Table Of Content

W O R L D B A N K W O R K I N G P A P E R N O . 1 7 9 Petroleum Exploration and Production Rights Allocation Strategies and Design Issues Silvana Tordo with David Johnston and Daniel Johnston THE WORLD BANK W O R L D B A N K W O R K I N G P A P E R N O . 1 7 9 Petroleum(cid:2)Exploration(cid:2)(cid:2) and(cid:2)Production(cid:2)Rights(cid:2)(cid:2) Allocation(cid:2)Strategies(cid:2)and(cid:2)Design(cid:2)Issues(cid:2) Silvana(cid:2)Tordo(cid:2) with(cid:2)David(cid:2)Johnston(cid:2) and(cid:2)Daniel(cid:2)Johnston(cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) WWPP__117799__wweebb__1100--2299--0099..ppddff 11 1100//2299//22000099 1122::4455::0011 PPMM Copyright(cid:2)©(cid:2)2010(cid:2) The(cid:2)International(cid:2)Bank(cid:2)for(cid:2)Reconstruction(cid:2)and(cid:2)Development(cid:2)/(cid:2)The(cid:2)World(cid:2)Bank(cid:2) 1818(cid:2)H(cid:2)Street,(cid:2)N.W.(cid:2) Washington,(cid:2)D.C.(cid:2)20433,(cid:2)U.S.A.(cid:2) All(cid:2)rights(cid:2)reserved(cid:2) Manufactured(cid:2)in(cid:2)the(cid:2)United(cid:2)States(cid:2)of(cid:2)America(cid:2) First(cid:2)Printing:(cid:2)November(cid:2)2009(cid:2)(cid:2) Printed(cid:2)on(cid:2)recycled(cid:2)paper(cid:2) (cid:2) 1(cid:2)2(cid:2)3(cid:2)4(cid:2)5(cid:2) (cid:2) (cid:2) 12(cid:2)11(cid:2)10(cid:2)09(cid:2)(cid:2) (cid:2) World(cid:2)Bank(cid:2)Working(cid:2)Papers(cid:2)are(cid:2)published(cid:2)to(cid:2)communicate(cid:2)the(cid:2)results(cid:2)of(cid:2)the(cid:2)Bank’s(cid:2)work(cid:2)to(cid:2)the(cid:2) development(cid:2)community(cid:2)with(cid:2)the(cid:2)least(cid:2)possible(cid:2)delay.(cid:2)The(cid:2)manuscript(cid:2)of(cid:2)this(cid:2)paper(cid:2)therefore(cid:2)has(cid:2)not(cid:2) been(cid:2)prepared(cid:2)in(cid:2)accordance(cid:2)with(cid:2)the(cid:2)procedures(cid:2)appropriate(cid:2)to(cid:2)formally(cid:3)edited(cid:2)texts.(cid:2)Some(cid:2)sources(cid:2) cited(cid:2)in(cid:2)this(cid:2)paper(cid:2)may(cid:2)be(cid:2)informal(cid:2)documents(cid:2)that(cid:2)are(cid:2)not(cid:2)readily(cid:2)available.(cid:2) The(cid:2)findings,(cid:2)interpretations,(cid:2)and(cid:2)conclusions(cid:2)expressed(cid:2)herein(cid:2)are(cid:2)those(cid:2)of(cid:2)the(cid:2)author(s)(cid:2)and(cid:2)do(cid:2) not(cid:2)necessarily(cid:2)reflect(cid:2)the(cid:2)views(cid:2)of(cid:2)the(cid:2)International(cid:2)Bank(cid:2)for(cid:2)Reconstruction(cid:2)and(cid:2)Development/The(cid:2) World(cid:2)Bank(cid:2)and(cid:2)its(cid:2)affiliated(cid:2)organizations,(cid:2)or(cid:2)those(cid:2)of(cid:2)the(cid:2)Executive(cid:2)Directors(cid:2)of(cid:2)The(cid:2)World(cid:2)Bank(cid:2)or(cid:2) the(cid:2)governments(cid:2)they(cid:2)represent.(cid:2)(cid:2) The(cid:2)World(cid:2)Bank(cid:2)does(cid:2)not(cid:2)guarantee(cid:2)the(cid:2)accuracy(cid:2)of(cid:2)the(cid:2)data(cid:2)included(cid:2)in(cid:2)this(cid:2)work.(cid:2)The(cid:2) boundaries,(cid:2)colors,(cid:2)denominations,(cid:2)and(cid:2)other(cid:2)information(cid:2)shown(cid:2)on(cid:2)any(cid:2)map(cid:2)in(cid:2)this(cid:2)work(cid:2)do(cid:2)not(cid:2)imply(cid:2) any(cid:2)judgment(cid:2)on(cid:2)the(cid:2)part(cid:2)of(cid:2)The(cid:2)World(cid:2)Bank(cid:2)of(cid:2)the(cid:2)legal(cid:2)status(cid:2)of(cid:2)any(cid:2)territory(cid:2)or(cid:2)the(cid:2)endorsement(cid:2)or(cid:2) acceptance(cid:2)of(cid:2)such(cid:2)boundaries.(cid:2) The(cid:2)material(cid:2)in(cid:2)this(cid:2)publication(cid:2)is(cid:2)copyrighted.(cid:2)Copying(cid:2)and/or(cid:2)transmitting(cid:2)portions(cid:2)or(cid:2)all(cid:2)of(cid:2)this(cid:2) work(cid:2) without(cid:2) permission(cid:2) may(cid:2) be(cid:2) a(cid:2) violation(cid:2) of(cid:2) applicable(cid:2) law.(cid:2) The(cid:2) International(cid:2) Bank(cid:2) for(cid:2) Reconstruction(cid:2)and(cid:2)Development/The(cid:2)World(cid:2)Bank(cid:2)encourages(cid:2)dissemination(cid:2)of(cid:2)its(cid:2)work(cid:2)and(cid:2)will(cid:2) normally(cid:2)grant(cid:2)permission(cid:2)promptly(cid:2)to(cid:2)reproduce(cid:2)portions(cid:2)of(cid:2)the(cid:2)work.(cid:2) For(cid:2)permission(cid:2)to(cid:2)photocopy(cid:2)or(cid:2)reprint(cid:2)any(cid:2)part(cid:2)of(cid:2)this(cid:2)work,(cid:2)please(cid:2)send(cid:2)a(cid:2)request(cid:2)with(cid:2)complete(cid:2) information(cid:2)to(cid:2)the(cid:2)Copyright(cid:2)Clearance(cid:2)Center,(cid:2)Inc.,(cid:2)222(cid:2)Rosewood(cid:2)Drive,(cid:2)Danvers,(cid:2)MA(cid:2)01923,(cid:2)USA,(cid:2) Tel:(cid:2)978(cid:3)750(cid:3)8400,(cid:2)Fax:(cid:2)978(cid:3)750(cid:3)4470,(cid:2)www.copyright.com.(cid:2) All(cid:2)other(cid:2)queries(cid:2)on(cid:2)rights(cid:2)and(cid:2)licenses,(cid:2)including(cid:2)subsidiary(cid:2)rights,(cid:2)should(cid:2)be(cid:2)addressed(cid:2)to(cid:2)the(cid:2) Office(cid:2)of(cid:2)the(cid:2)Publisher,(cid:2)The(cid:2)World(cid:2)Bank,(cid:2)1818(cid:2)H(cid:2)Street(cid:2)NW,(cid:2)Washington,(cid:2)DC(cid:2)20433,(cid:2)USA,(cid:2)Fax:(cid:2)202(cid:3)522(cid:3) 2422,(cid:2)email:(cid:2)[email protected].