buletin de conjunctură

16 Pages·2009·0.34 MB·Romanian

by  Dumitru Dascalu

BANCA NAÞIONALÃ A ROMÂNIEI

BULETIN DE CONJUNCTURÃ

Anul XII nr. 137 Mai 2009

Cuprins
Tendin(cid:2)e generale - Mai 2009: industria înc(cid:2) se confrunt(cid:2) cu dificult(cid:2)(cid:3)i;
perspectiv(cid:2) optimist(cid:2) în construc(cid:3)ii.........................................2

Evolu(cid:2)ia produc(cid:2)iei - Posibil(cid:2) stagnare a activit(cid:2)(cid:3)ii în industrie; dinamic(cid:2) pozitiv(cid:2)
în construc(cid:3)ii ...........................................................................3

Stocuri - Produse finite: stabilitate în ambele sectoare.
Materii prime: stocuri normale atât în industrie,
cât (cid:4)i în construc(cid:3)ii .................................................................6

Factori care frâneaz(cid:3) produc(cid:2)ia - Principalele cauze de limitare a produc(cid:3)iei: insuficien(cid:3)a
cererii în industrie, blocajul financiar în construc(cid:3)ii...............7

Utilizarea for(cid:2)ei de munc(cid:3) - Disponibiliz(cid:2)rile de personal vor continua în industrie;
noi angaj(cid:2)ri în construc(cid:3)ii........................................................8

Pre(cid:2)uri de produc(cid:2)ie - Ajust(cid:2)ri de mic(cid:2) amploare ale pre(cid:3)urilor de produc(cid:3)ie
în industrie (cid:4)i construc(cid:3)ii.........................................................9

Investi(cid:2)ii - Varia(cid:3)ie nesemnificativ(cid:2) a investi(cid:3)iilor în industrie;
u(cid:4)oar(cid:2) restrângere în construc(cid:3)ii...........................................10

Profitabilitate - Sc(cid:2)dere în continuare a ratei profitabilit(cid:2)(cid:3)ii în industrie;
anticipa(cid:3)ii favorabile în construc(cid:3)ii........................................11
Sec(cid:2)iune grafic(cid:3) – evolu(cid:2)ii sectoriale ...............................................................................................12
Preciz(cid:3)ri metodologice.......................................................................................................................16
Buletin de conjunctur(cid:2) nr. 5/2009
Banca Na(cid:3)ional(cid:2) a României

