Current Legal Issues Affecting Central Banks: Seminar Papers v. 4

1038 Pages·1999·11.005 MB·English

by  International Monetary Fund, Robert C. Effros (editor)

CurreLnetg al
IssuAefsf ecting
CentrBaaln ks

CurreLnetg al
IssuAefsf ecting
CentrBaaln lls
Volum4e
EditbeydR obeCr.tE ffros
InternaMtoinoentafalur nyd
Marc19h9 7
© 1997 InternatiMoonnaelt aFruyn d
Desigann dp roductIiMoFnG :r aphiScesc tion
Cataloging-in PuDatab lication
Currentl egiasls uaeffse ctincge ntrbanaks l Ie ditbeydR obert C.E ffros
p.e m.
Papersf rosme minasrposn sorbeydt heLe galD epartmeonftt heI MF and
IMFI nstitute.
Inclubdiebsl iograprheifceareln ces.
1.B ankasn db ankiCnegn.t ral-Laanwdl egislation-Congresses.
2.B ankiLnagw -CongresseIs.E. ff rosR,o berCt.
III.n ternatiMoonnaelt aFryu nd. LegalD ept.I III.MF Institute.
K1070.A55 1992 346'.08211-dc20
ISBN1 -55775-1(4v21.- 0 1 988)
ISBN1 -55775-3(0v62.- 7 1 990)
ISBN1 -55775-4(9v83.- 5 1 992)
ISBN1 -55775-5(0v34.- 5 1 994) 92-16996
CIP
Pric$e6:5 .00
Addresosr detor:s
ExternRaell atioDnesp artmenPtu,b licaStieorvni ces
InternatioMnoanle taFruyn dW,a shingDt.oCn.2 0431
Telepho(n2e0:26 )2 3-74T3e0l;e f(a2x0:26 )2 3-7201
Internpeutb:l ica@tiiomnfs. org
Contents
Page
Introduction XI
DEVELOPMENTS AT INTERNATIONAL
FINANCIALI NSTITUTIONS
1
Developmentastt heI nternatiMoonnaelt arFyu nd
1A.S omeS peciLfiecg aFle aturoefts h e
InternatiMonoanle tarFyu nd
FranfP.o iGsi anvit.i. . . . . . . . . . 1 . . . . . . . . . . . . . . .
1B . TheR elationBsehtiwpe etnh eI nternational
MonetarFyu nda ndt heU niteNda tions
WilliEa.mH olde.r. . . . . . . . . . 1.6 . . . . . . . . . . . . . . . .
1C . IssuReesg arditnhgeS peciDarla winRgi ghotf t he
InternatMioonnaelt arFyu nd
ReinhaH.r dM unzbe19. . .. .... ... .. . .. . . ... . .2 6.
2
Developmenattts h eI nternatiBoannaklf or
ReconstrucatnidoD ne velopmenTth:e R estructuring
oft heG lobaEln vironmeFnatc ility
AndreRsig o . . . . . . . . . . . . 29. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3
Developmenattts h eI nternatiFoinnaaln cCeo rporation
JenniAf.eSr u lliva.n . . . . . . . . .3 5. . . . . . . . . . . . . . . .
Comment( onC hapte2r asn d3 )
WilliMa.mB erens.o. n . . . . . . . . .4 0 . . . . . . . . . . . . . . . . .
4
TheF irsTth reYee arosf t heE uropeaBna nkf or
Reconstructiaonnd Development:
LegalI ssueasn dS olutions
AndreN ewbu19. . . . . . . . . . . .4 5. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comment
RusseLl.Ml u nk . . . . . . . . . . . 6.1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
REGIONAL DEVELOPMENTS
AFFECTING CENTRAL BANKS
5
EuropeaMno netarUyn iona ndt heE uropeaSny steomf
Central Banks
CynthCi.aL ichtens.t. e i...n . . ... .. .... .... . .. .6 5
v
VI •C ontents
Comment
RosaM ariaL astra 73
6
TheE uropeaCno mmunityS'esc onBda nkinDgi rective
ReneS mit.s . . . . . . . . . . . 8.3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7
BankinLga w Developmenitnts h eE uropeaUnn ion:
DeposiItn suranacned M oneyL-aunderiInngi tiatives
PaolCol arotti . . . . . . . . . 1O. S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comment( onC hapte6r asn d7 )
SydneyK]e.y . . . . . . . . . . . 1.2 4. . . . . . . . . . . . . . . . . . .
8
GATT andI tsE fefcto n BankinSge rvcies
KathleMe.n O 'Day. . . . . . . . . .1 3.1 . . . . . . . . . . . . . . . .
Comment
MarilLy.nM uenc.h . . . . . . . . .1 3.8 . . . . . . . . . . . . . . . .
9
TheI mplicatioofnN sA FTA forC entraBla nks
KeitAh. P atze.r . . . . . . . . . .1 43. . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comment
BoriKso zolc.h yk. . . . . . . . . .1 5.6 . . . . . . . . . . . . . . . . . .
10
BankinLga w DevelopmenitnLs a tiAnm erica
]ot;geG uardia. . . . . . . . . . . 1.5 9 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comment
ErnesV.t Foe ldman. . . . . . . . . .1 69. . . . . . . . . . . . . . . .
COUNTRY-SPECIFICD EVELOPMENTS
AFFECTING CENTRAL BANKS
11
U.S.B ankinRge gulatiRoonu ndtable
11A . Reporftr omt heB oarodf G overnorosf t heF ederal
Reserve SyEsstteamb:l isFhoirnegi gBna nk
Officeisn t heU niteSdt ates
]. Vit;giMla ttingJlr.y , . . . . . . . . 1.7 3. . . . . . . . . . . . . . . . .
11B . Reporftr omt heF ederDaelp osiItn surance
CorporatiNoant:i onDaelp osiItn surance
HasW orketdo PromoBtaen kinSgt ability
