anticipating turning points

42 Pages·2010·1.45 MB·English

JJoohhnn EEhhlleerrss
AANNTTIICCIIPPAATTIINNGG TTUURRNNIINNGG PPOOIINNTTSS
LLeefftt--BBrraaiinneedd CCoonncceeppttss
ffoorr TTrraaddeerrss iinn tthheeiirr RRiigghhtt MMiinnddss
1
JJoohhnn EEhhlleerrss
TThhiiss SSeessssiioonn iiss aann eexxcceerrpptt ffrroomm mmyy RRuunnnneerr UUpp PPaappeerr
ffoorr tthhee MMTTAA CChhaarrlleess HH.. DDooww AAwwaarrdd
wwwwww..mmttaa..oorrgg
AAccttiivviittiieess TTaabb –– CChhaarrlleess HH.. DDooww AAwwaarrdd
aallssoo aavvaaiillaabbllee aatt
wwwwww..eemmiinniizz..ccoomm
2
NNoorrmmaall ((GGaauussssiiaann)) PPrroobbaabbiilliittyy DDiissttrriibbuuttiioonn FFuunnccttiioonn ((PPDDFF))
iiss CCoommmmoonnllyy AAssssuummeedd ffoorr MMaarrkkeett DDaattaa
JJoohhnn EEhhlleerrss
Normal PDF Cumulative Normal PDF
0.3 1
0.9
0.25
0.8
0.7
0.2
0.6
0.15  x2  0.5
  0 = 50%
e 22  0.4
0.1 +1 = 85%
P  0.3
 2 +2 = 98%
0.2
0.05
0.1 +3 = 99.9%
0 0
-3 -2.8 -2.6 -2.4 -2.2 -2 -1.8 -1.6 -1.4 -1.2 -1 -0.8 -0.6 -0.4 -0.2 -0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 1.6 1.8 2 2.2 2.4 2.6 2.8 3 -3 -2.8 -2.6 -2.4 -2.2 -2 -1.8 -1.6 -1.4 -1.2 -1 -0.8 -0.6 -0.4 -0.2 -0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 1.6 1.8 2 2.2 2.4 2.6 2.8 3
Normal PDF is attractive because it can be achieved
using several random variables due to the central limit theorem
But is Normal the right PDF for market data?
3
CCOONNSSIIDDEERR AA TTHHEEOORREETTIICCAALL SSQQUUAARREEWWAAVVEE
JJoohhnn EEhhlleerrss
Square Wave Binary PDF of Square Wave
1.5
1
0.5
0
-0.5
-1
-1.5
A Square Wave cannot be traded with conventional indicators
because the move is over before any indicator can show the move
4
NNEEXXTT -- CCOONNSSIIDDEERR AA SSIINNEEWWAAVVEE
JJoohhnn EEhhlleerrss
Sine Wave Sine Wave PDF
1
0.8
0.6
0.4
0.2
0
-0.2
-0.4
-0.6
-0.8
-1
The Probability Distribution of a Sinewave
is similar to that of a Squarewave
This is why most traders have trouble trading with cycles
The cyclic turning point must be anticipated
5
HHooww DDoo WWee DDeetteerrmmiinnee tthhee MMaarrkkeett PPDDFF??
JJoohhnn EEhhlleerrss
1
0.9
Create the waveform by 0.8
0.7
0.6
stringing beads on a 0.5
0.4
0.3
0.2
horizontal wire frame 0.1
0
-0.1
-0.2
-0.3
-0.4
-0.5
-0.6
-0.7
Rotate wire frame to -0.8
-0.9
-1
enable beads to
stack up
Height of the bead
stacks is the PDF
of the Waveform
6
CChhaannnneell LLiimmiitteedd PPDDFF GGeenneerraattoorr CCooddee
JJoohhnn EEhhlleerrss
Inputs:
Length(20);
Vars:
HH(0),
LL(0),
J(0),
I(0);
Arrays:
Filt[2000](0),
Bin[100](0);
HH = Close;
LL = Close;
For I = 0 to Length -1 Begin
If Close[I] > HH then HH = Close[I];
If Close[I] < LL then LL = Close[I];
End;
If HH <> LL Then Value1 = (Close - LL) / (HH - LL);
Filt[CurrentBar] = (Value1 + 2*Value1[1] + Value1[2]) / 4;
For I = 0 to 100 Begin
If Filt[J] >= I/100 and Filt[J] < (I + 1)/100 Then Bin[I] = Bin[I]+1;
End;
For I = 0 to 99 Begin
Print(File("c:\tsgrowth\pdf.csv"), I, ",", Bin[I]);
End;
Plot1(Filt[CurrentBar]);
7
CChhaannnneell PPDDFF ffoorr TTrreeaassuurryy BBoonnddss
JJoohhnn EEhhlleerrss
20 Bar Channel over 30 Years
40 Bar Channel over 30 Years
Clearly, Channel Limited Detrending produces Sinewave-Like PDFs
8
SSPPYY WWeeeekkllyy ffoorr LLaasstt FFiivvee YYeeaarrss
JJoohhnn EEhhlleerrss
CCoonnssiisstteenntt 3366 WWeeeekk CCyyccllee iiss MMeeaassuurreedd
((ccooddee ffrroomm JJaann 22000088 SSttoocckkss && CCoommmmooddiittiieess))
9
CCOONNVVIINNCCEEDD TTHHEERREE AARREE TTRRAADDEEAABBLLEE CCYYCCLLEESS??
JJoohhnn EEhhlleerrss
•• MMaarrkkeett CCyycclleess hhaavvee bbeeeenn mmeeaassuurreedd
–– WWiitthh PPrroobbaabbiilliittyy DDiissttrriibbuuttiioonn FFuunnccttiioonnss
–– WWiitthh SSppeeccttrraall AAnnaallyyssiiss
•• TTrraaddiinngg wwiitthh CCyycclleess iiss ddiiffffiiccuulltt bbeeccaauussee tthhee
ttuurrnniinngg ppooiinnttss MMUUSSTT bbee aannttiicciippaatteedd
–– CCoonnvveennttiioonnaall IInnddiiccaattoorrss aarree bbaassiiccaallllyy uusseelleessss
bbeeccaauussee ooff llaagg
•• II wwiillll sshhooww yyoouu ttwwoo wwaayyss ttoo aannttiicciippaattee tthhee
ttuurrnniinngg ppooiinnttss uussiinngg ccyycclleess
–– CCoorrrreellaattiinngg pprriicceess wwiitthh aa ssiinneewwaavvee aanndd aaddvvaanncciinngg
tthhee pphhaassee
–– BBaannddPPaassss FFiilltteerriinngg
10