Tendin(cid:2)e
generale
Mai 2009: industria înc(cid:2) se confrunt(cid:2) cu dificult(cid:2)(cid:3)i;
perspectiv(cid:2) optimist(cid:2) în construc(cid:3)ii
Potrivit ultimului sondaj de conjunctur(cid:2) realizat de BNR, în luna mai produc(cid:3)ia industrial(cid:2) nu va
înregistra modific(cid:2)ri fa(cid:3)(cid:2) de perioada precedent(cid:2), în condi(cid:3)iile în care responden(cid:3)ii din subsectorul
prelucr(cid:2)tor anticipeaz(cid:2) o atenuare a cre(cid:4)terii, iar cei din segmentele extractiv (cid:4)i energetic î(cid:4)i men(cid:3)in
expecta(cid:3)iile negative. Sectorul construc(cid:3)iilor va cunoa(cid:4)te îns(cid:2) o dinamic(cid:2) pozitiv(cid:2) (evolu(cid:3)ie cu
caracter sezonier), aproape 90 la sut(cid:2) dintre antreprenori estimând un volum de lucr(cid:2)ri cel pu(cid:3)in
egal cu cel din aprilie. Nici în privin(cid:3)a portofoliului de comenzi din industrie nu se întrev(cid:2)d varia(cid:3)ii
fa(cid:3)(cid:2) de luna anterioar(cid:2) (soldul conjunctural1 s-a situat, (cid:4)i în acest caz, la un nivel apropiat de zero).
În ceea ce prive(cid:4)te activitatea de construc(cid:3)ii, volumul total al comenzilor î(cid:4)i va p(cid:2)stra traiectoria
ascendent(cid:2), dar cu o vizibil(cid:2) atenuare a pantei fa(cid:3)(cid:2) de luna aprilie (soldul conjunctural a sc(cid:2)zut pân(cid:2)
la +27 la sut(cid:2)).
Stocurile de produse finite se vor men(cid:3)ine la niveluri similare perioadei precedente atât în industrie,
cât (cid:4)i în construc(cid:3)ii, soldurile opiniilor fiind marginal negative. Disponibilul de materii prime va
r(cid:2)mâne la o dimensiune normal(cid:2) în ambele sectoare, în opinia a circa 90 la sut(cid:2) dintre responden(cid:3)i.
Restrângerea cererii continu(cid:2) s(cid:2) reprezinte principala problem(cid:2) la nivelul companiilor din industrie,
potrivit estim(cid:2)rilor a circa 43 la sut(cid:2) din num(cid:2)rul total al participan(cid:3)ilor la sondaj. Similar lunii
anterioare, acest factor are influen(cid:3)(cid:2) dominant(cid:2) în industrie, în construc(cid:3)ii prima pozi(cid:3)ie fiind
de(cid:3)inut(cid:2) de blocajul financiar (40 la sut(cid:2) dintre responden(cid:3)i). Pe urm(cid:2)toarele pozi(cid:3)ii se situeaz(cid:2)
ratele ridicate ale dobânzilor la credite (cid:4)i deprecierea monedei na(cid:3)ionale, în acest sens
exprimându-se 11 la sut(cid:2) (cid:4)i respectiv 9 la sut(cid:2) dintre managerii intervieva(cid:3)i.
Traiectoria descresc(cid:2)toare a num(cid:2)rului de salaria(cid:3)i din industrie se va men(cid:3)ine (cid:4)i în luna mai, soldul
conjunctural deteriorându-se fa(cid:3)(cid:2) de intervalul anterior (pân(cid:2) la -37 la sut(cid:2)). În schimb, sectorul
construc(cid:3)iilor va marca o intensificare a cererii de for(cid:3)(cid:2) de munc(cid:2), dat(cid:2) fiind dublarea soldului
conjunctural pozitiv (pân(cid:2) la 25 la sut(cid:2)), evolu(cid:3)ie asociat(cid:2) extinderii sezoniere a activit(cid:2)(cid:3)ii.
Pre(cid:3)urile de produc(cid:3)ie în industrie vor înregistra varia(cid:3)ii de intensitate redus(cid:2), în condi(cid:3)iile în care
soldul opiniilor este apropiat de zero (-3 la sut(cid:2)), iar 77 la sut(cid:2) dintre responden(cid:3)i nu estimeaz(cid:2)
modific(cid:2)ri fa(cid:3)(cid:2) de luna aprilie. O evolu(cid:3)ie asem(cid:2)n(cid:2)toare este anticipat(cid:2) (cid:4)i în sectorul construc(cid:3)iilor,
unde stabilitatea pre(cid:3)urilor a fost întrev(cid:2)zut(cid:2) de 86 la sut(cid:2) dintre participan(cid:3)ii la sondaj.
Tendin(cid:3)a de stagnare a investi(cid:3)iilor în industrie se va prelungi probabil (cid:4)i în luna mai, în timp ce în
construc(cid:3)ii este posibil(cid:2) men(cid:3)inerea traiectoriei u(cid:4)or descresc(cid:2)toare. În privin(cid:3)a ratei profitabilit(cid:2)(cid:3)ii,
în industrie sunt anticipate noi pierderi, îns(cid:2) în construc(cid:3)ii perspectiva se amelioreaz(cid:2).

1 Soldul conjunctural exprim(cid:2) tendin(cid:3)a indicatorului (cid:4)i se calculeaz(cid:2) ca diferen(cid:3)(cid:2) între ponderea opiniilor
favorabile (cid:4)i cea a opiniilor nefavorabile.
2
Buletin de conjunctur(cid:2) nr. 5/2009
Banca Na(cid:3)ional(cid:2) a României

Evolu(cid:2)ia
produc(cid:2)iei
Posibil(cid:2) stagnare a activit(cid:2)(cid:3)ii în industrie; dinamic(cid:2) pozitiv(cid:2) în construc(cid:3)ii
În luna mai, volumul produc(cid:3)iei industriale se va situa la o dimensiune asem(cid:2)n(cid:2)toare celei din
intervalul precedent, dat fiind nivelul apropiat de zero al soldului conjunctural (+3 la sut(cid:2)).
Traiectoria este atribuit(cid:2) deceler(cid:2)rii de ritm anticipate pentru subsectorul prelucr(cid:2)tor (cid:4)i men(cid:3)inerii
a(cid:4)tept(cid:2)rilor negative în industria extractiv(cid:2) (cid:4)i cea energetic(cid:2). Activitatea din construc(cid:3)ii va
consemna un ritm pozitiv de cre(cid:4)tere (sold conjunctural: +51 la sut(cid:2)), aproape 90 la sut(cid:2) dintre
antreprenori estimând un volum al lucr(cid:2)rilor cel pu(cid:3)in egal cu cel din aprilie.
Volumul produc(cid:3)iei
mai 2008 – mai 2009
procente estim(cid:2)ri industrie
(sold conj.)
100
80
Volumul
60
varia(cid:3)ie lunar(cid:2) produc(cid:3)ie produc(cid:2)iei:
40 industrie
(date INS) industrie (cid:2)
20 construc(cid:2)ii (cid:3)
0
varia(cid:3)ie lunar(cid:2) volum
–20 lucr(cid:2)ri construc(cid:3)ii
–40 (date INS)
–60
–80 estim(cid:2)ri construc(cid:3)ii
(sold conj.)
mai. iul. sep. nov. ian. mar. mai.
2008 2009

