School of Business Master's Thesis Accounting Elina Hämäläinen Accounting treatment for intang

136 Pages·2015·1.91 MB·English

School  of  Business  
Master’s  Thesis  
Accounting  

Elina  Hämäläinen  

Accounting   treatment   for   intangible   assets   acquired   in   a   business  
combination  under  IFRS  

Supervisor/Examiner:  Satu  Pätäri  
Second  Examiner:  Pasi  Syrjä
ABSTRACT  

Author:       Elina  Hämäläinen  
Title:   Accounting   treatment   for   intangible   assets   acquired   in   a  
business  combination  under  IFRS  
Faculty:     LUT,  School  of  Business  and  Management  
Major:     Accounting  
Year:         2015  
Master’s  Thesis:   Lappeenranta  University  of  Technology  
      127  pages,  4  figures  and  25  tables  
Examiners:     Professor  Satu  Pätäri  
      Professor  Pasi  Syrjä  
Keywords:   Intangible   assets,   business   combinations,   IFRS,   goodwill,  
accounting,  media  companies  

The   role   of   intangible   assets   and   the   amount   of   business   combinations   have  
increased  significantly  during  the  last  decades  which  has  caused  the  need  to  reform  
and  harmonise  the  accounting  treatment  for  acquired  intangible  assets.  The  aim  of  
this  study  is  to  find  out  how  the  new  accounting  standard  for  business  combinations,  
IFRS  3,  has  affected  the  accounting  treatment  for  identifiable  intangible  assets  and  
goodwill  in  the  examined  media  companies  between  2005  and  2014.  The  most  
significant  reforms  introduced  by  IFRS  3  have  been  goodwill  impairment  test  and  
the  fair  value  accounting  for  acquired  intangibles.  This  study  is  conducted  by  using  
a   descriptive   analysis   and   the   empirical   data   consists   of   financial   statement  
information   of   listed   Finnish   and   international   media   companies.   The   main  
objectives  of  IFRS  3  have  been  to  reduce  the  amount  of  acquisition  cost  allocated  
to  goodwill  and  allow  companies  to  recognise  new  intangible  assets  separately  from  
goodwill.  The  results  of  this  study  show  that  the  amount  of  the  acquisition  cost  
allocated  to  goodwill  has  decreased  during  the  examined  period  and  due  to  the  fair  
value  accounting,  business  acquisitions  have  made  new  intangible  assets  visible  
that  otherwise  would  have  not  met  the  recognition  criteria  under  IAS  38.  The  
application  of  IFRS  has  revealed  a  big  amount  of  invisible  assets  in  the  balance  
sheets  but  at  the  same  time  this  has  reduced  the  comparability  between  companies.
TIIVISTELMÄ  

Tekijä:       Elina  Hämäläinen  
Tutkielman  nimi:   Yritysten   yhteenliittymistä   nousevien   aineettomien  
hyödykkeiden   tilinpäätöskäsittely   IFRS   –standardien  
mukaisesti  
Tiedekunta:     LUT,  Kauppakorkeakoulu  
Pääaine:     Laskentatoimi  
Vuosi:     2015  
Pro  gradu  –tutkielma:   Lappeenrannan  teknillinen  yliopisto  
        127  sivua,  4  kuvaa  ja  25  taulukkoa  
Tarkastajat:     Professori  Satu  Pätäri  
    Professori  Pasi  Syrjä  
Hakusanat:   Aineettomat  hyödykkeet,  yritysten  yhteenliittymät,  IFRS,  
liikearvo,  kirjanpito,  mediayhtiöt  

Aineettomien   hyödykkeiden   merkitys   yritysostoissa   on   kasvanut   merkittävästi  
samalla,   kun   pitkään   jatkunut   keskustelu   tilinpäätösten   luotettavuuden  
heikkenemisestä  on  nostanut  esille  sen,  että  yritysten  tilinpäätökset  eivät  riittävissä  
määrin  heijasta  aineettomien  hyödykkeiden  arvoa.  Tämän  tutkielman  tavoitteena  on  
selvittää,  kuinka  tarkasteltavat  mediayhtiöt  ovat  soveltaneet  yritysostoihin  liittyvää  
tilinpäätösstandardia   (IFRS   3),   jonka   päätavoitteena   on   ollut   erityisesti  
liikearvon  käsitteen  selkeyttäminen  sekä  liikearvolle  allokoitavan  hankintahinnan  
määrän  vähentäminen  tunnistamalla  aineettomia  hyödykkeitä  erillään  liikearvosta.  
Samalla  standardin  tarkoituksena  on  ollut  tuoda  uusia  aineettomia  hyödykkeitä  
näkyväksi   yritysostojen   yhteydessä.   Käyvän   arvon   soveltaminen   yritysostoissa  
nouseville   aineettomille   hyödykkeille   on   ollut   merkittävä   uudistus,   ja   tuonut  
tavoitteiden  mukaisesti  näkyväksi  uusia  aineettomia  hyödykkeitä,  jotka  muutoin  
olisivat  olleet  aktivointikelvottomia  IAS  38:n  mukaisesti.  Tämän  tutkielman  tulokset  
osoittavat,   että   liikearvolle   allokoitavan   hankintahinnan   määrä   on   vähentynyt  
tarkasteltavissa  yrityksissä,  mutta  samalla  ne  nostavat  esille  sen,  että  yritysten  
taseet  sisältävät  näkymätöntä  aineetonta  omaisuutta,  jotka  eivät  täytä  IAS  38:n  
aktivointiedellytyksiä,  ja  näin  ollen  tämä  heikentää  vertailtavuutta  yritysten  välillä.
ACKNOWLEDGEMENTS  