(cid:2) (cid:2) (cid:2) ISBN(cid:3)13:(cid:2)978(cid:3)0(cid:3)8213(cid:3)8167(cid:3)0(cid:2) eISBN:(cid:2)978(cid:3)0(cid:3)8213(cid:3)8168(cid:3)7(cid:2) ISSN:(cid:2)1726(cid:3)5878(cid:2) DOI:(cid:2)10.1596/978(cid:3)0(cid:3)8213(cid:3)8167(cid:3)0(cid:2) (cid:2) Library(cid:2)of(cid:2)Congress(cid:2)Cataloging(cid:3)in(cid:3)Publication(cid:2)Data(cid:2)has(cid:2)been(cid:2)requested.(cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) WWPP__117799__wweebb__1100--2299--0099..ppddff 22 1100//2299//22000099 1122::4455::1155 PPMM Contents (cid:2) (cid:2) Acknowledgments(cid:2)...................................................................................................................(cid:2)vi (cid:2) Acronyms(cid:2)and(cid:2)Abbreviations(cid:2)..............................................................................................(cid:2)vii (cid:2) Executive(cid:2)Summary(cid:2)..................................................................................................................(cid:2)ix (cid:2) 1.(cid:2)The(cid:2)Exploration,(cid:2)Development,(cid:2)and(cid:2)Production(cid:2)of(cid:2)Petroleum(cid:2)Resources(cid:2).................(cid:2)1 Uncertainty(cid:2)and(cid:2)Risk:(cid:2)Key(cid:2)Elements(cid:2)of(cid:2)Petroleum(cid:2)Exploration,(cid:2)Development,(cid:2) (cid:2) and(cid:2)Production(cid:2)............................................................................................................(cid:2)1 (cid:2) The(cid:2)Decision(cid:2)to(cid:2)Explore(cid:2)for(cid:2)Petroleum(cid:2)Resources(cid:2).........................................................(cid:2)2 (cid:2) Exploration(cid:2)and(cid:2)Inter(cid:3)Temporal(cid:2)Depletion(cid:2)Policies.......................................................(cid:2)3 (cid:2) Exploration(cid:2)and(cid:2)Inter(cid:3)Generational(cid:2)Equity(cid:2)...................................................................(cid:2)3 (cid:2) Exploration(cid:2)and(cid:2)the(cid:2)Maximization(cid:2)of(cid:2)the(cid:2)Resource(cid:2)Rent...............................................(cid:2)4 (cid:2) Who(cid:2)Carries(cid:2)the(cid:2)Risk(cid:2)of(cid:2)Exploration?(cid:2)..............................................................................(cid:2)5 2.(cid:2)Alternative(cid:2)Approaches(cid:2)to(cid:2)the(cid:2)Granting(cid:2)of(cid:2)Petroleum(cid:2)Exploration,(cid:2) (cid:2) Development,(cid:2)and(cid:2)Production(cid:2)Rights(cid:2)............................................................................(cid:2)8 (cid:2) Legal(cid:2)Regimes(cid:2)for(cid:2)Petroleum(cid:2)E&P(cid:2)...................................................................................(cid:2)8 (cid:2) Concessions(cid:2)....................................................................................................................(cid:2)9 (cid:2) Production(cid:2)Sharing(cid:2)Contracts(cid:2).....................................................................................(cid:2)10 (cid:2) Service(cid:2)Agreements(cid:2)......................................................................................................(cid:2)10 (cid:2) Fiscal(cid:2)Regimes(cid:2)for(cid:2)Petroleum(cid:2)E&P(cid:2).................................................................................(cid:2)10 (cid:2) Taxation(cid:2)Instruments(cid:2)and(cid:2)Methods(cid:2).............................................................................(cid:2)11 (cid:2) Comparison(cid:2)of(cid:2)Key(cid:2)Fiscal(cid:2)Elements(cid:2)of(cid:2)Concessions,(cid:2)PSCs,(cid:2)and(cid:2)SAs(cid:2)...........................(cid:2)12 (cid:2) The(cid:2)Allocation(cid:2)of(cid:2)Petroleum(cid:2)E&P(cid:2)Rights(cid:2)......................................................................(cid:2)12 (cid:2) Open(cid:3)Door(cid:2)Systems(cid:2).....................................................................................................(cid:2)14 (cid:2) Licensing(cid:2)Rounds(cid:2).........................................................................................................(cid:2)14 (cid:2) Biddable(cid:2)or(cid:2)Negotiable(cid:2)Factors(cid:2).....................................................................................(cid:2)17 (cid:2) Some(cid:2)Countries’(cid:2)Experience(cid:2).........................................................................................(cid:2)20 (cid:2) 3.(cid:2)The(cid:2)Design(cid:2)of(cid:2)Appropriate(cid:2)Allocation(cid:2)Systems(cid:2)............................................................(cid:2)29 (cid:2) Allocation(cid:2)System(cid:2)Objectives(cid:2)..........................................................................................(cid:2)29 (cid:2) Consistency(cid:2)with(cid:2)Petroleum(cid:2)Sector(cid:2)Policy(cid:2)..................................................................