Analiza în structur(cid:2) a produc(cid:3)iei industriale relev(cid:2) evolu(cid:3)ii divergente. Astfel, cele mai optimiste
anticipa(cid:3)ii au fost formulate de operatorii din activitatea de tip(cid:2)rire (cid:4)i reproducere pe supor(cid:3)i a
înregistr(cid:2)rilor (sold conjunctural: +99 la sut(cid:2)), industria materialelor de construc(cid:3)ii (+72 la sut(cid:2)),
prelucrarea lemnului (+36 la sut(cid:2)), industria chimic(cid:2), de prelucrare a cauciucului (cid:4)i maselor
plastice (cid:4)i industria de ma(cid:4)ini (cid:4)i echipamente, ma(cid:4)ini (cid:4)i aparate electrice (ambele cu +34 la sut(cid:2)).
Produc(cid:3)ii în sc(cid:2)dere sunt mai probabile în industria de mijloace ale tehnicii de calcul (cid:4)i aparate
radio-TV (sold conjunctural de -65 la sut(cid:2)), industria energetic(cid:2) (-48 la sut(cid:2)) (cid:4)i respectiv în
metalurgie, construc(cid:3)ii metalice (cid:4)i produse din metal (-33 la sut(cid:2)). O produc(cid:3)ie stabil(cid:2) este estimat(cid:2)
mai ales de managerii din industria mijloacelor de transport (cid:4)i de cei din industria de prelucrare a
petrolului, cocsificare a c(cid:2)rbunelui (cid:4)i tratare a combustibililor nucleari (în propor(cid:3)ii de 73, respectiv
94 la sut(cid:2) din totalul responden(cid:3)ilor fiec(cid:2)rei ramuri).
În privin(cid:3)a portofoliului total al comenzilor, luna mai nu va marca o îmbun(cid:2)t(cid:2)(cid:3)ire a perspectivei
comparativ cu intervalul precedent. În industrie se întrevede stagnarea indicatorului (soldul
opiniilor a coborât la -1 la sut(cid:2), de la +9 la sut(cid:2) în aprilie), în principal pe seama subsectorului
prelucr(cid:2)tor, unde soldul conjunctural s-a redus la +4 la sut(cid:2), reprezentând mai pu(cid:3)in de un sfert din
nivelul lunii anterioare. În ceea ce prive(cid:4)te activitatea de construc(cid:3)ii, volumul total al comenzilor î(cid:4)i
va p(cid:2)stra traiectoria ascendent(cid:2), îns(cid:2) cu o vizibil(cid:2) atenuare a pantei fa(cid:3)(cid:2) de luna aprilie (soldul
conjunctural a sc(cid:2)zut de la +50 la sut(cid:2) la +27 la sut(cid:2)).
3
Buletin de conjunctur(cid:2) nr. 5/2009
Banca Na(cid:3)ional(cid:2) a României

Stoparea extinderii volumului comenzilor în industrie este imputabil(cid:2) îndeosebi invers(cid:2)rii de semn
al soldului opiniilor în industria metalurgic(cid:2), a construc(cid:3)iilor metalice (cid:4)i a produselor din metal
(de la +35 la sut(cid:2) la -43 la sut(cid:2)), men(cid:3)inerii expecta(cid:3)iilor pesimiste în industria textil(cid:2), de confec(cid:3)ii,
piel(cid:2)rie (cid:4)i înc(cid:2)l(cid:3)(cid:2)minte (-41 la sut(cid:2)), dar (cid:4)i accentu(cid:2)rii tendin(cid:3)ei descendente în industria de
mijloace ale tehnicii de calcul (cid:4)i aparate radio-TV (-65 la sut(cid:2)). Evolu(cid:3)ii contrare, care par s(cid:2)
sus(cid:3)in(cid:2) o redresare a cererii, sunt anticipate în activitatea de tip(cid:2)rire (cid:4)i reproducere pe supor(cid:3)i a
înregistr(cid:2)rilor, industria chimic(cid:2), de prelucrare a cauciucului (cid:4)i maselor plastice, industria de
ma(cid:4)ini (cid:4)i echipamente, ma(cid:4)ini (cid:4)i aparate electrice, dar (cid:4)i în industria de prelucrare a petrolului,
cocsificare a c(cid:2)rbunelui (cid:4)i tratare a combustibililor nucleari (sold conjunctural: +31 la sut(cid:2)).
În cel din urm(cid:2) caz, coroborarea acestei estim(cid:2)ri cu stagnarea anticipat(cid:2) a produc(cid:3)iei poate fi
explicat(cid:2) prin dimensiunea confortabil(cid:2) a stocurilor de produse finite (cid:4)i/sau prin fixarea unor
termene de livrare a produc(cid:3)iei ulterioare lunii mai.
Evolu(cid:3)ii în industrie Apr. 2009 Mai 2009
Produc(cid:3)ia (cid:4) (cid:5)
Comenzi noi - total, din care: (cid:4) (cid:5)
Comenzi noi pentru export (cid:5) (cid:5)
Gradul de utilizare a capacit(cid:2)(cid:3)ilor de produc(cid:3)ie 75% 69%

