Table Of ContentLA l\fONNAIE
ET SES INSTITUTIONS
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JUSTIFICATION DU TIRAGE
L'~DITIONORIGINALE COMPORTE:
125 EXEMPLAIRES SURVERGÉ TEINTÉ
DU PONT-DE-CLAIX'
1.750 EXEMPLAIRES SUR VÉLIN BLANC
1 •
. NAVARRE
ET LE RESTE DU TIRAGE SUR VÉLIN ORDINAIRE
DÉPOT LÉGAl.
1re édition 15 mai 1942
TOUS DROITS
de traduction, de reproduction et d'adaptation
réservés pour tous pays
COPYRIGHT
by Presses Universitaires de France, 1942
POSE
ALFRED
Agrégé des Faculté3 de Droit
LA MONNAIE
ET SES
INSTITUTIONS
HISTOIRE, THÉORIE
ET TECHNIQUE
TOME 1
PRESSES UNIVERSITAIRES DE FRANCE
108, Boulevard Saint-Germain, PARIS 6e
1942
INTRODUCTION
La monnaie ne nous a pas été donnée par la nature : elle est
une création sociale et procède du besoin qu'ont eu les hommes
d'échanger lesproduits de leur travail. Ayantpour rôle defaciliter
ces échanges, elle n'a cessé de croître en importance, en même
temps que progressait la division du travail, qui repose sur la
facilité des transactions.
Comment la fonction monétaire s'est-elle dégagée, quels sont
ses fondements, a-t-elle été créée par un acte de la puissance
publique ou, au contraire, s'est-elle dégagée lentement des néces
sités de la vie, ce sont là des questions qui ont intéressé les théori·
ciens très longtemps après que le fait monétaire s'était affirmé.
Elles les ont intéressés d'ailleurs beaucoup moinspar elles-mêmes
qu'en considération de la politique monétaire de l'État. Car la
monnaie étant une institution d'intérêt public, le souverain l'a
naturellement considérée commesa chose. Cela n'a pas été sans
susciterdes discussions, dont la théorie s'est ressentie. Si bien que
la doctrine a étéle plus souvent une construction de l'esprit desti
née à servir de support à une politique monétaire.
Nos connaissances historiques ne remontent pas assez haut
pour nous donner des clartés sur le processus suivant lequel la
monnaie est devenue une institution sociale. Toutefois, et quelque
intérêt que puisse présenter cette question, elle ne saurait être
considérée comme ayant une importance décisive, car une insti
tution sociale ne reste jamais immuable. Elle est en perpétuelle
évolution et sa durée même en change souvent jusqu'à la nature.
Ainsi, à supposer - ce qui nous semble vraisemblable - que
dans unlointainpassélamonnaieaitétélefaitdesseulsindividus,
qu'elle soit devenue ce qu'elle est sous l'action de divers mobiles
humains, en dehors de toute intervention de lapuissancepublique,
· cela n'impliqueaucunementqu'auX/Xe et au XXe sièclesl'ordre
VI LA MONNAIE ET SES INSTITUTIONS
naturel ait exigé de l'État qu'il évite toute intervention dans le
domaine de la monnaie. D'autant que depuis plusieurs siècles,
nous pouvons même dire depuis les temps historiques les plus
reculés, le souverain s'est toujours mêlé des monnaies et que
cette action continue a nécessairement bouleversé ce que l'on
estime avoir été l'ordre naturel.
Mais ilY a plus. Cet ordre que l'on veut dresser contre l'arbi
traire du prince, qu'est-il en réalité sinon une pure conception
de l'esprit? Afin de mettre unfrein à une action gouvernementale
jugée néfaste, la doctrine aétéconduite à« repenser» abstraitement
le problème de la monnaie, à le poser dans ce qu'elle jugeait
être ses données logiques, à se faire donc une conception de
1'« ordre naturel» monétaire qu'elle opposait au désordre créépar
l'actionperturbatrice de gouvernants à sesyeux mal informés.
L'idée d'un ordre naturel socialfondée sur une vue optimiste
de l'homme et pessimiste de l'État, vue dont l'imagerie du bon
sauvage est l'expression naive et la démocratie, sinon l'anarchie,
l'expression politique, a longtemps "dominé la théorie et la poli
tique monétaires. Les événements qui se sont déroulés depuis
environ trente ans, lui ont porté des coups dont elle ne parvient
pas à se relever. C'est aujourd'hui, avec bien entendu les tempé
raments que requiert le respect de la dignitéhumaine, l'affirmation
des droits de lacollectivitéetdesdevoirs del'individuquil'emporte,
le caractère chimérique des espérances placées dans l'homme« à
l'état de nature» n'étant plus guère contesté.
De nos jours, l'on demande à l'État d'avoir une politique, de
« gouverner hardiment », et l'on admet que la monnaie soit un
instrument de cettepolitique. Que l'utilisation d'un tel instrument
ne soit pas simple, que les gouvernants doivent, en le maniant,
compter avec certaines réactions du public., réactions qu'ilfaudra
soit maîtriser, soit utiliser, cela ne sauraitfaire de doute, et c'est
précisément l"étude de ces réactions probables qui doit avant tout
retenir l'attention et des économistes qu"anime le seul souci de
connaître, et·des gouvernants désireux d"agir efficacement.