(cid:2)30 (cid:2) Selecting(cid:2)the(cid:2)Most(cid:2)Efficient(cid:2)Operator(cid:2)..........................................................................(cid:2)31 (cid:2) Keeping(cid:2)Compliance(cid:2)and(cid:2)Administrative(cid:2)Costs(cid:2)Down(cid:2)................................................(cid:2)33 (cid:2) Minimizing(cid:2)Distortionary(cid:2)Effects(cid:2)................................................................................(cid:2)35 (cid:2) Addressing(cid:2)Market(cid:2)Deficiencies(cid:2)...................................................................................(cid:2)36 (cid:2) Key(cid:2)Issues(cid:2)in(cid:2)Allocation(cid:2)Systems(cid:2)Design(cid:2)......................................................................(cid:2)38 (cid:2) Open(cid:3)Door(cid:2)Systems(cid:2)or(cid:2)Licensing(cid:2)Rounds?(cid:2).................................................................(cid:2)38 (cid:2) Auctions(cid:2)or(cid:2)Administrative(cid:2)Procedures?(cid:2).....................................................................(cid:2)38 (cid:2) Which(cid:2)Form(cid:2)of(cid:2)Auction(cid:2)Is(cid:2)More(cid:2)Likely(cid:2)to(cid:2)Lead(cid:2)to(cid:2)Higher(cid:2)Bids?(cid:2).................................(cid:2)39 (cid:2) Are(cid:2)Planning(cid:2)and(cid:2)Commitment(cid:2)Important?(cid:2)...............................................................(cid:2)40 iii WWPP__117799__wweebb__1100--2299--0099..ppddff 33 1100//2299//22000099 1122::4455::1155 PPMM iv Contents (cid:2) What(cid:2)Really(cid:2)Matters(cid:2)for(cid:2)the(cid:2)Design(cid:2)of(cid:2)Licensing(cid:2)Rounds?(cid:2).........................................(cid:2)43 (cid:2) What(cid:2)Does(cid:2)This(cid:2)Mean(cid:2)in(cid:2)Practice?(cid:2).............................................................................(cid:2)45 (cid:2) 4.(cid:2)Conclusions(cid:2)..........................................................................................................................(cid:2)48 (cid:2) What(cid:2)Type(cid:2)of(cid:2)Allocation(cid:2)System(cid:2)Is(cid:2)Best?(cid:2)......................................................................(cid:2)48 (cid:2) Why(cid:2)Do(cid:2)So(cid:2)Many(cid:2)Systems(cid:2)Look(cid:2)So(cid:2)Similar?(cid:2)................................................................(cid:2)49 (cid:2) Is(cid:2)System(cid:2)Design(cid:2)Important?(cid:2)...........................................................................................(cid:2)49 (cid:2) Appendixes(cid:2)...............................................................................................................................(cid:2)50 (cid:2) I.(cid:2)Life(cid:2)Cycle(cid:2)of(cid:2)a(cid:2)Typical(cid:2)Oil(cid:2)and(cid:2)Gas(cid:2)Project(cid:2)....................................................................(cid:2)51 (cid:2) II.(cid:2)Main(cid:2)Fiscal(cid:2)Instruments:(cid:2)Advantages(cid:2)and(cid:2)Disadvantages(cid:2).........................................(cid:2)53 (cid:2) III.(cid:2)World(cid:2)Average(cid:2)Fiscal(cid:2)Terms(cid:2)...........................................................................................(cid:2)57 (cid:2) IV.(cid:2)Select(cid:2)Countries’(cid:2)Experience(cid:2)..........................................................................................(cid:2)58 (cid:2) Australia(cid:2).............................................................................................................................(cid:2)58 (cid:2) Licensing(cid:2)policy(cid:2)............................................................................................................(cid:2)58 (cid:2) Licensing(cid:2)history(cid:2)..........................................................................................................(cid:2)59 (cid:2) General(cid:2)observations(cid:2)....................................................................................................(cid:2)59 (cid:2) United(cid:2)Kingdom(cid:2)...............................................................................................................(cid:2)62 (cid:2) Licensing(cid:2)policy(cid:2)............................................................................................................(cid:2)62 (cid:2) Licensing(cid:2)history(cid:2)..........................................................................................................(cid:2)63 (cid:2) General(cid:2)observations(cid:2)....................................................................................................(cid:2)64 (cid:2) United(cid:2)States(cid:2)......................................................................................................................(cid:2)67 (cid:2) Licensing(cid:2)policy(cid:2)............................................................................................................