Similar portofoliului total de comenzi, volumul cererii pentru export de produse industriale va
r(cid:2)mâne la o dimensiune similar(cid:2) celei din aprilie (sold conjunctural marginal pozitiv: 3 la sut(cid:2)).
Dup(cid:2) ce în perioada noiembrie-aprilie au înregistrat pierderi de cot(cid:2) pe pia(cid:3)a extern(cid:2), sugerate de
soldurile conjuncturale constant negative, companiile din industria chimic(cid:2), de prelucrare a
cauciucului (cid:4)i maselor plastice (cid:4)i din industria de ma(cid:4)ini (cid:4)i echipamente, ma(cid:4)ini (cid:4)i aparate electrice
anticipeaz(cid:2) pentru luna mai o redresare (soldurile opiniilor (cid:4)i-au inversat semnul, pân(cid:2) la
+26, respectiv +33 la sut(cid:2)). O evolu(cid:3)ie de sens contrar este estimat(cid:2) în industria metalurgic(cid:2), a
construc(cid:3)iilor metalice (cid:4)i a produselor din metal (cid:4)i în industria de mijloace ale tehnicii de calcul (cid:4)i
aparate radio-TV (solduri conjuncturale: -45, respectiv -65 la sut(cid:2)).
Estim(cid:2)ri privind volumul comenzilor
mai 2008 – mai 2009
procente
comenzi totale industrie
Volumul 80
(sold conj.)
comenzilor:
60
industrie (cid:2)
construc(cid:2)ii (cid:3) 40
20 comenzi export industrie
(sold conj.)
0

–20
–40
comenzi totale
–60 construc(cid:3)ii
(sold conj.)
mai. iul. sep. nov. ian. mar. mai.
2008 2009

4
Buletin de conjunctur(cid:2) nr. 5/2009
Banca Na(cid:3)ional(cid:2) a României

Gradul mediu de utilizare a capacit(cid:2)(cid:3)ilor de produc(cid:3)ie s-a redus la 69 la sut(cid:2) în industrie (cid:4)i s-a
men(cid:3)inut relativ constant în construc(cid:3)ii (72 la sut(cid:2)). În industrie, cele mai severe comprim(cid:2)ri ale
acestui indicator sunt anun(cid:3)ate de operatorii din industria metalurgic(cid:2) (cid:4)i din industria energetic(cid:2), pe
ambele segmente gradul mediu de utilizare a capacit(cid:2)(cid:3)ilor de produc(cid:3)ie coborând sub 50 la sut(cid:2).
Dac(cid:2) în cazul industriei energetice, evolu(cid:3)ia încorporeaz(cid:2) o component(cid:2) sezonier(cid:2) important(cid:2), în
sectorul metalurgic explica(cid:3)ia const(cid:2) în men(cid:3)inerea dificult(cid:2)(cid:3)ilor cauzate de lipsa comenzilor.
Performan(cid:3)ele cele mai ridicate sunt estimate în industria mijloacelor de transport (cid:4)i în industria de
prelucrare a petrolului, cocsificare a c(cid:2)rbunelui (cid:4)i tratare a combustibililor nucleari (94 la sut(cid:2),
respectiv 88 la sut(cid:2)).

Estim(cid:2)ri privind utilizarea capacit(cid:2)(cid:3)ilor de produc(cid:3)ie
mai 2008 – mai 2009
grad utiliz. capacit(cid:2)(cid:3)i
procente procente industrie
100 50
Reducere
u(cid:4)oar(cid:3) a
90 40
grad utiliz. capacit(cid:2)(cid:3)i gradului de
construc(cid:3)ii
utilizare a
80 30
capacit(cid:3)(cid:2)ilor
de produc(cid:2)ie
70 20 volum capacit(cid:2)(cid:3)i
industrie (excedentare -
deficitare; sold conj.;
60 10 sc.dr.)
volum capacit(cid:2)(cid:3)i
50 0 construc(cid:3)ii (excedentare
mai. iul. sep. nov. ian. mar. mai. - deficitare; sold conj.;
2008 2009 sc.dr.)

