Aprenda com a Sabedoria dos 10 Maiores Investidores do Mundo

28 Pages·2016·2.03 MB·Portuguese

by  André Fogaça

10 Maiores
DOS
INVEST IDORES
D O M U N D O
W W W . G U I A I N V E S T . C O M . B R
Aviso Importante
O autor não tem nenhum vínculo com as
pessoas, instituições financeiras e produtos,
citados, utilizando-os apenas para ilustrações.
Toda e qualquer decisão tomada após a leitura
desse eBook é de única e exclusiva
responsabilidade do leitor.
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Introdução
“Nós queremos que os negócios que a gente compra (a) seja um que a gente
entenda; (b) com perspectiva de longo-prazo favorável; (c) seja operado por
pessoas competentes e honestas; (d) esteja disponível a um preço muito
atraente.”
Warren Buffett, também conhecido como O Oráculo de Omaha, é o investidor
mais bem sucedido que o mundo já viu. Ele conseguiu uma fortuna de US$64
bilhões, o que faz dele uma das pessoas mais ricas do mundo.
Buffett, que começou com apenas US$100, não conseguiu sua fortuna com uma
grande invenção ou por que começou um negócio de sucesso. Ele ganhou sua
fortuna investindo em “ótimas empresas” por um “preço de banana”.
Parece fácil, né? Talvez até fácil demais...
Mas invariavelmente pesquisas mostram que a maioria dos desempenhos dos
investidores individuais e até de gerentes de fundos fica aquém de algum tipo de
índice, como o Ibovespa, enquanto Buffett bateu, consistentemente, qualquer
índice disponível.
Durante seu tempo de estudos na Columbia Business School, Buffett estudou
com o lendário Benjamin Graham. Buffett aprendeu com Graham a resumir todos
os negócios a um grupo de números. Esses números poderiam, então, serem
avaliados para tentar descobrir o Valor Intrínseco de uma empresa. Comprar
ações de empresas que estão sendo negociadas a um valor muito abaixo do
Valor Intrínseco da empresa é a estratégia de Buffett desde seu período com
Graham.
E olhando para o seu incrível retorno composto de 19,7% ao ano, podemos dizer
seguramente que essa estratégia deu maravilhosamente certa!
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Seja Bem-Vindo
4
Se você tivesse investido US$10.000 na empresa de investimentos de Buffett, a
Berkshire Hathaway, em 1965, você teria agora algo em torno de US$55 milhões!
Ao mesmo tempo, se você tivesse posto esse mesmo dinheiro em algum índice
tipo o S&P500 dos EUA você teria hoje apenas meio milhão de dólares.
É interessante notar que a maioria dos bons investidores hoje em dia emprega
uma estratégia parecida com a de Warren Buffett, uma estratégia chamada
Investimento em Valor.
Nesse e-book eu vou apresentar alguns dos melhores investidores de todos os
tempos! Você irá aprender quem são eles, o porquê eles estão aqui e qual é o
foco da estratégia de investimentos deles.
Divirta-se!
André Fogaça
Empreendedor digital, investidor e co-fundador do
GuiaInvest. É formado em Administração de Empresas
pela UFRGS e pós-graduado em Economia na mesma
instituição. Possui credencial de administrador de
carteiras e consultor de valores mobiliários pela
Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
Autor
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#1
5
Warren Buffett (1930)
“Não importa se falamos de
meias ou ações, o que eu gosto é
de comprar mercadorias de
qualidade quando o preço está
em queda.”
Warren Buffett, que nasceu no dia 30 de Agosto de 1930, em Omaha, Nebraska
(EUA), é mais conhecido como o investidor mais bem-sucedido de todos os
tempos.
Ele é consistentemente um dos top três homens mais ricos do mundo por vários
anos e ele consegue isso apenas com os incríveis retornos que sua empresa de
investimento, Barkshire Hathaway, fornece ano após ano.
O mais engraçado é que Warren Buffett nem se preocupa tanto com dinheiro
assim. Investir é algo que ele simplesmente gosta de fazer. Buffett ainda mora na
mesma casa que comprou em 1958, odeia ternos caros, e ainda dirige seu carro
usado.
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Filosofia de investimento
 Foca em companhias individuais, ao invés de fatores macroeconômicos.
