Table Of ContentPreencha a ficha de cadastro no final deste livro
e receba gratuitamente informações
sobre os lançamentos e as promoções da Elsevier.
Consulte também nosso catálogo
completo, últimos lançamentos
e serviços exclusivos no site
www.elsevier.com.br
AF_rosto.ai 1 175.00 lpi 45.00° 21/10/10 15:36
Process Black
Luiz Roberto Calado
Fundos de
Investimento
Conheça antes de investir
Exxppoo Moonneeyy
coleção
Coordenação
Gustavo Cerbasi
© 2011, Elsevier Editora Ltda.
Todos os direitos reservados e protegidos pela Lei no 9.610, de 19/02/1998.
Nenhuma parte deste livro, sem autorização prévia por escrito da editora, poderá ser reproduzida ou
(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:77)(cid:68)(cid:80)(cid:3)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:3)(cid:82)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:76)(cid:82)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:71)(cid:82)(cid:86)(cid:29)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:87)(cid:85)(cid:123)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:70)(cid:107)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:87)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:105)(cid:192)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:89)(cid:68)(cid:111)(cid:109)(cid:82)(cid:3)
ou quaisquer outros.
Copidesque: Ivone Teixeira
Revisão: Carlos H. da Silva
Editoração Eletrônica: Máquina Voadora
Elsevier Editora Ltda.
Conhecimento sem Fronteiras
Rua Sete de Setembro, 111 – 16o andar
20050-006 – Centro – Rio de Janeiro – RJ – Brasil
Rua Quintana, 753 – 8o andar
04569-011 – Brooklin – São Paulo – SP – Brasil
Serviço de Atendimento ao Cliente
0800-0265340
[email protected]
ISBN 978-85-352-4302-4
Nota: Muito zelo e técnica foram empregados na edição desta obra. No entanto, podem ocorrer erros de
digitação, impressão ou dúvida conceitual. Em qualquer das hipóteses, solicitamos a comunicação ao nosso
Serviço de Atendimento ao Cliente, para que possamos esclarecer ou encaminhar a questão.
Nem a editora nem o autor assumem qualquer responsabilidade por eventuais danos ou perdas a
pessoas ou bens, originados do uso desta publicação.
CIP-Brasil. Catalogação-na-fonte
Sindicato Nacional dos Editores de Livros, RJ
C143f
Calado, Luiz Roberto
Fundos de investimento : conheça antes de investir / Luiz Calado. - Rio
de Janeiro : Elsevier, 2011.
il. (Expo Money)
Apêndice
ISBN 978-85-352-4302-4
1. Finanças pessoais. 2. Fundos de investimento. 3. Investimentos. I.
Título. II. Série.
10-5210. CDD: 332.024
CDU: 330.567.2
08.10.10 22.10.10 022165
Dedicados aos meus mentores, colegas de trabalho e alunos,
vocês dão o verdadeiro sentido ao meu trabalho.
“Ao longo de minhas atividades profissionais nas áreas privada, pú-
blica e acadêmica, foram poucas as vezes que conheci um jovem tão ta-
lentoso, disciplinado, estudioso e laborioso como Luiz Calado. Este livro
deverá ter o mesmo sucesso dos seus dois livros anteriores, que versaram
sobre regulação do mercado de capitais e compra e venda de imóveis. É
um livro resultante de sua atuação profissional na área e de seus apro-
fundados estudos na USP e no Doutorado em Bonn, na Alemanha. É,
portanto, com muita satisfação que tenho a honra de recomendar a lei-
tura desta obra, pois estou certo de que ela ampliará os conhecimentos
necessários na aplicação dos recursos financeiros dos leitores.”
Keyler Carvalho Rocha,
Professor Dr. da FEA-USP e Vice-presidente do Conselho
de Administração do IBEF-SP
“Calado verdaderamente sabe! La industria de administración de
fondos se está transformando en la interfaz entre el ciudadano y los
mercados financieros. Dicha interfaz es compleja, pero Calado la hace
parecer tan simple! Este libro es indispensable para todos quienes quie-
ren sacar el máximo provecho a sus ahorros.”
Guillermo Larain,
Professor da Universidad de Chile e da Universidad Católica
de Chile e ex-presidente dos organismos Emerging Markets
Committee (da IOSCO); Superintendencia de Valores y Seguros
(Chile), Pension Funds Administrators Regulator, Chilean Risk
Rating Commission, International Organization of Pension
Fund Supervisory Agencies (AIOS) e International
Organization of Pension Supervisors (IOPS)
“Tive a oportunidade de trabalhar com o Luiz Calado em algumas
frentes importantes para o desenvolvimento sustentável do merca-
do financeiro brasileiro. Entretanto, a nossa parceria no âmbito da
certificação selou minha admiração pela sua capacidade de olhar a
demanda da indústria e procurar atendê-la de forma prática e sim-
ples. Nesse sentido, os trabalhos acadêmicos de sua autoria procuram
decifrar a complexidade do mercado financeiro em propostas de rápi-
do e fácil entendimento. Essa virtude está presente nas suas obras e
certamente tem ajudado profissionais na revalidação dos seus conhe-
cimentos técnicos. Estou seguro, portanto, de que este approach será
de grande valia e utilidade neste novo livro que ilumina os caminhos
complexos da escolha dos fundos de investimento por pessoas não
ligadas ao assunto. Espero que outras inspirações motivem o Calado
a continuar produzindo ‘pontes sólidas’ entre o mundo acadêmico e a
realidade do dia a dia.”