Anticipa(cid:3)iile privind disponibilul capacit(cid:2)(cid:3)ilor de produc(cid:3)ie în industrie (cid:4)i construc(cid:3)ii continu(cid:2) s(cid:2)
indice un volum suficient al dot(cid:2)rilor în majoritatea companiilor analizate, în acest sens
pronun(cid:3)ându-se circa 76 la sut(cid:2) dintre responden(cid:3)ii din ambele sectoare economice. De(cid:4)i în u(cid:4)oar(cid:2)
sc(cid:2)dere fa(cid:3)(cid:2) de luna aprilie, ponderea opiniilor aferente dot(cid:2)rilor excedentare r(cid:2)mâne net superioar(cid:2)
celei aferente variantei opuse de r(cid:2)spuns, astfel încât soldul conjunctural se men(cid:3)ine la un nivel
relativ ridicat (+17 la sut(cid:2)).
Dot(cid:2)ri suficiente sunt în continuare anticipate de peste 80 la sut(cid:2) dintre companiile din industria
mijloacelor de transport, activitatea de produc(cid:3)ie, transport (cid:4)i distribu(cid:3)ie a energiei electrice (cid:4)i
termice, a gazelor (cid:4)i a apei calde, industria materialelor de construc(cid:3)ii, industria de prelucrare a
lemnului (cid:4)i din industria alimentar(cid:2) (cid:4)i a b(cid:2)uturilor, dar (cid:4)i de 79 la sut(cid:2) dintre companiile din
sectorul construc(cid:3)iilor. Capacit(cid:2)(cid:3)i excedentare sunt estimate mai ales în industria metalurgic(cid:2), a
construc(cid:3)iilor metalice (cid:4)i a produselor din metal, activitatea de tip(cid:2)rire (cid:4)i reproducere pe supor(cid:3)i a
înregistr(cid:2)rilor (cid:4)i în industria de mijloace ale tehnicii de calcul (cid:4)i aparate radio-TV (solduri
conjuncturale cuprinse între +57 (cid:4)i +99 la sut(cid:2)).

5
Buletin de conjunctur(cid:2) nr. 5/2009
Banca Na(cid:3)ional(cid:2) a României

Stocuri
Produse finite: stabilitate în ambele sectoare.
Materii prime: stocuri normale atât în industrie, cât (cid:4)i în construc(cid:3)ii
Luna mai nu va consemna modific(cid:2)ri ale disponibilului de stocuri de produse finite pe ansamblul
industriei. În subsectorul prelucr(cid:2)tor este posibil(cid:2) întreruperea traiectoriei ascendente a acestui
indicator, nefiind exclus(cid:2) nici o u(cid:4)oar(cid:2) sc(cid:2)dere, având în vedere schimbarea de semn a soldului
conjunctural comparativ cu luna aprilie (de la +8 la -6 la sut(cid:2)). În construc(cid:3)ii, stocurile de produse
finite nu se vor modifica, dat(cid:2) fiind ponderea destul de ridicat(cid:2) a managerilor care au formulat
aceast(cid:2) opinie (58 la sut(cid:2)), dar (cid:4)i soldul conjunctural marginal negativ.
Evolu(cid:3)ii în industrie Apr. 2009 Mai 2009
Stocurile de produse finite (cid:4) (cid:5)
Stocurile de materii prime normal normal

Stagnarea disponibilului de produse finite este anticipat(cid:2) de cel pu(cid:3)in trei p(cid:2)trimi din num(cid:2)rul
responden(cid:3)ilor apar(cid:3)inând industriei de ma(cid:4)ini, echipamente, aparate electrice, industriei chimice,
industriei materialelor de construc(cid:3)ii, industriei de prelucrare a petrolului, cocsificare a c(cid:2)rbunelui
(cid:4)i tratare a combustibililor nucleari, dar (cid:4)i de to(cid:3)i responden(cid:3)ii cu activitate de tip(cid:2)rire (cid:4)i
reproducere pe supor(cid:3)i a înregistr(cid:2)rilor. Acumul(cid:2)ri de stocuri sunt mai probabile în sectorul
extractiv, în activitatea de produc(cid:3)ie, transport (cid:4)i distribu(cid:3)ie a energiei electrice (cid:4)i termice, a gazelor
(cid:4)i a apei calde, industria de prelucrare a lemnului, dar (cid:4)i în industria de mijloace ale tehnicii de
calcul (cid:4)i aparate radio-TV (solduri conjuncturale cuprinse între +24 (cid:4)i +57 la sut(cid:2)). În schimb,
procesul de absorb(cid:3)ie a stocurilor de produse finite se va intensifica în industria metalurgic(cid:2), a
construc(cid:3)iilor metalice (cid:4)i a produselor din metal (sold conjunctural: -31 la sut(cid:2)), în timp ce în
industria mijloacelor de transport tendin(cid:3)a cresc(cid:2)toare înregistrat(cid:2) în ultimele 3 luni se va întrerupe
(soldul opiniilor a fost de -7 la sut(cid:2)).

