analisis pengaruh eps, roe, der, dan cr terhadap harga saham dengan per sebagai variabel ...

103 Pages·2013·1.56 MB·Indonesian

ANALISIS PENGARUH EPS, ROE, DER, DAN CR
TERHADAP HARGA SAHAM DENGAN PER
SEBAGAI VARIABEL MODERATING
(Studi Kasus Pada Saham Indeks LQ45 Periode 2009-2011 Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia)

SKRIPSI
Diajukan sebagai salah satu syarat
untuk meyelesaikan Program Sarjana (S1)
pada Program Sarjana Fakultas Ekonomika dan Bisnis
Universitas Diponegoro

Disusun oleh:
AJENG DEWI KURNIANTO
NIM. C2A009274

FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS
UNIVERSITAS DIPONEGORO
2013
PERSETUJUAN SKRIPSI

Nama Penyusun : Ajeng Dewi Kurnianto
Nomor Induk Mahasiswa : C2A009274
Fakultas/Jurusan : Ekonomika dan Bisnis / Manajemen
Judul Skripsi : Analisis Pengaruh EPS, ROE, DER, Dan CR
Terhadap Harga Saham Dengan PER Sebagai
Variabel Moderating (Studi Kasus Pada Saham
Indeks LQ45 Periode 2009-2011 Yang Terdaftar
Pada Bursa Efek Indonesia)
Dosen Pembimbing : Prof. Dr. H. Sugeng Wahyudi, M.M

Semarang, 18 Juli 2013
Dosen Pembimbing

(Prof. Dr. H. Sugeng Wahyudi, M.M)
NIP. 195109021981031002
ii
PENGESAHAN KELULUSAN UJIAN

Nama Penyusun : Ajeng Dewi Kurnianto
Nomor Induk Mahasiswa : C2A009274
Fakultas/Jurusan : Ekonomika dan Bisnis / Manajemen

Judul Skripsi : Analisis Pengaruh EPS, ROE, DER, Dan CR
Terhadap Harga Saham Dengan PER Sebagai
Variabel Moderating (Studi Kasus Pada Saham
Indeks LQ45 Periode 2009-2011 Yang Terdaftar
Pada Bursa Efek Indonesia)

Telah dinyatakan lulus ujian pada tanggal 25 Juli 2013
Tim Penguji :
1. Prof. Dr. H. Sugeng Wahyudi, M.M (………………………………)

2. Drs. Prasetiono, M.Si (………………………………)

3. Erman Denny Arfianto, S.E, M.M (………………………………)
iii
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI

Yang bertanda tangan di bawah ini saya, Ajeng Dewi Kurnianto, menyatakan
bahwa skripsi dengan judul : “Analisis Pengaruh EPS, ROE, DER, Dan CR Terhadap
Harga Saham Dengan PER Sebagai Variabel Moderating (Studi Kasus Pada Saham
Indeks LQ45 Periode 2009-2011 Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia)”, adalah
hasil tulisan saya sendiri. Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa
dalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang
saya ambil dengan cara menyalin atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau
simbol yang menunjukkan gagasan atau pendapat atau pemikiran dari penulis lain,
yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri, dan/atau tidak terdapat
bagian atau keseluruhan tulisan yang saya salin, tiru, atau yang saya ambil dari tulisan
orang lain tanpa memberikan pengakuan penulis aslinya.
Apabila saya melakukan tindakan yang bertentangan dengan hal tersebut di
atas, baik disengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik skripsi yang
saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri ini. Bila kemudian terbukti bahwa saya
melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil
pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijasah yang telah diberikan oleh universitas
batal saya terima.

Semarang, 18 Juli 2013
Yang membuat pernyataan,

(Ajeng Dewi Kurnianto)
NIM. C2A009274
iv
Dia Memberikan Kekuatan Kepada Yang Lelah Dan
Menambah Semangat Kepada Yang Tiada Berdaya
(Yesaya 40:29)

Kupersembahkan Kepada
Papa, Mama, Mbak Anggi, dan Mbak Venda yang
Setiap saat Mendampingi Penulis
Dan Untuk Mas Sangga yang Selalu
Memberi Semangat bagi Penulis
v
ABSTRACT