En résumé, la monnaie - il n'est plus permis aujourd'hui
d'en douter - est pour les hommes d'État un moyen d'action,
INTRODUCTION VII
et un lnoyen extrêmementpuissant. Il n'y a pas un ordre naturel
qui en prohiberait systématiquement l'usage. Mais les faits nous
ont appris qu'un tel instrument doit être utiliséavec discernement.
sous peine d'amener des déceptions, voire des désastres. Certes,
il est des heures où le choix n'est possible qu'entre des maux.
Encore faut-il que ce choix soit fait en pleine connaissance de
cause et que, par ignorance, on ne se trouve devant un résultat
tout différent de celui que l'on cherchait.
C'est à dégager les possibilités d'une action au moyen de la
monnaie, à en préciser les limites, à donner une claire notio.n
des intérêts qu'elle menace et de ceux qu'elle sauvegarde, plutôt
qu'à chercher les lois d'un pseudo-ordre naturel, qu'une étude
réaliste du problème monétaire doit selon nous s'attacher. Mais
pour se livrer avec quelque chance de succès à une pareille étude,
il est au préalable nécessaire ae déterminer le domaine exact de
la monnaie. Les progrès techniques qui ont poussé très loin le
principe de la division du travail, ont élargi considérablement
ce domaine; ils ont d'autre partfait de la monnaie un instrument
indispensable au·fonctionnement du méçanisme économique
moderne; autrement dit, ils ont transformé une commodité en
une impérieuse nécessité. Ce besoin nouveau a pu être satisfait
par l'accoutumance du public à la monnaie, accoutumance qui a
permis de dégager d~ plus en plus la fonction monétaire de la
matière, donc de donner à la monnaie des formes d'une reproduc-.
tion plus aisée. Le système monétaire d'une nation moderne est
ainsi dev~nufort complexe. Nous avons cherché à en suivre la
formation et l'évolution dans ce pays de vieille civilisation et de
structure économique complexe qu'est la France.
Nous avons essayé aussi de préciser comment l'État français
a conçu son intervention dans le domaine monétaire..Une brève
référence à l'Ancien Régime établit que la mise de la monnaie
au service des finances publiques a, il y a déjà plusieurs siècles,
soulevé des problèmes et provoqué des réflexes qui, s'ils avaient
été moins négligés, auraient orienté les théoriciens vers des voies
très. différentes de celles dans lesquelles ils se sont égarés. Mais
notre étudeporte avant tout surles cent cinquantedernières années
denotrehistoireetprincipalementsurlapériodepostérieureà1914.
Car nous avons vécu cette période. Et nous ne saurions trouver
VIII LA MONNAIE ET SES INSTITUTIONS
ailleursd'enseignements aussi complets ni aussiprobants.D'autre
part, depuis que le monde connaîtun art de détruire quisai~ utili
serpleinementlesprogrèsréalisésdansl'artdeproduire,lestroubles
ont réapparu que jadis la guerre causait toujours dans les mon
naies et dont les conflits du X/Xe siècle avaient écartéle souvenir.
Mais cesperturbations sévissentdans un monde oùla monnaie
joue un rôle infiniment plus large que jadis. Aussi revêtent-elles
uncaractèred'acuitételqu'aujourd'hui un,ouvrage surla monnaie
Tf,esaurait même être conçu -qui ne leur réservât pas la prelnière
place.
Ainsi ce travail qui, au demeurant, s'attache avant tout aux
faits, estpourlaplus grandepart consacréauxévénements récents
et aux leçons que l'on en peut tirer. La monnaie, après avoir été
mise au service de lapolitique de la défense nationale, a- lorsque
fut acquis l'échec de la tentative d'un retour au régime d'avant
1914 - été mise au service de l'économie nationale.
Un autre champ s'est par là-même ouvert à une politique
monétaire active. Mais les maux causés dans divers pays par les
bouleversements des dernières années, les soulagements qu'ont en
revanche apportés à d'autres nations des mesures monétaires
audacieuses, ont révélé tant les possibilités que les dangers d'une
semblable politique. Ni ces possibilités, ni ces dangers ne pou
vaient être expliqués par les théories qui jusque-là avaient été
considérées comme les plus solides. Une revision de ces théories
s'est donc imposée, revision à laquelle chaque jour apporte de
nouvelles contributions. C'est par l'étude de l'évolution de ces
théories que nous terminons cet ouvrage ou plutôt ce cours. Car,
comme dans uncours, nousvisonsplus àouvrir des esprits, àsus
citer la réflexion qu'à épuiser un sujet, d'ailleurs pratiquement
inépuisable. Notre ambition sera satisfaite si nous avons contri
buéà donner aux étudiantsfrançais sur les questions de monnaie
et de crédit l'information et l'esprit réaliste dont manquaient si
fort les générations qui, depuis la guerre de 1914-18, ont conduit
les finances et l'économie nationales.
LIVRE 1
FORMATION DES INSTITITTIONS
ALFRED POSE 1