Estim(cid:2)ri privind stocurile de produse finite (cid:4)i de materii prime
Stocuri PF: mai 2008 – mai 2009
industrie (cid:2) procente stocuri PF industrie
40 (sold conj.)
construc(cid:2)ii (cid:2)
Stocuri MP: nivel
20
normal în ambele stocuri MP industrie
(sold conj.)
sectoare
0
stocuri PF construc(cid:3)ii
(sold conj.)
–20
–40 stocuri MP construc(cid:3)ii
mai. iul. sep. nov. ian. mar. mai. (sold conj.)
2008 2009

6
Buletin de conjunctur(cid:2) nr. 5/2009
Banca Na(cid:3)ional(cid:2) a României

Din punct de vedere al stocurilor de materii prime, majoritatea managerilor din industrie estimeaz(cid:2)
un nivel normal pentru luna mai, în acest sens pronun(cid:3)ându-se aproximativ 91 la sut(cid:2) dintre
participan(cid:3)ii la sondaj. În structur(cid:2), aceast(cid:2) opinie a fost formulat(cid:2) de cel pu(cid:3)in 84 la sut(cid:2) dintre
managerii din fiecare ramur(cid:2) (inclusiv din construc(cid:3)ii), excep(cid:3)ie f(cid:2)când industria de mijloace ale
tehnicii de calcul (cid:4)i aparate radio-TV, unde se anticipeaz(cid:2) în continuare stocuri excedentare (sold
conjunctural: +54 la sut(cid:2)).

Factori care
frâneaz(cid:3)
produc(cid:2)ia
Principalele cauze de limitare a produc(cid:3)iei: insuficien(cid:3)a cererii în industrie, blocajul financiar
în construc(cid:3)ii
Restrângerea cererii continu(cid:2) s(cid:2) reprezinte principala problem(cid:2) la nivelul companiilor din industrie,
opinie formulat(cid:2) de 43 la sut(cid:2) din num(cid:2)rul total al participan(cid:3)ilor la sondaj. Similar lunii aprilie,
principalele ramuri afectate sunt activitatea de tip(cid:2)rire (cid:4)i reproducere pe supor(cid:3)i a înregistr(cid:2)rilor,
industria chimic(cid:2) (cid:4)i industria metalurgic(cid:2), a construc(cid:3)iilor metalice (cid:4)i a produselor din metal
(ponderea r(cid:2)spunsurilor variaz(cid:2) între 81 (cid:4)i 100 la sut(cid:2)). În schimb, cererea nu constituie o cauz(cid:2)
restrictiv(cid:2) în industria de prelucrare a petrolului, cocsificare a c(cid:2)rbunelui (cid:4)i tratare a combustibililor
nucleari (cid:4)i în industria mijloacelor de transport. În sectorul construc(cid:3)iilor, 33 la sut(cid:2) dintre operatori
invoc(cid:2) acest factor ca având aportul decisiv în evolu(cid:3)ia activit(cid:2)(cid:3)ii.
Aproximativ 18 la sut(cid:2) din num(cid:2)rul total al participan(cid:3)ilor la sondaj indic(cid:2) blocajul financiar drept
principala problem(cid:2) cu care se confrunt(cid:2), cele mai afectate segmente fiind construc(cid:3)iile (40 la sut(cid:2)
dintre responden(cid:3)i), industria chimic(cid:2) (45 la sut(cid:2)), industria de mijloace ale tehnicii de calcul (cid:4)i
aparate radio-TV (45 la sut(cid:2)) (cid:4)i industria extractiv(cid:2) (39 la sut(cid:2)).
Ponderea celor care invoc(cid:2) impactul negativ al cre(cid:4)terii ratelor dobânzilor la creditele bancare a
fost de 11 la sut(cid:2), principala ramur(cid:2) afectat(cid:2) fiind industria chimic(cid:2) (în opinia a 48 la sut(cid:2) dintre
responden(cid:3)i).
Al(cid:3)i factori de frânare a produc(cid:3)iei invoca(cid:3)i de operatorii economici, dar într-o propor(cid:3)ie inferioar(cid:2)
celor enumera(cid:3)i anterior, sunt evolu(cid:3)ia cursului de schimb (în opinia a 9 la sut(cid:2) dintre companii) (cid:4)i
lipsa materiilor prime (pentru 6 la sut(cid:2) dintre managerii intervieva(cid:3)i).

