Die Risikomarge unter IFRS & Solvency II

41 Pages·2014·0.65 MB·German

Die Risikomarge 
unter IFRS & Solvency II
Oktober 2014 Prof. Dr. Claudia Cottin & Dr. Stefan Nörtemann
Einleitung & Motivation
2
 Versicherungsunternehmen müssen regelmäßig Auskunft geben und
Bericht erstatten über ihre ökonomische Situation.
 Im Sinne einer möglichst transparenten und vergleichbaren
Berichterstattung existieren verschiedene Vorschriften und Regelwerke,
zum Beispiel:
 Vorschriften für HGB-Bilanz
 Vorgaben für Unternehmensbewertungen, wie MCEV-Principles
 Vorgaben für Solvenzbilanz (Solvency II)
 Internationale Bilanzierungsstandards (IFRS)
 Dabei sind die letzten beiden aktuell in aller Munde und stehen beide vor
einer grundlegenden Neuregelung.
 Vor diesem Hintergrund haben die Referenten Gemeinsamkeiten und
Unterschiede beider Regelwerke herausgearbeitet.
 Der Fokus der folgenden Ausführungen liegt auf dem Begriff der
„Risikomarge“, der in beiden Regelwerken eine zentrale Rolle spielt.
Ziele der Veranstaltung
3
 Financial Reporting
Überblick  Solvency II
 IAS / IFRS
 Solvenzbilanz vs. IFRS-Bilanz
 Die Risikomarge
Einblick
 Simulationen
 Beispiele
Ausblick  Gemeinsamkeiten & Unterschiede
 Zusammenfassung
Agenda
4
 Financial Reporting
Überblick  Solvency II
 IAS / IFRS
 Solvenzbilanz vs. IFRS-Bilanz
 Die Risikomarge
Einblick
 Simulationen
 Beispiele
Ausblick  Gemeinsamkeiten & Unterschiede
 Zusammenfassung
Financial Reporting
5
 Versicherungsunternehmen müssen über ihre ökonomische
Situation regelmäßig umfassend Auskunft geben und Bericht
erstatten.
 Hierfür gibt es unterschiedliche Anlässe:
 Gesetzliche Anforderungen (z.B. VAG, HGB, …)
 Marktanforderungen (z.B. für Ratings)
 Spezielle Anlässe (z.B. Kauf/Verkauf)
 Zu unterscheiden sind dabei verschiedene Adressatengruppen:
 Staatliche Aufsichtsbehörden (in D die BaFin)
 Die Öffentlichkeit (Kunden, Investoren, …)
 Interne Adressaten wie Mutterkonzern oder Verhandlungspartner
z.B. beim Kauf/Verkauf von Unternehmen(steilen)
Solvency II – Hintergründe
Solvency II
6
 Solvency II definiert EU-weit geltende Anforderungen an die
Kapitalausstattung und das Risikomanagement sowie ein
einheitliches Berichtswesen von Versicherungsunternehmen.
 Alle 27 EU-Mitgliedsstaaten und die drei weiteren Staaten des
Europäischen Wirtschaftraumes werden Solvency II anwenden.
 Im März 2003 veröffentlichte die Europäische Kommission diesbezüglich
die „Allgemeinen Überlegungen zur Form eines neuen EU-
Aufsichtssystems“.
 Start des Solvency-II–Prozesses
 Feldstudien (QIS) unter Federführung von CEIOPS
 Solvency II Rahmenrichtlinie vom 22. April 2009
 Die Verhandlungsführer von Europäischem Parlament, der Kommission und
des Ministerrats haben (im Rahmen des sog. Trilogs) eine Einigung bei den
Omnibus-II-Verhandlungen erzielt.
 Starttermin von Solvency II: 01. Januar 2016
Drei-Säulen-Modell
Solvency II
7
Solvency II :
Erste Säule Zweite Säule Dritte Säule
Quantitative Qualitative Markt-
Anforderungen Anforderungen transparenz
 Kapitalanforderung  Governance-  Veröffentlichungs-
Vorschriften pflichten:
 SCR & MCR
 Befugnisse der  „Supervisory
Aufsicht Reporting”
 „Public Disclosure”
SCR = Solvency Capital Requirement
MCR = Minimum Capital Requirement
Kapitalanforderungen
Solvency II
8
SCR ist das angestrebte Risikokapital;
Freies Kapital
Unterschreitung von MCR erfordert
sofortiges Einschreiten der Finanzaufsicht
Eigenmittel
SCR Gewinn- und Verlustverteilung
(mögliche Veränderung des Kapitals im Folgejahr)
Kapital- MCR
anlagen
Risikomarge
(Assets)
BEL
Vers.technische
= Best Estimate
Rückstellungen
Liabilities
P(Verlust > MCR) < 15%
P(Verlust > SCR) < 0.5%
–SCR –MCR 0
Verluste
Gewinne
≈ – V@R ≈ – V@R
99.5% 85%
Bilanzen – Allgemeines
9
 Jede Unternehmensbilanz besteht grundsätzlich aus zwei Bestandteilen,
der Aktiv-Seite und der Passiv-Seite.
 Um zur Bewertung unterschiedlicher Aktiv- und Passiv-Posten
verbindliche Regeln aufzustellen, gibt es Rechnungslegungsstandards.
 Die Passiv-Seite beschreibt die Herkunft der
Finanzmittel im Unternehmen.
Eigen-
kapital  Man unterscheidet zwischen Eigenkapital
und Fremdkapital (auch Verbindlichkeiten
bzw. Liabilities).
Vermögen
 Die Aktiv-Seite (auch Vermögen bzw.
(Assets) Assets) beschreibt die Verwendung der
Fremd-
Finanzmittel, bei Versicherungsunternehmen
Kapital
hauptsächlich Kapitalanlagen in engerem
(Liabilities)
Sinne.
 In jedem Bewertungssystem muss die
Summe der Aktiva der Summe der Passiva
entsprechen.
IFRS Project on Insurance Contracts IFRS 4
10
 Internationale Rechnungslegungs-Standards und –Interpretationen:
 International Financial Reporting Standards (IFRS)
 seit 2001 International Accounting Standards Board (IASB)
 entwickelt und überarbeitet die IFRS und die (früheren) IAS
 Grundlage für Europa und weltweit
 Standards werden auf Basis eines breiten fachlichen und
öffentlichen Diskussionsprozesses entwickelt
 Rechnungslegung für Versicherungsverträge: IFRS 4
 Übergangsstatus (seit 2004): IFRS 4, Phase II in Arbeit
 Diskussionspapier: Exposure Draft ED/2010/8
 Revised Exposure Draft am 20. Juli 2013: ED/2013/7
 Bis Oktober 2013 in Diskussion
 Weiterentwicklung zum Standard