(cid:2)67 (cid:2) Licensing(cid:2)history(cid:2)..........................................................................................................(cid:2)68 (cid:2) General(cid:2)observations(cid:2)....................................................................................................(cid:2)69 (cid:2) Brazil(cid:2)...................................................................................................................................(cid:2)73 (cid:2) Licensing(cid:2)policy(cid:2)............................................................................................................(cid:2)73 (cid:2) Licensing(cid:2)history(cid:2)..........................................................................................................(cid:2)74 (cid:2) General(cid:2)observations(cid:2)....................................................................................................(cid:2)78 (cid:2) Mexico(cid:2)................................................................................................................................(cid:2)81 (cid:2) Licensing(cid:2)policy(cid:2)............................................................................................................(cid:2)81 (cid:2) Licensing(cid:2)history(cid:2)..........................................................................................................(cid:2)82 (cid:2) General(cid:2)observations(cid:2)....................................................................................................(cid:2)84 (cid:2) Republic(cid:2)of(cid:2)Yemen(cid:2)............................................................................................................(cid:2)87 (cid:2) Licensing(cid:2)policy(cid:2)............................................................................................................(cid:2)87 (cid:2) Licensing(cid:2)history(cid:2)..........................................................................................................(cid:2)88 (cid:2) General(cid:2)observations(cid:2)....................................................................................................(cid:2)90 (cid:2) V.(cid:2)Allocation(cid:2)Systems(cid:2)Design:(cid:2)Example...............................................................................(cid:2)92 (cid:2) Glossary(cid:2)....................................................................................................................................(cid:2)94 (cid:2) References(cid:2)...............................................................................................................................(cid:2)100 (cid:2) WWPP__117799__wweebb__1100--2299--0099..ppddff 44 1100//2299//22000099 1122::4455::1155 PPMM Contents v Tables(cid:2) (cid:2) Table(cid:2)2.1.(cid:2)Objectives(cid:2)of(cid:2)Fiscal(cid:2)Systems(cid:2).................................................................................(cid:2)11 (cid:2) Table(cid:2)2.2.(cid:2)Fiscal(cid:2)Elements(cid:2)of(cid:2)Petroleum(cid:2)Agreements(cid:2).........................................................(cid:2)13 (cid:2) Table(cid:2)2.3.(cid:2)Overview(cid:2)of(cid:2)Allocation(cid:2)Systems(cid:2)in(cid:2)Select(cid:2)Countries(cid:2)........................................(cid:2)21 (cid:2) Table(cid:2)A.1.(cid:2)Alternative(cid:2)Bid(cid:2)Design(cid:2).........................................................................................(cid:2)67 (cid:2) Table(cid:2)A.2.(cid:2)Overview(cid:2)of(cid:2)Brazil’s(cid:2)Licensing(cid:2)Rounds(cid:2).............................................................(cid:2)77 (cid:2) Table(cid:2)A.3.(cid:2)Bidding(cid:2)Rounds(cid:2)Summary(cid:2)..................................................................................(cid:2)84 (cid:2) Table(cid:2)A.4.(cid:2)Biddable(cid:2)Parameters.............................................................................................(cid:2)89 (cid:2) Figure(cid:2) (cid:2) Figure(cid:2)3.1.(cid:2)Allocation(cid:2)Policy(cid:2)Flow(cid:2)Chart(cid:2).............................................................................(cid:2)30 (cid:2) Boxes(cid:2) (cid:2) Box(cid:2)3.1.(cid:2)Licensing(cid:2)Policy(cid:2)as(cid:2)a(cid:2)Means(cid:2)to(cid:2)Promote(cid:2)Local(cid:2)Content(cid:2)......................................(cid:2)32 (cid:2) Box(cid:2)3.2.(cid:2)Tax(cid:2)Implications(cid:2)of(cid:2)the(cid:2)Transfer(cid:2)of(cid:2)E&P(cid:2)Rights(cid:2)...................................................(cid:2)33 (cid:2) Box(cid:2)3.3.(cid:2)Administrative(cid:2)Complexity(cid:2).....................................................................................(cid:2)33 (cid:2) Box(cid:2)3.4.(cid:2)Examples(cid:2)of(cid:2)Bidding(cid:2)Parameters(cid:2)............................................................................(cid:2)34 (cid:2) Box(cid:2)3.5.