7
Buletin de conjunctur(cid:2) nr. 5/2009
Banca Na(cid:3)ional(cid:2) a României

Utilizarea
for(cid:2)ei
de munc(cid:3) Disponibiliz(cid:2)rile de personal vor continua în industrie; noi angaj(cid:2)ri în construc(cid:3)ii
Traiectoria descresc(cid:2)toare a num(cid:2)rului de salaria(cid:3)i din industrie se va men(cid:3)ine (cid:4)i în luna mai, soldul
conjunctural deteriorându-se fa(cid:3)(cid:2) de intervalul anterior (pân(cid:2) la -37 la sut(cid:2)). În schimb, sectorul
construc(cid:3)iilor va marca o intensificare a cererii de for(cid:3)(cid:2) de munc(cid:2), sugerat(cid:2) de dublarea soldului
conjunctural pozitiv (pân(cid:2) la 25 la sut(cid:2)), evolu(cid:3)ie asociat(cid:2) extinderii sezoniere a activit(cid:2)(cid:3)ii.
Disponibiliz(cid:2)rile vor continua în majoritatea ramurilor industriale, fenomenul fiind întrev(cid:2)zut în
special de managerii din industria metalurgic(cid:2), a construc(cid:3)iilor metalice (cid:4)i a produselor din metal
(dublarea soldului conjunctural negativ, pân(cid:2) la -83 la sut(cid:2), sugerând chiar accelerarea procesului),
dar (cid:4)i din industria de prelucrare a petrolului, cocsificare a c(cid:2)rbunelui (cid:4)i tratare a combustibililor
nucleari, industria de mijloace ale tehnicii de calcul (cid:4)i aparate radio-TV, industria de ma(cid:4)ini,
echipamente (cid:4)i aparate electrice, sectorul extractiv (cid:4)i din activitatea de produc(cid:3)ie, transport (cid:4)i
distribu(cid:3)ie a energiei electrice (cid:4)i termice, a gazelor (cid:4)i a apei calde (soldurile opiniilor variaz(cid:2) între
-39 (cid:4)i -65 la sut(cid:2)). Stabilitatea num(cid:2)rului de salaria(cid:3)i a fost anticipat(cid:2) de 82 la sut(cid:2) dintre
responden(cid:3)ii din industria mijloacelor de transport, de 73 la sut(cid:2) dintre companiile din industria
materialelor de construc(cid:3)ii, precum (cid:4)i de to(cid:3)i managerii cu activitate de tip(cid:2)rire (cid:4)i reproducere pe
supor(cid:3)i a înregistr(cid:2)rilor.

For(cid:3)a de munc(cid:2)
mai 2008 – mai 2009
procente procente
rata (cid:4)omajului în
10 80
economie (date INS)
Num(cid:3)rul 60
de salaria(cid:2)i: 40
industrie (cid:6) 20 estimare nr. salaria(cid:3)i
construc(cid:2)ii (cid:3) 5 industrie
0 (sold conj.; sc.dr.)

-20

-40
estimare nr. salaria(cid:3)i
0 -60 construc(cid:3)ii
(sold conj.; sc.dr.)
mai. iul. sep. nov. ian. mar. mai.
2008 2009

8
Buletin de conjunctur(cid:2) nr. 5/2009
Banca Na(cid:3)ional(cid:2) a României

Pre(cid:2)uri

de produc(cid:2)ie
Ajust(cid:2)ri de mic(cid:2) amploare ale pre(cid:3)urilor de produc(cid:3)ie în industrie (cid:4)i construc(cid:3)ii
În luna mai, pre(cid:3)urile de produc(cid:3)ie în sectorul industrial vor înregistra varia(cid:3)ii de intensitate redus(cid:2),
dup(cid:2) cum relev(cid:2) plasarea soldului opiniilor la un nivel apropiat de zero (-3 la sut(cid:2), fa(cid:3)(cid:2) de
+8 la sut(cid:2) în aprilie), dar (cid:4)i ponderea ridicat(cid:2) a r(cid:2)spunsurilor în sensul stabilit(cid:2)(cid:3)ii pre(cid:3)urilor (peste
77 la sut(cid:2)). O evolu(cid:3)ie asem(cid:2)n(cid:2)toare este anticipat(cid:2) (cid:4)i în sectorul construc(cid:3)iilor, unde stagnarea
pre(cid:3)urilor a fost întrev(cid:2)zut(cid:2) de 86 la sut(cid:2) dintre participan(cid:3)ii la sondaj. Totu(cid:4)i, coborârea soldului
conjunctural pân(cid:2) la -8 la sut(cid:2) relev(cid:2) posibilitatea oper(cid:2)rii unor reduceri u(cid:4)oare ale pre(cid:3)urilor de
produc(cid:3)ie.
Modific(cid:2)ri mai ample ale indicatorului analizat sunt estimate, pe de o parte, în industria alimentar(cid:2)
(cid:4)i a b(cid:2)uturilor (+27 la sut(cid:2)), iar pe de alt(cid:2) parte, în industria metalurgic(cid:2), a construc(cid:3)iilor metalice (cid:4)i
a produselor din metal (cid:4)i în industria de prelucrare a lemnului (-45 la sut(cid:2), respectiv -24 la sut(cid:2)).
Majoritatea ramurilor industriale ar putea men(cid:3)ine pre(cid:3)urile la nivelul din luna precedent(cid:2), aceast(cid:2)
tendin(cid:3)(cid:2) fiind anticipat(cid:2) de peste 95 la sut(cid:2) dintre operatorii din industria extractiv(cid:2), industria
mijloacelor de transport (cid:4)i din industria chimic(cid:2), dar (cid:4)i de totalitatea produc(cid:2)torilor din activitatea
de tip(cid:2)rire (cid:4)i reproducere pe supor(cid:3)i a înregistr(cid:2)rilor, industria de prelucrare a petrolului, cocsificare
a c(cid:2)rbunelui (cid:4)i tratare a combustibililor nucleari (cid:4)i din industria de mijloace ale tehnicii de calcul (cid:4)i
aparate radio-TV.

