces changements
apparaissent comme mineurs dans la mesure où les équipes en place et les méthodes de
travail sont maintenues.
Mots-clés : systèmes comptables - fusions-acquisitions – acculturation – intégration -
cartographie cognitive – typologie -

3
Abstract
This thesis on the management of the accounting systems in the mergers-acquisitions
rests on the survey of twenty-two operations of mergers-acquisitions achieved between
1992 and 2007 by four groups, quoted or no, operating in different sectors (distribution,
wines and spirits, champagne, steel industry). The analysis of the data is done while
using the cognitive mapping for the interviews and the chronological matrix for the
other introverted data (direct observation, study of in-situ documents and external). The
results show the differentiated approaches and non linear according to the groups
purchasers. While being inspired by the acculturation models, a double typology of the
determinants and the consequences of the accounting systems integration in every
studied group and a general model has been elaborated while distinguishing four logical
of integration: the absorption, the separation, the reversed partial adoption and the
combination. From this model we count features of the accounting systems integration
in the four studied groups while isolating the explanatory factors and the consequences
in every logic of integration. Then, we construct a typology of the accounting systems
integration in the mergers-acquisitions while putting little in evidence the predominant
explanatory factors as the fashion of management or very centralized more or less of the
group purchaser and the level advanced of the accounting systems of the group
purchaser and the enterprise acquired. To the level of the consequences, the adaptation
more or less voluntary of the salaried employee to the proposed organizational changes
either imposed by the group purchaser detaches himself strongly except in the logical
separation where these changes appear like miners insofar as the teams in place and the
methods of work are maintained.
Key-words : accounting systems - mergers-acquisitions – acculturation – integration -
cognitive mapping – typology -

4
Table des matières
TABLE DES MATIERES .............................................................................................5
LISTE DES TABLEAUX ........................................................................................... 10
LISTE DES FIGURES ................................................................................................ 13
LISTE DES ANNEXES .............................................................................................. 15
INTRODUCTION ....................................................................................................... 16
I PARTIE 1 LES MODELES D’ACCULTURATION COMME MODELE
CONCEPTUEL D’ANALYSE DES PROBLEMES POST-ACQUISITION
.................................................................................................................. 26
I.1 CHAPITRE 1 LA GESTION POST-ACQUISITION, UNE PHASE DELICATE A
APPREHENDER .......................................................................................................... 28
I.1.1 Section 1 La différence entre fusions et acquisitions ................................. 30
I.1.1.1 Les fusions ....................................................................................... 30
I.1.1.2 Les acquisitions ................................................................................ 32
I.1.1.2.1 L’acquisition de sociétés cotées ................................................... 32
I.1.1.2.2 L’acquisition de sociétés non cotées ............................................ 33
I.1.1.2.3 L’acquisition d’entreprises individuelles ...................................... 33
I.1.1.3 La typologie des fusions et des acquisitions ...................................... 34
I.1.1.3.1 La typologie des fusions et des acquisitions centrée sur la forme . 34
I.1.1.3.2 La typologie des fusions et des acquisitions centrée .......................
sur les objectifs ............................................................................ 35
I.1.1.3.3 La typologie des fusions et des acquisitions centrée .......................
sur le caractère ............................................................................. 35
I.1.2 Section 2 Les déterminants des fusions et acquisitions et le processus
d’acquisition ........................................................................................................ 36
I.1.2.1 La recherche de synergies ................................................................. 39
I.1.2.2 La théorie des coûts de transaction ................................................... 41
I.1.2.3 La théorie de l’agence....................................................................... 41
I.1.2.4 La théorie de l’information et du signal ............................................ 42
I.1.2.5 L’effet d’Hubris ............................................................................... 43
I.1.2.6 La fiscalité ........................................................................................ 44
I.1.3 Section 3 La littérature sur l'intégration dans les fusions-acquisitions ....... 45
I.1.3.1 La dimension juridique et financière de l’intégration ........................ 46
I.1.3.1.1 La dimension juridique et financière dans le cadre d'une fusion ... 46
I.1.3.1.2 La dimension juridique et financière dans le cadre .........................
d'une acquisition .......................................................................... 53
I.1.3.2 La dimension organisationnelle de l'intégration ................................ 55
I.1.3.2.1 La proximité stratégique .............................................................. 55
I.1.3.2.2 Le degré d'intégration .................................................................. 57
I.1.3.2.3 Le processus d’intégration ........................................................... 60
I.1.3.3 La dimension culturelle ou ressources humaines de l'intégration ....... 69
Conclusion du chapitre 1 ..................................................................................... 71
I.2 CHAPITRE 2 LA SPECIFICITE DES SYSTEMES COMPTABLES GROUPE .................. 73
I.2.1 Section 1 La notion de système comptable mono-entreprise : .....................