(cid:2)Minimum(cid:2)Bidding(cid:2)Requirements(cid:2)...........................................................................(cid:2)34 (cid:2) Box(cid:2)3.6.(cid:2)Excessive(cid:2)Royalty(cid:2)Rates(cid:2)...........................................................................................(cid:2)35 (cid:2) Box(cid:2)3.7.(cid:2)Oversized(cid:2)Work(cid:2)Programs(cid:2)......................................................................................(cid:2)35 (cid:2) Box(cid:2)3.8.(cid:2)Fiscal(cid:2)Incentives(cid:2)to(cid:2)Cost(cid:2)Saving(cid:2)..............................................................................(cid:2)36 (cid:2) Box(cid:2)3.9.(cid:2)Information(cid:2)and(cid:2)Risk(cid:2)Perception(cid:2)............................................................................(cid:2)37 (cid:2) Box(cid:2)3.10.(cid:2)Joint(cid:2)Bidding(cid:2)or(cid:2)a(cid:2)Forced(cid:2)Marriage?(cid:2)....................................................................(cid:2)37 (cid:2) Box(cid:2)3.11.(cid:2)Example(cid:2)of(cid:2)Sequential(cid:2)Auction(cid:2).............................................................................(cid:2)39 (cid:2) Box(cid:2)3.12.(cid:2)Issues(cid:2)with(cid:2)the(cid:2)Planning(cid:2)of(cid:2)Licensing(cid:2)Rounds(cid:2)...................................................(cid:2)41 (cid:2) Box(cid:2)3.13.(cid:2)Changing(cid:2)the(cid:2)Rules(cid:2)of(cid:2)the(cid:2)Game(cid:2)..........................................................................(cid:2)42 (cid:2) Box(cid:2)3.14.(cid:2)Reserve(cid:2)Prices(cid:2)..........................................................................................................(cid:2)44 (cid:2) Box(cid:2)3.15.(cid:2)Transparency(cid:2)Mechanisms(cid:2)....................................................................................(cid:2)45 (cid:2) WWPP__117799__wweebb__1100--2299--0099..ppddff 55 1100//2299//22000099 1122::4455::1155 PPMM Acknowledgments(cid:2) This(cid:2)paper(cid:2)presents(cid:2)the(cid:2)results(cid:2)of(cid:2)a(cid:2)study(cid:2)aimed(cid:2)to(cid:2)collect(cid:2)information(cid:2)on(cid:2)countries’(cid:2) experience(cid:2) with(cid:2) the(cid:2) allocation(cid:2) of(cid:2) petroleum(cid:2) exploration,(cid:2) development,(cid:2) and(cid:2) production(cid:2)rights.(cid:2)The(cid:2)paper(cid:2)was(cid:2)undertaken(cid:2)and(cid:2)written(cid:2)by(cid:2)Silvana(cid:2)Tordo(cid:2)(lead(cid:2) energy(cid:2) economist—Oil,(cid:2) Gas,(cid:2) and(cid:2) Mining(cid:2) Division,(cid:2) the(cid:2) World(cid:2) Bank).(cid:2) Input(cid:2) was(cid:2) provided(cid:2)by(cid:2)petroleum(cid:2)sector(cid:2)expert(cid:2)consultants(cid:2)David(cid:2)Johnston(cid:2)and(cid:2)Daniel(cid:2)Johnston.(cid:2) The(cid:2)comments(cid:2)of(cid:2)the(cid:2)following(cid:2)peer(cid:2)reviewers(cid:2)are(cid:2)gratefully(cid:2)acknowledged:(cid:2)Alan(cid:2)H.(cid:2) Gelb(cid:2)(director,(cid:2)Development(cid:2)Policy)(cid:2)and(cid:2)Robert(cid:2)W.(cid:2)Bacon(cid:2)(consultant,(cid:2)Oil,(cid:2)Gas,(cid:2)and(cid:2) Mining(cid:2)Division),(cid:2)both(cid:2)with(cid:2)the(cid:2)World(cid:2)Bank;(cid:2)Clive(cid:2)Armstrong(cid:2)(lead(cid:2)economist,(cid:2)Oil,(cid:2) Gas,(cid:2)Mining(cid:2)and(cid:2)Chemicals(cid:2)Department,(cid:2)International(cid:2)Financial(cid:2)Corporation);(cid:2)Charles(cid:2) P.(cid:2) McPherson(cid:2) (senior(cid:2) adviser,(cid:2) Fiscal(cid:2) Affairs(cid:2) Department,(cid:2) International(cid:2) Monetary(cid:2) Fund);(cid:2)Willy(cid:2)Olsen(cid:2)(consultant);(cid:2)and(cid:2)Kjell(cid:2)J.(cid:2)Sunnevåg(cid:2)(senior(cid:2)adviser,(cid:2)Norwegian(cid:2) Competition(cid:2)Authority).(cid:2)Comments(cid:2)were(cid:2)also(cid:2)provided(cid:2)by(cid:2)Robert(cid:2)M.(cid:2)Lesnick(cid:2)(adviser,(cid:2) Global(cid:2)Gas(cid:2)Flaring(cid:2)Reduction(cid:2)Initiative,(cid:2)Oil,(cid:2)Gas,(cid:2)and(cid:2)Mining(cid:2)Division,(cid:2)the(cid:2)World(cid:2) Bank).(cid:2)The(cid:2)author(cid:2)wishes(cid:2)to(cid:2)particularly(cid:2)thank(cid:2)Wayne(cid:2)W.(cid:2)Camard(cid:2)(senior(cid:2)economist,(cid:2) Africa(cid:2) Department,(cid:2) International(cid:2) Monetary(cid:2) Fund)(cid:2) for(cid:2) his(cid:2) helpful(cid:2) comments(cid:2) and(cid:2) suggestions(cid:2)during(cid:2)the(cid:2)preparation(cid:2)of(cid:2)this(cid:2)paper.(cid:2)Special(cid:2)thanks(cid:2)also(cid:2)go(cid:2)to(cid:2)Fayre(cid:2) Makeig(cid:2)and(cid:2)Stephen(cid:2)Spector(cid:2)for(cid:2)their(cid:2)editorial(cid:2)suggestions.(cid:2)Finally,(cid:2)the(cid:2)author(cid:2)owes(cid:2)a(cid:2) debt(cid:2)to(cid:2)Professor(cid:2)Paul(cid:2)Kemperer,(cid:2)Oxford(cid:2)University,(cid:2)whose(cid:2)theoretical(cid:2)and(cid:2)practical(cid:2) work(cid:2)on(cid:2)auctions(cid:2)provided(cid:2)inspiration(cid:2)for(cid:2)this(cid:2)paper.