ThomaAs. R oseC,h ristMi.nB er adlaenyd,
LindLa. S tamp . . . . . . . . . . .1 8.1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
11C . Reporftr omt heO fficofet heC omptrololfet rh e
CurrencTyh:eF utuer ofB ankS upervision
RaijBae ttau.e 1.' . . . . . . . . .1 8.7 . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Conten•t sV II
liD.R eporftr omt heO fficeo fT hriSftu pervision
CarolyBnu]c.k . . . . . . . . . . . 1.9 0. . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comment
JohnSB.ae rst.. . . . . . . . . . . 19.8 . . . . . . . . . . . . . . . . .
12
BankinRge formi nt heU niteSdt ates
Fe MoralMeasr ks.. . . . . . . . . . 2.0 3. . . . . . . . . . . . . . . .
Comment
MichaBerla dfie..l d . . . . . . . . .2 2.6 . . . . . . . . . . . . . . .
13 BankinLagw Developmenitnts h eU niteKdi ngdom
WilliBalma i.r . . . . . . . . . . 2.3 5. . . . . . . . . . . . . . . . . .
14 BankinLagw DevelopmenitnCs a nada
GuyD avid. . . . . . . . . . . . 25.7 . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comment( onC hapte1r3sa nd1 4)
MelanLi.Fe e in. . . . . . . . . . . .2 7.1 . . . . . . . . . . . . . . . . . .
15 BankinLagw Developmenitnts heF ormerS ovieUtn ion
TonSyh ea. . . . . . . . . . . . 2.7 5. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comment
DeborK.a hB urand.. . . . . . . . . .2 83. . . . . . . . . . . . . . .
16 BankinLagw Reformi nC hina
TobiMa.sC A.s ser. . . . . . . . . . 2.8 9. . . . . . . . . . . . . . . .
Comment
NatalGi.Le i chtenstein 299
TOPICSO F SPECIALI NTEREST
AFFECTINGC ENTRAL BANKS
17
BankinSgu perivsioArno und theW orld
17A . TheR oloe ft heC entrBaaln k
LarrPyr omis.e / . . . . . . . . . . 3.0 7. . . . . . . . . . . . . . . . . . .
l7B.B ankS upervisiinot nh eG -7C ountries
ElizabReotbhe r.t. s . . . . . . . . . 3.1 4. . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comment
JohP.n Danforth 322
18
Who ShoulBde theB ankinSgu pervisors?
18A.S omeG enerCaoln siderations
IanH. Giddy. . . . . . . . . . . .3 25. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
18B.A GermaPne rspective
BertoWladh lig. . . . . . . . . . . . 3.3 6. . . . . . . . . . . . . . . . . . .
18C.A SwedisPhe rspective
RobeSrpta n>e.. . . . . . . . . . . 3.4 5. . . . . . . . . . . . . . . . . . .
vm • Contents
18D.F rencBha nkinSgu pervision
JacquMeisl ler.e t. . . . . . . . . . .3 5.6 . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comment
WilliEa.mA lexande.r . . . . . . . . .3 6.7 . . . . . . . . . . . . .
19
BCCI:T heLe ssonsf orB ankinSgu pervision
ThomasC. BaxteJr,r. a ndJ eJto sedpehS aram. . . .3 7.1 . . .
Comment
LarrGyu rwin. . . . . . . . . . . .3 8.8 . . . . . . . . . . . . . . . . .
20
TheR oleo fD eposiItn suranFcien:a nciSayls tem
StabilaintdyM oralH azard
JameRs. B artahn dR .D anB rumbaugJhr,.. . . . 39.3 . . . .
Comment
V. GerarCdo mizi.o . . . . . . . . . .4 1.1 . . . . . . . . . . . . . . .
21
BankruptcPyo:l icLya,w ,a ndS trategy
21A . BankruptPcoyl iciReess,t ructuarnidn g,
EconomiEcf ficiency
IzaAkt iyas. . . . . . . . . . . . .4 2.1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
21B.A n Explanatoifo,an n dG uidteo ,B usiness
ReorganizaUtnidoenrsC hapte1r1 o ft he
U.SB.a nkruptCcoyd e
RogeMr. Whelan. . . . . . . . . . . 4.3 0. . . . . . . . . . . . . . . . . .
21C.B ankruptLcayw a ndB ankI nsolveLnacwyi n
Eastern Europe
HenrNy. S chij]'m. an. . . . . . . . . 4.3 7. . . . . . . . . . . . . . . .
22
TheN ew ForeignE xchangMea steArg reements
22A.T heS ignificoaftn hceeI nternatioFnoarle ign
ExchangMea steArg reement
JohP.n Emert. . . . . . . . . . . . 4.4 1. . . . . . . . . . . . . . . . . . .
22B.A n Analysoifts h eI nternatioFnoarle iEgxnc hange
MasteArg reement
RuthA insli.e . . . . . . . . . . . 4.5 0. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comment
RajB hala. . . . . . . . . . . . . 45.8 . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
23
FinanciDaelr ivatives
23A.O ver-the-CouDnetreirv atives
DanieP.l C unningha.m . . . . . . . . .4 6.5 . . . . . . . . . . . . . .
23B.T heR iskosfF inancDiearli vatives
KennetRha isl.e r. . . . . . . . . . .4 .7 4. . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comment
Da11Fiodl kerts-La.n d.a u. . . . . . . 4.8 2. . . . . . . . . . . . . . .