This study conducted to analyze the effect of variable Earning Per Share
(EPS), Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio (DER), and Current Ratio
(CR)to the Stock Prices with Price Earnings Ratio (PER) as an moderating
variable on company listed on Indonesian Stock Exchange from 2009 - 2011.
The sampling technique used is purposive sampling and number of
samples used by 26 companies. Variables used in this study are variable Earning
Per Share (EPS), Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio (DER), and
Current Ratio (CR) as an independent variable; Stock Prices as an dependent
variable; and Price Earnings Ratio (PER) as an moderating variable. The
analysis technique used are multiple linier regression and Moderated Regression
Analysis (MRA).
The result showed that Earning Per Share (EPS) has positive and
significant impact to the stock prices. Return On Equity (ROE) and Debt To
Equity Ratio (DER) has negative and not significantly impacted the stock prices.
Current Ratio (CR) doesn’t have significant positive impact to the stock prices.
Meanwhile by using Moderated Regression Analysis (MRA) this result showed
that Price Earnings Ratio (PER) not moderating variable that support or
debilitation the relation between Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio
(DER), and Current Ratio (CR) with stock prices.

Keywords: Stock Prices, Earning Per Share (EPS), Return On Equity (ROE),
Debt To Equity Ratio (DER), Current Ratio (CR), and Price Earnings Ratio (PER)
vi
ABSTRAK

Penelitian ini dilakukan untuk menganalisis pengaruh Earning Per Share
(EPS), Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio (DER), dan Current Ratio
(CR) terhadap harga saham dengan Price Earnings Ratio (PER) sebagai variabel
moderating pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2009 -
2011.
Teknik sampling yang digunakan adalah purposive sampling dan jumlah
sampel yang digunakan sebanyak 26 perusahaan. Variabel yang digunakan dalam
penelitian ini adalah variabel Earning Per Share (EPS), Return On Equity (ROE),
Debt To Equity Ratio (DER), dan Current Ratio (CR) sebagai variabel independen;
harga saham sebagai variabel dependen; serta Price Earnings Ratio (PER) sebagai
variabel moderating. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah
regresi linier berganda dan Moderated Regression Analysis (MRA).
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Earning Per Share (EPS)
berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham. Return On Equity (ROE) dan
Debt To Equity Ratio (DER) berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap harga
saham. Current Ratio (CR) berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap harga
saham. Selain itu dengan analisis Moderated Regression Analysis (MRA)
menunjukkan bahwa Price Earnings Ratio (PER) bukan merupakan variabel
moderating yang memperkuat atau memperlemah hubungan antara Return On Equity
(ROE), Debt To Equity Ratio (DER), dan Current Ratio (CR) dengan harga saham.