The   first   thing   that   came   into   my   mind   when   I   started   to   write   these  
acknowledgements  was:  Am  I  really  done?  I  moved  to  Lappeenranta  about  five  
years  ago  and  at  that  time  I  did  not  know  what  to  expect.  These  past  five  years  have  
been   amazing   and   I   have   met   so   many   new   and   wonderful   people   and   got  
unforgettable  memories.  During  these  years  in  Lappeenranta,  I  have  also  found  my  
own  fields  of  interests.  Writing  this  thesis  has  been  a  long  process  including  both  
ups  and  down  but  now  it  has  finally  come  to  an  end.                                                              
First,  I  want  to  say  thank  you  to  my  parents,  who  have  been  the  most  important  
support  for  me  during  my  whole  life  and  helped  me  both  financially  and  mentally  and  
encouraged  me  to  do  what  I  want.  I  also  want  to  say  thank  you  to  my  lovely  friends,  
Rosa  and  Laura,  because  I  would  not  be  in  this  point  without  your  support  and  our  
prolonged  lunch  conversations.                                                                                                                                            
I  would  like  to  thank  my  examiners,  Satu  and  Pasi,  for  the  comments  and  guidance  
and  help  to  improve  the  content  of  this  study.  Last,  I  want  to  say  a  special  thank  you  
to  Juha  Nuutinen  at  Alma  Media  for  all  the  comments,  new  development  ideas,  
expertise  and  the  possibility  to  co-­operate  with  you.                                                                      
I  also  want  to  thank  everyone  who  has  stood  by  me  during  this  process  and  
supported  me.  I  would  not  be  here  without  all  this  support.  However,  now  it  is  time  
to  say  goodbye  to  Lappeenranta,  leave  a  student  life  behind  and  move  on.  

Elina  Hämäläinen  
Helsinki,  17.10.2015
Table  of  Contents  
1   Introduction  ....................................................................................................  1  
1.1   Background  and  motivation  ......................................................................  1  
1.2   Literature  review  .......................................................................................  2  
1.3   Research  questions,  objectives  and  delimitations  ....................................  6  
1.4   Research  methodology  and  data  ..............................................................  8  
1.5   Structure  of  the  study  ................................................................................  9  
2   Accounting  for  intangible  assets  ................................................................  10  
2.1   Background  .............................................................................................  10  
2.2   The  value  relevance  of  financial  statements  and  intangible  assets  ........  11  
2.3   International  Financial  Reporting  Standards  ...........................................  16  
2.3.1   Intangible  assets  .................................................................................  17  
2.3.2   Recognition  criteria  of  intangible  assets  ..............................................  20  
2.3.3   Initial  recognition,  measurement  subsequent  to  acquisition  and  
amortisation  ....................................................................................................  25  
2.3.4   Accounting  for  business  combinations  ................................................  26  
2.4   Accounting  for  intangible  assets  acquired  in  a  business  combination  
under  IFRS  3  .....................................................................................................  29  
2.4.1   Accounting  treatment  for  goodwill  under  IFRS  3  .................................  30  
2.4.2   Fair  value  accounting  of  acquired  intangible  assets  ............................  35  
2.4.3   Disclosures  related  to  intangible  assets  and  goodwill  .........................  39  
2.5   Theoretical  evidence  for  using  IFRS  accounting  for  business  
combinations  ......................................................................................................  41  
2.5.1   Accounting  conservatism  ....................................................................  42  
2.5.2   The  effects  of  the  adoption  of  IFRS  on  the  value-­relevance  of  intangible  
assets  43  
2.5.3   The  value  relevance  of  goodwill  impairments  and  fair  values  .............  47  
3   Accounting  treatment  for  acquired  intangible  assets  in  the  media  
companies  ............................................................................................................  52  
3.1   Research  data  and  description  of  research  process  ...............................  52  
3.2   Alma  Media  .............................................................................................  55  
3.3   Sanoma  ...................................................................................................  63
3.4   Schibsted  Media  Group  ..........................................................................  72  
3.5   Modern  Times  Group  ..............................................................................  78  
3.6   Axel  Springer  Group  ...............................................................................  85  
3.7   The  main  findings  and  discussion  ...........................................................  92  
4   Summary  and  conclusions  .......................................................................  100  
4.1   Answers  to  the  research  questions  .......................................................  100  
4.2   Contribution  of  the  study  .......................................................................  103  
4.3   Further  research  and  limitations  ...........................................................  107  
References  .........................................................................................................  109
LIST  OF  FIGURES  

