análise de modelos de precificação de opções

117 Pages·2008·6.46 MB·Portuguese

by  Rodrigo Nunes Mahfuz

RODRIGO NUNES MAHFUZ

ANÁLISE DE MODELOS
DE PRECIFICAÇÃO DE OPÇÕES

Trabalho de Formatura apresentado à
Escola Politécnica da Universidade de São
Paulo para obtenção do diploma de
Engenheiro de Produção

São Paulo
2008

RODRIGO NUNES MAHFUZ

ANÁLISE DE MODELOS
DE PRECIFICAÇÃO DE OPÇÕES

Trabalho de Formatura apresentado à
Escola Politécnica da Universidade de São
Paulo para obtenção do diploma de
Engenheiro de Produção

Orientador:
Prof: Melvin Cymbalista

São Paulo
2008
FICHA CATALOGRÁFICA

Mahfuz, Rodrigo Nunes
Análise de Modelos de Precificação de Opções /
Rodrigo Nunes Mahfuz – São Paulo, 2008.
114p.

Trabalho de Formatura – Escola Politécnica da
Universidade de São Paulo. Departamento de
Engenharia
de Produção.

1.Opções 2.Modelos de Precificação 3.Sistemas
Computacionais I.Universidade de São Paulo. Escola
Politécnica. Departamento de Engenharia de Produção
II.t.
Dedico este trabalho aos meus pais e
a minha namorada, que mais
contribuíram para que eu me tornasse
um Engenheiro de Produção.

AGRADECIMENTOS

Agradeço a todos que de alguma forma contribuíram de alguma forma para a realização
deste trabalho.

Aos meus familiares que sempre estiveram ao meu lado.

Ao meu orientador Prof: Melvin Cymbalista por seus conselhos, paciência e cobranças.

Aos meus amigos de faculdade, pois sem eles seria impossível chegar ao fim desta
jornada.

Aos meus colegas de trabalho que sempre estiveram dispostos a contribuir.

RESUMO 

RESUMO

O presente trabalho dispõe de uma das mais difíceis missões do mercado
financeiro: a precificação de contratos de opções. Ao longo dos anos, esse mercado vem
crescendo e tornando-se cada vez mais complexo, por isso há uma constante necessidade
da criação de modelos matemáticos e estatísticos, cada vez mais elaborados. Conforme
esses modelos ficam mais complexos, cresce uma necessidade de ferramentas mais
avançadas para sua utilização.
Este projeto consiste na análise e comparação de modelos numéricos e fórmulas
fechadas para se precificar opções. O objetivo do trabalho é averiguar se com o recurso
computacional hoje existente é possível abandonar a busca por fórmulas fechadas e focar
em modelos numéricos.
Como subproduto do trabalho teremos o software SiPA (Sistema de Precificações
Avançadas), desenvolvido para precificar opções com cada um dos modelos aqui
estudados.
ABSTRACT   

ABSTRACT

This work deals with one of the most difficult tasks of the financial market:
options pricing. For years this market is growing and becoming more and more complex,
so there is a constant need for the development of mathematical and statistical models. As
this models get more complex, the needs for a complex tool to operate the models rise
also.
This project consists of the analysis and comparison of numerical models and
closed formulas to price options. The objective is to verify whether the computer
resources available today it is possible to abandon the search for closed formulas and
focus on numerical models.
As a byproduct of the work we have the software SiPA (Advanced Pricing
System), designed to price options with each of the models studied here.