(cid:2) (cid:2) (cid:2) vi WWPP__117799__wweebb__1100--2299--0099..ppddff 66 1100//2299//22000099 1122::4455::1155 PPMM Acronyms(cid:2)and(cid:2)Abbreviations(cid:2) Technical(cid:2)terms:(cid:2) CIT(cid:2)(cid:2) Corporate(cid:2)income(cid:2)tax(cid:2) E&P(cid:2) Exploration,(cid:2)development,(cid:2)and(cid:2)production(cid:2) EPC(cid:2) Engineering,(cid:2)procurement,(cid:2)and(cid:2)construction(cid:2) ERR(cid:2) Effective(cid:2)royalty(cid:2)rate(cid:2)(cid:2) FPWC(cid:2) Financed(cid:2)public(cid:2)works(cid:2)contract(cid:2) GoM(cid:2) Gulf(cid:2)of(cid:2)Mexico(cid:2) GTL(cid:2) Gas(cid:3)to(cid:3)liquid(cid:2) JVs(cid:2) Joint(cid:2)ventures(cid:2) LCV(cid:2) Local(cid:2)content(cid:2)vehicle(cid:2) LNG(cid:2) Liquefied(cid:2)natural(cid:2)gas(cid:2) LPG(cid:2) Liquid(cid:2)petroleum(cid:2)gas(cid:2)(cid:2) MOU(cid:2) Memorandum(cid:2)of(cid:2)understanding(cid:2) NPV(cid:2) Net(cid:2)present(cid:2)value(cid:2)(cid:2) OCS(cid:2) Outer(cid:2)Continental(cid:2)Shelf(cid:2) PRRT(cid:2) Petroleum(cid:2)resource(cid:2)rent(cid:2)tax(cid:2) PSA(cid:2) Petroleum(cid:3)sharing(cid:2)agreement(cid:2) PSC(cid:2) Petroleum(cid:3)sharing(cid:2)contract(cid:2) RJBL(cid:2) Restricted(cid:2)joint(cid:2)bidders(cid:2)list(cid:2) R(cid:3)factor(cid:2) Ratio(cid:3)factor(cid:2) RoR(cid:2) Rate(cid:2)of(cid:2)return(cid:2)(cid:2) SA(cid:2) Service(cid:2)agreement(cid:2) SLD(cid:2) Straight(cid:2)line(cid:2)decline(cid:2)(cid:2) UKCS(cid:2) U.K.(cid:2)Continental(cid:2)Shelf(cid:2)(cid:2) USGoM(cid:2) U.S.(cid:2)Gulf(cid:2)of(cid:2)Mexico(cid:2)(cid:2) (cid:2) (cid:2) Government(cid:2)agencies(cid:2)and(cid:2)other(cid:2)entities:(cid:2) AAPG(cid:2) American(cid:2)Association(cid:2)of(cid:2)Petroleum(cid:2)Geologists(cid:2)(cid:2) ABARE(cid:2) Australian(cid:2)Bureau(cid:2)of(cid:2)Agricultural(cid:2)and(cid:2)Resource(cid:2)Economics(cid:2) ANP(cid:2) Agencia(cid:2)Nacional(cid:2)do(cid:2)Petróleo(cid:2)(Brazil)(cid:2) API(cid:2) American(cid:2)Petroleum(cid:2)Association(cid:2) ARC(cid:2) Aden(cid:2)Refinery(cid:2)Company(cid:2)(Yemen)(cid:2) BERR(cid:2)(cid:2) U.K.(cid:2)Department(cid:2)for(cid:2)Business,(cid:2)Enterprise(cid:2)&(cid:2)Regulatory(cid:2)Reform(cid:2)(cid:2) CNPE(cid:2)(cid:2) Conselho(cid:2)Nacional(cid:2)de(cid:2)Política(cid:2)Energética(cid:2)(Mexico)(cid:2) CRE(cid:2) Comisión(cid:2)Reguladora(cid:2)de(cid:2)Energía(cid:2)(Mexico)(cid:2) compraNET(cid:2) Government(cid:2)Procurement(cid:2)Electronic(cid:2)System(cid:2)(Mexico)(cid:2) DECC(cid:2) Department(cid:2)of(cid:2)Energy(cid:2)and(cid:2)Climate(cid:2)Change(cid:2)(United(cid:2)Kingdom)(cid:2) DOI(cid:2)(cid:2) Department(cid:2)of(cid:2)the(cid:2)Interior(cid:2)(United(cid:2)States)(cid:2) EIA(cid:2)(cid:2) Energy(cid:2)Information(cid:2)Administration(cid:2)(United(cid:2)States)(cid:2) vii WWPP__117799__wweebb__1100--2299--0099..ppddff 77 1100//2299//22000099 1122::4455::1155 PPMM viii Acronyms and Abbreviations MMS(cid:2) Minerals(cid:2)Management(cid:2)Service(cid:2)(United(cid:2)States)(cid:2) MoM(cid:2) Ministry(cid:2)of(cid:2)Oil(cid:2)and(cid:2)Minerals(cid:2)(Republic(cid:2)of(cid:2)Yemen)(cid:2)(cid:2) MRC(cid:2) Marib(cid:2)Refinery(cid:2)Company(cid:2)(Republic(cid:2)of(cid:2)Yemen)(cid:2) PEMEX(cid:2) Petróleos(cid:2)Mexicanos(cid:2)(Mexico)(cid:2) PEPA(cid:2) Petroleum(cid:2)Exploration(cid:2)and(cid:2)Production(cid:2)Agency(cid:2)(Republic(cid:2)of(cid:2)Yemen)(cid:2) PETROBRAS(cid:2) Petróleo(cid:2)Brasileiro(cid:2)(Brazil)(cid:2) SEC(cid:2) Security(cid:2)Exchange(cid:2)Commission(cid:2)(United(cid:2)States)(cid:2) SECODAM(cid:2) Secretaría(cid:2)de(cid:2)Contraloría(cid:2)y(cid:2)Desarollo(cid:2)Administrativo(cid:2)(Mexico)(cid:2) SENER(cid:2) Secretaría(cid:2)de(cid:2)Energía(cid:2)(Mexico)(cid:2) SHCP(cid:2) Secretaría(cid:2)de(cid:2)Hacienda(cid:2)y(cid:2)Crédito(cid:2)Público(cid:2)(Mexico)(cid:2) SPE(cid:2) Society(cid:2)of(cid:2)Petroleum(cid:2)Engineers(cid:2) WPC(cid:2) World(cid:2)Petroleum(cid:2)Congress(cid:2) YC(cid:2)(cid:2) Yemen(cid:2)Company(cid:2)(cid:2) YGC(cid:2)(cid:2) Yemen(cid:2)Gas(cid:2)Company(cid:2)(cid:2) YOC(cid:2) Yemen(cid:2)Oil(cid:2)Company(cid:2)(cid:2) YOGC(cid:2)(cid:2) Yemen(cid:2)Oil(cid:2)and(cid:2)Gas(cid:2)Company(cid:2) YPC(cid:2)(cid:2) Yemen(cid:2)Petroleum(cid:2)Company(cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) (cid:2) WWPP__117799__wweebb__1100--2299--0099..ppddff 88 1100//2299//22000099 1122::4455::1155 PPMM Executive(cid:2)Summary(cid:2) Petroleum(cid:2) has(cid:2) become(cid:2) an(cid:2) integral(cid:2) part(cid:2) of(cid:2) today’s(cid:2) global(cid:2) economy(cid:2) and(cid:2) a(cid:2) key(cid:2) component(cid:2)of(cid:2)many(cid:2)national(cid:2)economies.(cid:2)Hence,(cid:2)the(cid:2)presence(cid:2)of(cid:2)petroleum(cid:2)in(cid:2) meaningful(cid:2)quantities(cid:2)can(cid:2)have(cid:2)important(cid:2)economic,(cid:2)developmental,(cid:2)and(cid:2)strategic(cid:2) consequences(cid:2)for(cid:2)a(cid:2)country.