 Investe em companhias com vantagem comparativa sustentável.
 Prefere ser um expert em poucas companhias do que diversificar.
 Não acredita em análise técnica.
 Baseia suas decisões de investimentos no desempenho operacional da
companhia que deseja comprar.
 Segura ações por um período incrivelmente grande, às vezes nunca vende
suas ações.
 Usa preço para sua vantagem, ao comprar por um preço abaixo do Valor
Intrínseco e vendendo quando o preço está acima do Valor Intrínseco.
 Coloca muita ênfase na importância de uma equipe administrativa que seja
amigável aos acionistas.
 Acredita que Margem de Segurança são as três principais palavras para um
investidor.
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#2
7
Charles Munger (1924)
“Todo investimento inteligente é
Investimento em Valor – adquirir
algo que vale mais do que você
está pagando.”
Charles Munger é o Vice-Presidente da Barkshire Hathaway, a empresa de
investimentos de Warren Buffett.
Apesar de ambos os investidores terem nascido em Omaha, Nebraska (EUA),
eles não se conheceram até 1959. Após ter se graduado pela Harvard Law
School, Munger começou uma firma de advocacia que está funcionando até hoje.
Em 1965 ele começou sua firma de investimentos que teve um retorno anual de
24,3% entre 1965 e 1975, enquanto a Dow Jones conseguiu apenas 6,4% nesse
período. Em 1975 ele juntou forças com Warren Buffett e agora ele é uma peça
extremamente importante para o sucesso da Barkshire Hathaway.
Enquanto Buffett é extrovertido e um investidor puro, Munger é mais introvertido e
mais generalista com um amplo interesse em quase tudo. O fato que eles são tão
diferentes talvez ajude na parceria deles e talvez seja o porquê dela funcionar tão
bem.
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8
Filosofia de investimento
 Convenceu Warren Buffett que comprar ações que estejam valendo mais do
que o valor patrimonial pode ser um bom negócio, contanto que o preço esteja
ainda abaixo do Valor Intrínseco.
 Tem uma abordagem multidisciplinar para com seus investimentos, uma
abordagem que ele também usa em outras áreas da vida (“Saiba um pouco de
tudo”).
 Tem o hábito de ler muitos livros sobre uma variedade de temas: economia,
matemática, história, biologia, física, psicologia...
 Foca na força e sustentabilidade da vantagem competitiva.
 Foca apenas no que sabe, isto é, investe apenas nas empresas dentro do seu
“círculo de competências”.
 Acredita que é melhor guardar dinheiro do que investir em oportunidades
medíocres.
 Diz que é melhor estar mais ou menos certo em suas previsões do que
completamente errado.
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#3
9
Joel Greenblatt (1957)
“Escolher ações individualmente
sem ter nenhuma noção do que
você está fazendo é o mesmo
que correr por uma sala cheia de
barris de pólvora com um isqueiro
acesso nas mãos. Você pode até
sair vivo dessa, mas você ainda é
um idiota.”
Joel Greenblatt certamente sabe como investir.
Em 1985 ele criou seu fundo de investimentos, a Gotham Capital, e dez anos
depois, em 1995, ele tinha dado um retorno ao capital investido de seus parceiros
de 50% ao ano. Ele, então, decidiu devolver o dinheiro que seus parceiros tinham
posto e continuou investindo apenas com recursos próprios.
Muitos conhecem Joel Greenblatt por seu livro de investimento que virou um
clássico, The Little Book That Beats the Market e pelo site dele
magicformulainvesting.com. Greenblatt também é um professor adjunto na
Columbia Business School.
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10
Filosofia de investimento
 Compra boas ações quando elas estão em promoção.
 Prefere companhias altamente rentáveis.
 Usa o processo de Normalização dos Ganhos em Rendimentos para saber se
uma companhia está barata.
 Acredita que uma pesquisa completa é melhor para diminuir riscos do que
diversificar (ele normalmente não tem mais do que oito empresas em seu
portfólio).
 Ignora a maioria dos noticiários macroeconômicos e variações de preço no
curto-prazo.
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