Luiz Maia,
Presidente da Comissão de Certificação Profissional da Anbima
“Neste livro, Calado fala tudo o que você precisa saber para esco-
lher o tipo de investimento mais adequado a sua necessidade.”
João Roberto Teixeira
,
Vice-presidente Executivo do Banco Santander
“Educação financeira é o tema do momento no Brasil, e este livro é
uma peça fundamental nesse processo. O investidor acaba de ganhar
uma bússola da melhor qualidade para se posicionar com segurança
neste mercado.”
Fernando Blanco
,
Presidente do Instituto para o Desenvolvimento
da Cultura do Crédito (IDCC)
“Luiz Calado possui um excelente desenvolvimento acadêmico,
grande experiência – resultante da sua capacidade de alinhar a te-
oria às grandes tendências do mercado financeiro – e peculiar sen-
sibilidade para entender o ponto de vista do consumidor/investidor
e elucidar excelentes insights para o desenvolvimento de produtos e
serviços na indústria financeira. Abrangência no olhar e excelência
na sua rede de contatos fazem com que ele conduza relações huma-
nas e comerciais de forma a gerar resultados agregadores. Apesar do
sobrenome Calado e do perfil calmo, seu lado pensador e generoso
traz a qualquer conversa uma dinâmica bastante intrigante e moti-
vadora. É um grande prazer conhecer, compartilhar e acompanhar
sua trajetória.”
Priscilla Daddio
,
Empresária
“A obra de Luiz Calado ajuda, de forma clara e dinâmica, o inves-
tidor nas tomadas de decisões sobre investimentos em um setor em
que grandes oportunidades afloram.”
Rogério Lopes Silva
,
Vice-presidente da Macquarie Capital (USA)
“O mercado financeiro reconhece o importante papel do educador
Luiz Calado na certificação e no desenvolvimento de profissionais.
Calado – com quem tive o privilégio de participar de uma viagem de
estudos e debates na OECD (França), na Bolsa de Londres (Ingla-
terra) e em outras entidades na Europa – brinda os leitores com este
excelente livro, um guia prático e bem elaborado que, sem dúvida al-
guma, irá ajudar muito as pessoas que querem aprofundar mais seus
conhecimentos sobre fundos de investimento.”
Roberto Faldini
,
Empresário, Consultor e Ex-presidente
da Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
“Muito oportuna a publicação deste livro que, em linguagem sim-
ples, apresenta o conjunto de informações de que o investidor precisa
para conhecer um pouco mais sobre a indústria de fundos de investi-
mento – uma forma coletiva, fácil e transparente de investir.”
Marcia Dessen
,
Colunista da Folha de S.Paulo e Sócia
da Brazilian Management Institute (BMI)
“A educação financeira é fator importante para o desenvolvimen-
to e a igualdade social, e Luiz Calado é um dos maiores ícones na
história da educação financeira no Brasil. Nesta sua nova obra, ele
nos brinda com um trabalho profundo e muito esclarecedor sobre os
fundos de investimento.”
Syllas Ramos
,
CFP®, Planejador Financeiro Pessoal
“Este livro transforma a complexa linguagem dos investimentos em
uma lição simples de construção de futuro.”
José Rogério Luiz
,
CFO e Diretor de Relacionamento com Investidores da TOTVS
“Após mudar a maneira como os brasileiros investem em imóveis
(em seu último livro), Luiz Calado publica esta importante e eloquen-
te obra, captando a essência da melhor forma de investir em fundos.
Este livro é uma ferramenta de alta qualidade para os investidores se
posicionarem com segurança neste mercado e leitura obrigatória para
todas as pessoas que se interessam por investimentos. O leitor tem
apenas uma alternativa: ler o livro e colocar em prática rapidamente
as recomendações do autor.”
André Luis Rodrigues
,
Vice-presidente Financeiro da Rhodia
“Esta obra ajudará pequenos investidores a encontrarem alternati-
vas atraentes e seguras de aplicação, a partir do conhecimento sobre
a mecânica e os propósitos de um fundo de investimento. Uma inicia-
tiva oportuna e relevante que contribuirá para a desejável institucio-
nalização da poupança no Brasil.”
Simone Azevedo
,
Editora-executiva da revista Capital Aberto
“A contribuição desta obra vai muito além de uma simples orienta-
ção aos investidores; sem dúvida alguma, sua leitura servirá à revisão
de conceitos e práticas por pessoas que, por total desconhecimento,
põem em risco todo o patrimônio construído ao longo de sua vida.”
Maria Cristina Mendes
,
Diretora da APIMEC e Sales Ativa Corretora
“Além do vasto conhecimento técnico adquirido nos vários anos
dedicados à área de certificação e educação, Luiz Calado possui enor-
me vivência prática e realista da fantástica indústria financeira.”
José Augusto R. Miranda
,
Regional Head of Private Bank, HSBC Bank Brasil S/A