(cid:2)While(cid:2)a(cid:2)country’s(cid:2)petroleum(cid:2)resource(cid:2)base(cid:2)is(cid:2)a(cid:2)gift(cid:2)of(cid:2) nature,(cid:2)translating(cid:2)this(cid:2)resource(cid:2)into(cid:2)saleable(cid:2)crude(cid:2)oil(cid:2)requires(cid:2)investment(cid:2)and(cid:2)effort.(cid:2) Whether(cid:2)governments(cid:2)choose(cid:2)to(cid:2)invest(cid:2)directly(cid:2)or(cid:2)allow(cid:2)private(cid:2)investors(cid:2)to(cid:2)do(cid:2)so,(cid:2) their(cid:2)primary(cid:2)concern(cid:2)should(cid:2)be(cid:2)to(cid:2)maximize(cid:2)the(cid:2)social(cid:2)benefits(cid:2)derived(cid:2)from(cid:2)the(cid:2) exploitation(cid:2)of(cid:2)the(cid:2)resource(cid:2)base.(cid:2)In(cid:2)practice,(cid:2)however,(cid:2)defining(cid:2)what(cid:2)constitutes(cid:2) maximum(cid:2)social(cid:2)welfare(cid:2)is(cid:2)essentially(cid:2)a(cid:2)political(cid:2)question,(cid:2)which(cid:2)helps(cid:2)explain(cid:2)the(cid:2) variety(cid:2)of(cid:2)objectives(cid:2)pursued(cid:2)by(cid:2)governments(cid:2)over(cid:2)time.(cid:2) In(cid:2)order(cid:2)to(cid:2)exploit(cid:2)their(cid:2)natural(cid:2)resources(cid:2)efficiently,(cid:2)many(cid:2)governments(cid:2)rely(cid:2)on(cid:2) private(cid:2) oil(cid:2) companies.(cid:2) Governments(cid:2) have(cid:2) a(cid:2) challenging(cid:2) task(cid:2) in(cid:2) deciding(cid:2) which(cid:2) companies(cid:2)should(cid:2)be(cid:2)awarded(cid:2)the(cid:2)exclusive(cid:2)rights(cid:2)to(cid:2)explore,(cid:2)develop,(cid:2)and(cid:2)produce(cid:2) their(cid:2)resources,(cid:2)and(cid:2)on(cid:2)what(cid:2)conditions(cid:2)such(cid:2)rights(cid:2)should(cid:2)be(cid:2)awarded.(cid:2)There(cid:2)is(cid:2)little(cid:2) empirical(cid:2)documentation(cid:2)on(cid:2)the(cid:2)design(cid:2)and(cid:2)relative(cid:2)effectiveness(cid:2)of(cid:2)alternative(cid:2)systems(cid:2) for(cid:2)the(cid:2)allocation(cid:2)of(cid:2)petroleum(cid:2)exploration,(cid:2)development,(cid:2)and(cid:2)production(cid:2)(E&P)(cid:2)rights(cid:2) and(cid:2) their(cid:2) policy(cid:2) implications.(cid:2) This(cid:2) paper(cid:2) analyzes(cid:2) the(cid:2) available(cid:2) evidence(cid:2) on(cid:2) the(cid:2) advantages(cid:2)and(cid:2)disadvantages(cid:2)of(cid:2)various(cid:2)practices(cid:2)used(cid:2)by(cid:2)petroleum(cid:2)producing(cid:2) countries(cid:2)to(cid:2)allocate(cid:2)petroleum(cid:2)E&P(cid:2)rights,(cid:2)and(cid:2)draws(cid:2)conclusions(cid:2)about(cid:2)the(cid:2)optimal(cid:2) design(cid:2)of(cid:2)E&P(cid:2)allocation(cid:2)systems.(cid:2) The(cid:2)first(cid:2)crucial(cid:2)set(cid:2)of(cid:2)decisions(cid:2)a(cid:2)government(cid:2)faces(cid:2)is(cid:2)whether(cid:2)or(cid:2)not(cid:2)to(cid:2)explore(cid:2)for(cid:2) petroleum,(cid:2)at(cid:2)what(cid:2)pace(cid:2)to(cid:2)explore,(cid:2)and(cid:2)who(cid:2)should(cid:2)undertake(cid:2)such(cid:2)exploration.(cid:2)There(cid:2) are(cid:2)several(cid:2)reasons(cid:2)why(cid:2)policy(cid:2)makers(cid:2)should(cid:2)promote(cid:2)oil(cid:2)and(cid:2)gas(cid:2)exploration:(cid:2) (cid:2) (cid:2) Exploration(cid:2)provides(cid:2)information(cid:2)on(cid:2)the(cid:2)existence,(cid:2)likely(cid:2)size,(cid:2)and(cid:2)distribution(cid:2) of(cid:2)petroleum(cid:2)reserves,(cid:2)which(cid:2)can(cid:2)be(cid:2)used(cid:2)to(cid:2)guide(cid:2)the(cid:2)definition(cid:2)of(cid:2)efficient(cid:2) inter(cid:3)temporal(cid:2)depletion(cid:2)policies;(cid:2) (cid:2) Better(cid:2)knowledge(cid:2)of(cid:2)the(cid:2)size(cid:2)of(cid:2)petroleum(cid:2)reserves(cid:2)provides(cid:2)an(cid:2)input(cid:2)for(cid:2)the(cid:2) design(cid:2) of(cid:2) sustainable(cid:2) macroeconomic(cid:2) policies(cid:2) and(cid:2) for(cid:2) improving(cid:2) inter(cid:3) generational(cid:2)equity(cid:2)through(cid:2)the(cid:2)choice(cid:2)of(cid:2)current(cid:2)consumption(cid:2)rates;(cid:2) (cid:2) Information(cid:2)about(cid:2)an(cid:2)area’s(cid:2)geological(cid:2) potential(cid:2)affects(cid:2)the(cid:2)perception(cid:2)of(cid:2) geological(cid:2)risk(cid:2)and(cid:2)related(cid:2)market(cid:2)interest(cid:2)in—and(cid:2)competition(cid:2)for—E&P(cid:2) rights(cid:2)in(cid:2)the(cid:2)specific(cid:2)area;(cid:2)and(cid:2) (cid:2) Improved(cid:2) knowledge(cid:2) of(cid:2) the(cid:2) geological(cid:2) potential(cid:2) of(cid:2) an(cid:2) area(cid:2) allows(cid:2) the(cid:2) government(cid:2)to(cid:2)design(cid:2)appropriate(cid:2)strategies(cid:2)for(cid:2)the(cid:2)promotion(cid:2)and(cid:2)licensing(cid:2) of(cid:2) petroleum(cid:2) E&P(cid:2) rights,(cid:2) including(cid:2) delineation(cid:2) of(cid:2) blocks(cid:2) to(cid:2) be(cid:2) licensed,(cid:2) licensing(cid:2)procedures,(cid:2)and(cid:2)licensing(cid:2)terms(cid:2)that(cid:2)reflect(cid:2)the(cid:2)risk(cid:2)profile(cid:2)of(cid:2)the(cid:2) specific(cid:2)areas.(cid:2)(cid:2) (cid:2) Clearly,(cid:2)exploration(cid:2)generates(cid:2)valuable(cid:2)information(cid:2)for(cid:2)policy(cid:2)makers,(cid:2)investors,(cid:2)and(cid:2) the(cid:2)public(cid:2)at(cid:2)large.(cid:2)(cid:2) ix WWPP__117799__wweebb__1100--2299--0099..ppddff 99 1100//2299//22000099 1122::4455::1166 PPMM