définition, délimitation et caractéristiques ................................................ 74
I.2.1.1 Les systèmes comptables, une notion à délimiter .............................. 80
5
I.2.1.1.1 La comptabilité financière ........................................................... 81
I.2.1.1.2 La comptabilité de gestion ........................................................... 85
I.2.1.1.3 La notion de systèmes comptables ............................................... 86
I.2.1.2 Les caractéristiques des systèmes comptables ................................... 91
I.2.1.2.1 Le degré d’automatisation............................................................ 92
I.2.1.2.2 Le degré d’intégration.................................................................. 93
I.2.1.2.3 L’architecture générale ................................................................ 94
I.2.2 Section 2 Les systèmes comptables groupe............................................... 97
I.2.2.1 Les systèmes comptables, outils de gestion dans les groupes ............ 97
I.2.2.2 Les systèmes comptables, outils de contrôle dans les groupes ......... 102
I.2.2.2.1 Les travaux de Greiner et les systèmes comptables .................... 105
I.2.2.2.2 Les configurations structurelles de Mintzberg et les systèmes
comptables ................................................................................................. 107
Conclusion du chapitre 2 ................................................................................... 113
I.3 CHAPITRE 3 LES FUSIONS-ACQUISITIONS ET LES SYSTEMES COMPTABLES, .........
DES TRAVAUX EMPIRIQUES PEU NOMBREUX ................................................. 114
I.3.1 Section 1 La revue de la littérature « indirecte » des travaux sur les
systèmes comptables dans les acquisitions ......................................................... 116
I.3.1.1 La typologie des systèmes de contrôle de Levant ............................ 116
I.3.1.2 Le rôle de la culture des métiers dans l’intégration des systèmes .........
de reporting selon Viegas Pires ....................................................... 119
I.3.2 Section 2 La revue de la littérature « directe » des travaux sur le
management des systèmes comptables dans les acquisitions .............................. 121
I.3.2.1 L’étude de l’intégration des systèmes de comptabilité de gestion
conduite par Jones.......................................................................................... 121
I.3.2.1.1 L’importance des techniques au niveau de la comptabilité de
gestion et leur évolution pendant les deux premières années suivant
l’acquisition ............................................................................................... 122
I.3.2.1.2 L’importance des changements au niveau des techniques de la
comptabilité de gestion selon la taille de la compagnie acquise .................. 123
I.3.2.1.3 La vitesse d’introduction des changements de ces techniques .... 123
I.3.2.1.4 L’alignement des systèmes de comptabilité de gestion ...................
de l’acquis sur ceux de l’acquéreur ............................................ 123
I.3.2.1.5 Les implications des changements dans les systèmes de
comptabilité de gestion au niveau de la structure organisationnelle ............ 124
I.3.2.1.6 Les dysfonctionnements liés aux changements dans les .................
systèmes de comptabilité de gestion ........................................... 125
I.3.2.2 L’étude du management de l’intégration des systèmes comptables
dans une fusion amicale réalisée par Granlund ............................................... 125
Conclusion du chapitre 3 ................................................................................... 130
I.4 CHAPITRE 4 LES MODELES D’ACCULTURATION ............................................ 131
I.4.1 Section 1 La notion de mode d’acculturation .......................................... 132
I.4.1.1 Le concept d’acculturation.............................................................. 132
I.4.1.2 Du concept d’acculturation à celui de modes d’acculturation ..............
selon Berry ..................................................................................... 134
I.4.2 Section 2 Les modes d’acculturation dans les fusions-acquisitions ......... 138
I.4.2.1 Les modèles théoriques de Nahavandi et Maleksadeh ..................... 138
I.4.2.2 Le modèle empirique de Cartwright et Cooper ................................ 140
I.4.2.3 Le modèle d’Elsass et Viega ........................................................... 143
I.4.2.4 Le modèle de Marks et Mirvis ........................................................ 146
6
Conclusion du chapitre 4 ................................................................................... 148
CONCLUSION PARTIE I ............................................................................................ 149
II PARTIE 2 ANALYSE EMPIRIQUE DE L’EVOLUTION DES
SYSTEMES COMPTABLES DES GROUPES ...................................... 150
II.1 CHAPITRE 1 CHOIX EPISTEMOLOGIQUE ET METHODOLOGIQUE ...................... 152
II.1.1 Section 1 Le positionnement de notre recherche ................................. 153
II.1.1.1 Une recherche qualitative ............................................................... 153
II.1.1.2 Une méthode de recherche centrée sur les cas ................................. 156
II.1.1.3 La recherche et la sélection des cas ................................................. 163
II.1.2 Section 2 Les méthodes de collecte des données ................................. 182
II.1.2.1 La collecte des données par entretiens ............................................ 183
II.1.2.2 La collecte des données par études de documents in situ ................. 194
II.1.2.3 La collecte des données par observation directe .............................. 195
II.1.2.4 La collecte des données par études de documents externes.............. 196
Conclusion du chapitre 1 ................................................................................... 199
II.2 CHAPITRE 2 LES METHODES SPECIFIQUES D’ANALYSE DES DONNEES .................