Kata kunci : Harga Saham, Earning Per Share (EPS), Return On Equity (ROE),
Debt To Equity Ratio (DER), Current Ratio (CR), dan Price Earnings Ratio (PER)
vii
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur kepada Tuhan Yesus Kristus untuk kasih setia, penyertaan,
serta berkat yang melimpah selama proses pembuatan skripsi sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi yang berjudul “Analisis Pengaruh Earning Per Share (EPS),
Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio (DER), Current Ratio (CR)
Terhadap Harga Saham Dengan Price Earning Ratio (PER) Sebagai Variabel
Moderating (Studi Kasus Pada Saham Indeks LQ45 Periode 2009-2011 Yang
Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia)”. Skripsi ini disusun sebagai salah satu
syarat dalam menyelesaikan Program Sarjana (S1) di Fakultas Ekonomika dan Bisnis
Universitas Diponegoro Semarang.
Dalam penelitian ini, penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada seluruh
pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini, antara lain kepada:
1. Bapak Prof. Drs. Mohamad Nasir, M.Si.,Ak., Ph.D. selaku Dekan Fakultas
Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro Semarang.
2. Bapak Prof. Dr. H. Sugeng Wahyudi, M.M. selaku Dosen Pembimbing yang
selalu meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran memberikan bimbingan serta
saran sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
3. Ibu Dra. Rini Nugraheni, M.M. selaku dosen wali yang senantiasa
memberikan bantuan dan saran yang sangat bermanfaat bagi penulis selama
menempuh perkuliahan di Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas
Diponegoro Semarang.
4. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro
Semarang yang telah mendidik dan memberikan ilmu pengetahuan yang
bermanfaat bagi penulis.
5. Staf Administrasi dan Perpustakaan Fakultas Ekonomika dan Bisnis
Universitas Diponegoro Semarang yang telah memberikan bantuannya.
6. Papa dan mama (Mugiyanto dan Hani Rorayi), serta kedua kakakku (Anggia
Anggraini dan Novenda Kartika) tersayang, terima kasih atas semua
dukungan doa, semangat, dan menemani tanpa henti pada saat bimbingan dan
penyusunan skripsi sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikan S1 di
Universitas Diponegoro ini. Semoga penulis dapat selalu membuat keluarga
besar penulis bangga dan bahagia selamanya.
7. Eyang Kakung dan Eyang Putri yang selalu mendoakan dan memberikan
nasihat-nasihat yang dapat membangun semangat penulis selama menempuh
pendidikan hingga saat ini.
8. Seseorang yang spesial dihati penulis, Yohanes Sangga Randika, terima kasih
telah mendampingi penulis selama 6 tahun, memotivasi dan menghibur
penulis ketika sedang putus asa. Semoga hubungan ini selalu dalam berkat
lindungan Tuhan dan bisa membuat kedua keluarga besar bangga dan bahagia.
viii
9. Keluarga Bapak Isdiwan (Om Iwan, Tante Yuni, Fydia,Cakra), terima kasih
atas doa dan semangat sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan
baik.
10. Para sahabat (Ryan Novitasari, Yunidha Mulyani, Rifka Humaira, Ayu
Zuriah, Dheni Anggraini) terima kasih telah bersedia bertukar pikiran,
memberi saran dan masukan serta memberikan semangat kepada penulis
sehingga dapat menyelesaikan skripsi dengan baik.
11. Sahabat terbaikku (Agnes, Anita, Shindia, Meta, Mira, Sasha, Ong) terima
kasih telah berbagi pengalaman, saran, dan penghiburan sejak SMP hingga
kini yang membuat penulis tetap semangat menyelesaikan skripsi.
12. Seluruh teman-teman Manajemen Reguler I dan II yang telah memberikan
dukungan dan kenangan yang tak terlupakan bagi penulis.
13. Teman-teman KKN Desa Blado (Lala, Dyah, Wulan, Malida, Sigit, Mas
Anton, Nicodemus, Ibnu, Yurita) yang telah memberikan pengalaman yang
tak terlupakan bagi penulis semasa kuliah.
14. Semua pihak yang telah memberikan bantuan baik secara langsung maupun
tidak langsung.
Masih banyak lagi pihak-pihak yang membantu penulis serta mendukung
penulis dalam pembuatan skripsi ini, yang tidak dapat disebutkan satu persatu.
Penulis mengucapkan terima kasih sebesar-besarnya. Tanpa mereka, penulis tidak
mampu menyelesaika skripsi ini dengan baik.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam skripsi ini masih terdapat banyak
kekurangan. Oleh karena itu, peneliti sangat mengharapkan kritik dan sarang dari
semua pihak agar dapat lebih menyempurnakan skripsi ini. Akhir kata, penulis
berharap semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi diri sendiri maupun
orang lain yang membacanya.

Semarang, 18 Juli 2013
Penulis,

(Ajeng Dewi Kurnianto)
NIM. C2A009274
ix
DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ............................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI ................................................................ ii
HALAMAN PENGESAHAN KELULUSAN ....................................................... iii
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI ................................... iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN .......................................................................... v
ABSTRACT ........................................................................................................ vi
ABSTRAK ....................................................................................................... vii
KATA PENGANTAR ......................................................................................... viii
DAFTAR TABEL ............................................................................................... xiii
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xiv
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah ............................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah ....................................................................................... 19
1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................................ 20
1.4 Kegunaan Penelitian .................................................................................... 21
1.5 Sistematika Penulisan .................................................................................. 21
BAB II TELAAH PUSTAKA
2.1 Landasan Teori ........................................................................................... 23
2.1.1 Signaling Theory (Teori Sinyal) .......................................................... 23
2.1.2 Pasar Modal ......................................................................................... 25
2.1.3 Pengertian Saham ................................................................................ 27
2.1.4 Indeks Harga Saham ............................................................................ 32
2.1.5 Manfaat dan Risiko Kepemilikan Saham ............................................ 36
2.1.6 Analisis Fundamental ......................................................................... 38
2.1.7 Laporan Keuangan .............................................................................. 40
2.1.8 Analisis Rasio Keuangan ..................................................................... 41
x