Description:

Governments often pursue a variety of economic, social and political objectives through their allocation policies that go beyond the maximization of the net present value of the economic rent. The optimal allocation policy depends on a range of country specific and exogenous factors. Despite the var

Petroleum Exploration and Production Rights: Allocation Strategies and Design Issues PDF

126 Pages·2010·2.56 MB·English

by Silvana Tordo

Checking for file health...

Save to my drive

Quick download

Download

Download Petroleum Exploration and Production Rights: Allocation Strategies and Design Issues PDF Free - Full Version

by Silvana Tordo| 2010| 126 pages| 2.56| English

Download Petroleum Exploration and Production Rights: Allocation Strategies and Design Issues by Silvana Tordo in PDF format completely FREE. No registration required, no payment needed. Get instant access to this valuable resource on PDFdrive.to!

Free Download PDF

About Petroleum Exploration and Production Rights: Allocation Strategies and Design Issues

Detailed Information

Author:	Silvana Tordo
Publication Year:	2010
Pages:	126
Language:	English
File Size:	2.56
Format:	PDF
Price:	FREE

Download Free PDF

Safe & Secure Download - No registration required

Why Choose PDFdrive for Your Free Petroleum Exploration and Production Rights: Allocation Strategies and Design Issues Download?

100% Free: No hidden fees or subscriptions required for one book every day.
No Registration: Immediate access is available without creating accounts for one book every day.
Safe and Secure: Clean downloads without malware or viruses
Multiple Formats: PDF, MOBI, Mpub,... optimized for all devices
Educational Resource: Supporting knowledge sharing and learning

Frequently Asked Questions

Is it really free to download Petroleum Exploration and Production Rights: Allocation Strategies and Design Issues PDF?

Yes, on https://PDFdrive.to you can download Petroleum Exploration and Production Rights: Allocation Strategies and Design Issues by Silvana Tordo completely free. We don't require any payment, subscription, or registration to access this PDF file. For 3 books every day.

How can I read Petroleum Exploration and Production Rights: Allocation Strategies and Design Issues on my mobile device?

After downloading Petroleum Exploration and Production Rights: Allocation Strategies and Design Issues PDF, you can open it with any PDF reader app on your phone or tablet. We recommend using Adobe Acrobat Reader, Apple Books, or Google Play Books for the best reading experience.

Is this the full version of Petroleum Exploration and Production Rights: Allocation Strategies and Design Issues?

Yes, this is the complete PDF version of Petroleum Exploration and Production Rights: Allocation Strategies and Design Issues by Silvana Tordo. You will be able to read the entire content as in the printed version without missing any pages.

Is it legal to download Petroleum Exploration and Production Rights: Allocation Strategies and Design Issues PDF for free?

https://PDFdrive.to provides links to free educational resources available online. We do not store any files on our servers. Please be aware of copyright laws in your country before downloading.

The materials shared are intended for research, educational, and personal use in accordance with fair use principles.