RETENUES ................................................................................................... 200
II.2.1.1 Section 1 L’analyse des données par cartographie cognitive ......... 201
II.2.1.2 La notion de carte cognitive ............................................................ 203
II.2.1.3 Le cadre général d’établissement des cartes .................................... 204
II.2.1.4 Nos choix en matière d’établissement des cartes ............................. 208
II.2.1.4.1 Le choix de la méthode documentaire ....................................... 209
II.2.1.4.2 Le codage des données ............................................................. 209
II.2.1.4.3 Un traitement exclusivement manuel sans recours à un .................
logiciel d’analyse qualitative .................................................... 210
II.2.1.4.4 Le choix du type de carte : individuelle ou collective ................ 211
II.2.2 Section 2 L’analyse des autres données par matrice chronologique ..... 215
Conclusion du chapitre 2 ................................................................................... 217
II.3 CHAPITRE 3 ANALYSE DES DONNEES ........................................................... 218
II.3.1 Section 1 Le cas DISTRI .................................................................... 219
II.3.1.1 Présentation du groupe et des opérations de fusions-acquisitions
réalisées ....................................................................................................... 219
II.3.1.2 L’analyse de la carte cognitive du responsable financier du ................
groupe acquéreur DISTRI ............................................................... 223
II.3.1.3 L’analyse comparative des systèmes comptables avant et après
acquisitions .................................................................................................... 228
II.3.1.3.1 L’analyse des systèmes comptables des entreprises acquises ........
avant et après acquisitions ........................................................ 228
II.3.1.3.2 L’analyse des systèmes comptables du groupe acquéreur ..............
DISTRI avant et après acquisitions ........................................... 234
II.3.1.4 Les éléments clés ............................................................................ 237
II.3.2 Section 2 Le cas VINI ........................................................................ 238
II.3.2.1 Présentation du groupe et des opérations de fusions-acquisitions
réalisées ....................................................................................................... 238
II.3.2.2 L’analyse de la carte cognitive du responsable financier du ................
groupe acquéreur VINI ................................................................... 243
II.3.2.3 L’analyse de la carte cognitive des responsables financiers des
entreprises acquises........................................................................................ 248
7
II.3.2.3.1 L’analyse de la carte cognitive du responsable financier de
l’entreprise acquise CD .............................................................................. 249
II.3.2.3.2 L’analyse de la carte cognitive du responsable financier de
l’entreprise acquise DO .............................................................................. 254
II.3.2.3.3 L’analyse de la carte cognitive du responsable financier de
l’entreprise acquise PL ............................................................................... 259
II.3.2.4 L’analyse comparative des systèmes comptables avant et après
acquisitions .................................................................................................... 264
II.3.2.4.1 L’analyse des systèmes comptables de l’entreprise .......................
acquise CD avant et après acquisition ....................................... 264
II.3.2.4.2 L’analyse des systèmes comptables de l’entreprise .......................
acquise DO avant et après acquisition ....................................... 268
II.3.2.4.3 L’analyse des systèmes comptables de l’entreprise .......................
acquise PL avant et après acquisition ........................................ 271
II.3.2.4.4 L’analyse des systèmes comptables du groupe acquéreur ..............
VINI avant et après acquisitions ............................................... 274
II.3.2.5 Les éléments clés ............................................................................ 277
II.3.3 Section 3 Le cas CHAMP ................................................................... 278
II.3.3.1 Présentation du groupe et des opérations de fusions-acquisitions
réalisées ....................................................................................................... 278
II.3.3.2 L’analyse de la carte cognitive du responsable financier du ................
groupe acquéreur CHAMP ............................................................. 281
II.3.3.3 L’analyse comparative des systèmes comptables avant et après
acquisitions .................................................................................................... 285
II.3.3.3.1 L’analyse des systèmes comptables des entreprises acquises ........
avant et après acquisition de l’entreprise acquise MB ............... 286
II.3.3.3.2 L’analyse des systèmes comptables avant et après acquisition ......
du groupe acquéreur CHAMP .................................................. 289
II.3.3.4 Les éléments clés ............................................................................ 292
II.3.4 Section 4 Le cas SIDER ..................................................................... 293
II.3.4.1 Présentation du groupe et des opérations de fusions-acquisitions
réalisées ....................................................................................................... 293
II.3.4.2 L’analyse de la carte cognitive du responsable financier du ................
groupe acquéreur SIDER ................................................................ 299
II.3.4.3 L’analyse comparative des systèmes comptables avant et après
acquisitions .................................................................................................... 304
II.3.4.3.1 L’analyse des systèmes comptables de l’entreprise acquise ...........
LZ avant et après acquisition .................................................... 304
II.3.4.3.2 L’analyse des systèmes comptables du groupe acquéreur ..............
SIDER avant et après acquisitions ............................................ 306
II.3.4.4 Les éléments clés ............................................................................ 309
Conclusion du chapitre 3 ................................................................................... 310
II.4 CHAPITRE 4 DISCUSSION ET ESSAI DE CONSTRUCTION D’UNE TYPOLOGIE ...... 311
II.4.1 Section 1 Discussion des résultats et proposition ....................................
d’une typologie par cas ....................................................................... 312
II.4.1.1 La transposition aux systèmes comptables du modèle de ....................
Marks et Mirvis .............................................................................. 312
II.4.1.2 La transposition aux systèmes comptables du modèle de Berry ....... 314
II.4.1.3 Le cas DISTRI ............................................................................... 318
II.4.1.4 Le cas VINI .................................................................................... 323
8