Figure  1.     Intangible  and  tangible  business  investments  in  2009    
Figure  2.     Intangible  asset  recognition  criteria  under  IAS  38  
Figure  3.     Alma  Media’s  goodwill  and  identifiable  intangible  assets  amounts  
(million  EUR)  in  the  balance  sheet  between  2005  and  2014  
Figure  4.     Axel  Springer’s  shares  of  the  acquisition  costs  allocated  to  goodwill  
between  2006  and  2014  

LIST  OF  TABLES  

Table  1.     History  of  IFRS  3  
Table  2.     The  basic  information  about  the  examined  companies  in  2014  
Table  3.     Alma  Media’s  balance  sheet  information    
Table  4.     Alma  Media’s  income  statement  information  
Table  5.     Impact  of  business  acquisitions  on  Alma  Media’s  assets  and  
liabilities  
Table  6.     Carrying  amounts  and  fair  values  of  acquired  assets  
Table  7.     Sanoma’s  balance  sheet  information  
Table  8.     Sanoma’s  income  statement  information  
Table  9.     Impact  of  business  acquisitions  on  Sanoma’s  assets  and  liabilities  
Table  10.     Carrying  amounts  and  fair  values  of  Nowa  Era  
Table  11.     Carrying  amounts  and  fair  values  of  Independent  Media  
Table  12.     Schibsted’s  balance  sheet  information  
Table  13.     Schibsted’s  income  statement  information  
Table  14.     Impact  of  business  acquisitions  on  Schibsted’s  assets  and  liabilities  
Table  15.     Specification  of  acquired  intangible  assets  
Table  16.     Modern  Times  Group’s  balance  sheet  information  
Table  17.     Modern  Times  Group’s  income  statement  information  
Table  18.     Impact  of  business  acquisitions  on  Modern  Times  Group’s  assets  
and  liabilities  
Table  19.     Carrying  amounts  and  fair  values  of  acquired  assets  
Table  20.     Axel  Springer’s  balance  sheet  information
Table  21.     Axel  Springer’s  income  statement  information  
Table  22.     Impact  of  business  acquisitions  on  Axel  Springer’s  assets  and  
liabilities  
Table  23.     Carrying  amounts  and  fair  values  of  acquired  assets  
Table  24.     Summary  of  the  examined  companies’  balance  sheet  information  in  
2005-­2014  
Table  25.     Summary  of  the  impact  of  business  combinations  on  the  examined  
companies’  assets  and  liabilities  in  2005-­2014,  averages
LIST  OF  ABBREVIATIONS  

FASB     Financial  Accounting  Standards  Board  

GAAP     Generally  Accepted  Accounting  Principles  

IAS     International  Accounting  Standards  

IASB     International  Accounting  Standards  Board  

IFRIC     FRS  Interpretation  Committee  

IFRS     International  Financial  Reporting  Standards  

SFAS     Statement  of  Financial  Accounting  Standards  

US  GAAP   United  States  Generally  Accepted  Accounting  Principles
1  
1   Introduction

1.1   Background
 and
 motivation

An  underlying  trend  in  the  nature  of  economic  activity  has  been  one  of  the  most  
significant  reasons  for  the  growing  importance  of  intangibles.  Resources  spent  on  
intangible  assets  have  conventionally  been  expensed  and  treated  as  costs  and  not  
as  investments.  This  traditional  accounting  treatment  for  intangibles  has  reduced  
the  value  relevance  of  financial  statements  as  the  importance  of  intangibles  has  
been  continuously  increasing  and  advocates  of  greater  intangible  asset  reporting  
often  argue  that  financial  statements  do  not  reflect  the  value  of  intangible  assets.  
Over  the  last  decades  there  have  been  needs  for  accounting  reforms  and  a  general  
view  is  that  the  traditional  historical  cost  approach  is  no  longer  useful  as  the  
economy  has  shifted  from  industrial-­based  to  knowledge-­based  where  intangibles  
play  an  important  role.  (Cañibano  et  al.  2000;;  Hoegh-­Krohn  &  Knivsflå  2000)  

A  study  made  by  OECD  (2012)  reveals  that  investments  in  intangible  capital  have  
grown  and  in  many  cases,  they  are  even  more  important  than  tangible  investments.  
The  figure  1.  below  shows  that  in  many  countries  intangible  investments  are  as  
important  as  tangible  and  in  the  USA  and  UK  the  total  business  investments  in  
intangible  capital  have  been  even  bigger  than  investments  in  tangible  capital  in  
2009.  As  the  importance  of  intangibles  has  grown  there  has  also  been  an  increased  
focus  on  mergers  and  acquisitions  that  has  caused  the  need  for  creating  the  
accounting   for   intangible   assets   acquired   in   a   business   combination.   These  
transactions  can  have  significant  benefits,  e.g.  increased  stakeholder  value  and  
market   share   and   cost   reductions,   for   the   acquiring   company   but   the   related  
accounting  is  complex.