Pre(cid:3)urile de produc(cid:3)ie
mai 2008 – mai 2009
procente procente
varia(cid:3)ie lunar(cid:2) pre(cid:3)uri
5 50 industrie Pre(cid:2)uri de
4 40 (date INS) produc(cid:2)ie:
3 industrie (cid:2)
30
2 construc(cid:2)ii (cid:6)
estimare pre(cid:3)uri industrie
1 20 (sold conj; sc.dr.)
0
10
–1
0
–2
estimare pre(cid:3)uri
–3 –10 construc(cid:3)ii (sold conj;
sc.dr.)
mai. iul. sep. nov. ian. mar. mai.
2008 2009

9
Buletin de conjunctur(cid:2) nr. 5/2009
Banca Na(cid:3)ional(cid:2) a României

Investi(cid:2)ii
Varia(cid:3)ie nesemnificativ(cid:2) a investi(cid:3)iilor în industrie; u(cid:4)oar(cid:2) restrângere în construc(cid:3)ii
Tendin(cid:3)a de stagnare a acumul(cid:2)rilor de capital, semnalat(cid:2) de operatorii industriali în perioadele
anterioare, se va prelungi probabil (cid:4)i în luna mai, în condi(cid:3)iile în care soldul opiniilor s-a men(cid:3)inut
la un nivel modest, chiar inferior celui din luna aprilie (-3 la sut(cid:2), fa(cid:3)(cid:2) de +5 la sut(cid:2)). În construc(cid:3)ii,
volumul investi(cid:3)iilor (cid:4)i-ar putea p(cid:2)stra traiectoria u(cid:4)or descresc(cid:2)toare, în condi(cid:3)iile în care circa
72 la sut(cid:2) din num(cid:2)rul responden(cid:3)ilor au estimat stabilitatea indicatorului, îns(cid:2) soldul opiniilor a
r(cid:2)mas negativ (-12 la sut(cid:2)).
În sensul stabilit(cid:2)(cid:3)ii investi(cid:3)iilor s-au pronun(cid:3)at în principal responden(cid:3)ii din sectorul extractiv,
industria chimic(cid:2), industria materialelor de construc(cid:3)ii, activitatea de tip(cid:2)rire (cid:4)i reproducere pe
supor(cid:3)i a înregistr(cid:2)rilor (ponderi cuprinse între 88 (cid:4)i 99 la sut(cid:2) din totalul fiec(cid:2)rei ramuri).
O perspectiv(cid:2) favorabil(cid:2) continu(cid:2) s(cid:2) se contureze în industria mijloacelor de transport, contribu(cid:3)ia
decisiv(cid:2) revenind deciziei principalului produc(cid:2)tor autohton de automobile (Dacia Renault) de a
aloca profitul ob(cid:3)inut în 2008 pentru investi(cid:3)ii (sold conjunctural: +70 la sut(cid:2)). La extremitatea
opus(cid:2) se situeaz(cid:2) industria metalurgic(cid:2), a construc(cid:3)iilor metalice (cid:4)i a produselor din metal (unde
deteriorarea de peste 8 ori a soldului conjunctural negativ, pân(cid:2) la -58 la sut(cid:2), sugereaz(cid:2) sc(cid:2)derea
accelerat(cid:2) a investi(cid:3)iilor), dar (cid:4)i industria de mijloace ale tehnicii de calcul (cid:4)i aparate radio-TV (cid:4)i
industria de prelucrare a petrolului, cocsificare a c(cid:2)rbunelui (cid:4)i tratare a combustibililor nucleari
(solduri conjuncturale: -65, respectiv -31 la sut(cid:2)).

Estim(cid:2)ri privind volumul investi(cid:3)iilor
mai 2008 – mai 2009
procente
Investi(cid:2)ii: 80
industrie (cid:2) 60 industrie
(sold conj.)
construc(cid:2)ii (cid:6)
40
20
0
–20
–40 construc(cid:3)ii
(sold conj.)
–60
mai. iul. sep. nov. ian. mar. mai.
2008 2009
10